15 September sedang berbentuk sebagai hari yang paling bermakna bagi peraturan kripto pada 2026. Itulah ketika Senat dijangka mengadakan undian penutupan terhadap Akta Kejelasan Pasar Aset Digital, dan Stuart Alderoty, Ketua Pegawai Undang-Undang Ripple, membuatnya sangat jelas bahawa beliau fikir taruhan tidak mungkin lebih tinggi.
Undian prosedural, yang dijadualkan pada kira-kira 2:15 PT, memerlukan sekurang-kurangnya 60 senator bersetuju untuk memajukan rang undang-undang tersebut. Sebarang jumlah kurang daripada itu, dan undang-undang tersebut terhenti. Alderoty memperingatkan bahawa kegagalan untuk meneruskan akan bermakna AS boleh “melepaskan peluang yang luar biasa” untuk membina kerangka peraturan yang koheren untuk aset digital.
Apa yang sebenarnya dilakukan oleh Akta Kejelasan
Undang-undang tersebut, yang secara rasmi dikenali sebagai H.R. 3633, diluluskan oleh Dewan pada Julai 2025 dengan sokongan bipartisan. Pada intinya, Akta Kejelasan cuba menyelesaikan salah satu pertikaian kuasa paling panjang dalam dunia kripto: siapa yang mengawal apa. SEC dan CFTC telah menghabiskan bertahun-tahun bersaing untuk menentukan yurisdiksi, meninggalkan syarikat dan pelabur terperangkap di tanah tiada pengawal. Undang-undang ini akan menetapkan sempadan yang lebih jelas antara dua agensi tersebut dan membina kerangka untuk membezakan komoditi digital daripada sekuriti.
Ia juga akan mentakrif semula istilah “komoditi digital” di bawah undang-undang persekutuan dan mengeluarkan pengecualian untuk beberapa koin stabil daripada keperluan peraturan tertentu. Versi 616 muka surat yang dikemaskini teks undang-undang tersebut dikeluarkan pada 22 Julai 2026 oleh ahli-ahli parlimen Republikan, mencerminkan bulan-bulan perundingan dan pengubahsuaian.
Kepentingan Ripple dalam permainan
Jika ada sebarang syarikat yang telah memperoleh hak untuk benar-benar peduli terhadap kejelasan peraturan, ia ialah Ripple. Syarikat ini menghabiskan bertahun-tahun berperang dalam pertikaian penegakan dengan SEC mengenai sama ada XRP merupakan sekuriti yang tidak didaftarkan.
Alderoty dan CEO Brad Garlinghouse kedua-duanya telah menjadi penyokong vokal terhadap pemberlakuan Akta Clarity. Mereka menggambarkan undang-undang ini sebagai penting untuk perlindungan pengguna dan untuk memberikan alat yang lebih baik kepada penguatkuasa undang-undang dalam mengejar penipuan dan kesalahan dalam ruang kripto.
Alderoty telah khususnya menekankan skenario buruk. Tanpa undang-undang ini, katanya, pasaran tetap rentan terhadap eksploitasi oleh pihak jahat yang berkembang di kawasan kelabu.
Masalah 60 suara
Mencapai 60 undi di Senat tidak pernah mudah, dan jalan Akta Kejelasan tidak terkecuali. RUU ini memerlukan sokongan Demokrat untuk melampaui ambang cloture, yang bermakna perundingan bipartisan adalah penting. Kongres mengambil cuti pada bulan Ogos, yang memampatkan jendela untuk membuat perjanjian menjelang undian September. Keutamaan undang-undang yang bersaing sentiasa mengancam untuk menutupi RUU khusus kripto.
Pengundian penutupan yang berjaya akan menandakan bahawa peraturan kripto yang komprehensif benar-benar bergerak maju di AS. Sebaliknya, pengundian yang gagal akan memperkuat status quo. SEC dan CFTC akan terus beroperasi di bawah kerangka sedia ada mereka, yang sering bertentangan. Syarikat-syarikat akan terus membina program pematuhan berdasarkan tindakan penegakan, bukan undang-undang.