Revolut, raksasa fintech dengan lebih daripada 70 juta pelanggan, tidak lagi puas hanya membenarkan orang membeli dan menjual token syarikat lain. Ia ingin mencetak wangnya sendiri.
Syarikat tersebut telah mengumumkan rancangan untuk melancarkan koin stabil, bermula dengan token yang dipatukan kepada pound sterling yang sedang diuji di dalam kotak ujian peraturan Otoriti Perkhidmatan Kewangan UK. Langkah ini menempatkan Revolut secara langsung dalam perlumbaan bersama bank-bank tradisional dan syarikat-syarikat asli kripto untuk menguasai infrastruktur pembayaran digital generasi seterusnya.
Dari sandbox ke rel penyelesaian
Revolut dipilih untuk kohort sandbox koin stabil FCA pada 25 Februari 2026, dengan ujian bermula pada Q1 tahun ini. Token yang dipatukan kepada GBP direka untuk menangani penerbitan, pembayaran, penyelesaian eceran, dan perniagaan kripto, pada dasarnya merangkumi semua kes penggunaan yang penting.
Token tersebut akan disokong 1:1 oleh simpanan dalam pound. Pengujian berfokus pada bagaimana token berfungsi dalam aplikasi Revolut dan bagaimana ia dipindahkan melalui rangkaian blok rantai awam.
Masa yang ditetapkan juga bukan kebetulan. Revolut memperoleh lesen perbankan penuh UK pada Mac 2026, memberikan kredibiliti peraturan untuk beroperasi sebagai lebih daripada sekadar fintech dengan aplikasi yang canggih. Syarikat ini juga menargetkan pelancaran Revolut Bank, N.A. di AS pada 2027, yang akan menawarkan produk yang diinsuranskan FDIC. Membina kemampuan koin stabil sekarang bermakna infrastruktur akan sedia apabila operasi perbankan tersebut dilancarkan.
Buku panduan penghantaran wang sudah berfungsi
Revolut tidak menunggu untuk memiliki koin stabil sendiri sebelum memulai pemindahan dana secara on-chain. Syarikat ini telah mengintegrasikan penghantaran berdasarkan koin stabil menggunakan USDC dan USDT melalui rangkaian Polygon, memproses hampir $700 juta dalam volume penghantaran sejak akhir 2024.
Revolut telah secara khusus menargetkan koridor seperti saluran hantaran UK-India. Dengan koin stabil sendiri, syarikat ini boleh memotong semua perantara yang tinggal sepenuhnya, mengekalkan lebih banyak ekonomi untuk dirinya sendiri sambil menawarkan pengguna pindahan yang lebih pantas dan lebih murah.
Angin peraturan sedang berubah
Ambisi Revolut terhadap koin stabil tiba pada masa penguasa UK sedang secara aktif membuat ruang untuk produk sebegini. Bank of England mengubah semula peraturan koin stabilnya pada Jun 2026, memperkenalkan had penerbitan setiap koin sebanyak £40 bilion dan membenarkan penerbit memegang nisbah yang lebih tinggi dalam gilts jangka pendek sebagai cadangan sokongan.
Pengalokasian gilts yang lebih tinggi dalam simpanan bermaksud penerbit koin stabil boleh mendapat hasil daripada simpanan mereka dengan memegang hutang kerajaan UK, yang menjadikan ekonomi penerbitan jauh lebih menarik. Circle telah menunjukkan model ini di AS, menghasilkan miliaran pendapatan daripada faedah yang diperoleh daripada aset simpanan USDC.
Di seberang Selat Inggeris, Revolut juga memegang kebenaran di bawah kerangka MiCA EU, yang menyediakan struktur peraturan yang selaras untuk penyedia perkhidmatan aset kripto di seluruh negara ahli. Ini memberikan jalan potensial kepada syarikat untuk mengembangkan tawaran koin stabilnya ke pasaran Eropah tanpa perlu menghadapi pelbagai peraturan kebangsaan.
Apa yang bermaksud ini terhadap landskap persaingan
Pemasukan Revolut ke dalam penerbitan koin stabil mewakili sesuatu yang lebih luas daripada satu syarikat melancarkan produk baru. Ia menandakan perubahan dalam cara fintech dan bank memandang koin stabil: bukan sebagai keanehan kripto, tetapi sebagai infrastruktur pembayaran utama.
Revolut berada di posisi yang tidak biasa. Ia mempunyai lesen perbankan, akses ke kotak pasir peraturan, infrastruktur kripto yang sedia ada, dan pangkalan pengguna yang besar yang sudah menganggap aplikasi ini sebagai pusat kewangan utama mereka.
Dengan pelancaran perbankan AS pada 2027 yang semakin dekat dan ujian koin stabil sedang berlangsung di UK, Revolut pada dasarnya sedang membina tatanan mata wang digital global secara serentak dengan pembinaan perbankan tradisionalnya.