Renzo Protocol sedang menyusun semula enjin di bawah kapnya bagi cekungan Simpanan. Protokol restaking cair ini telah mengumumkan bahawa strategi cekungan yang dikelolakan akan berpindah dari Superstate ke Bitwise sebagai pengurus pelaburan bagi dana berterbitkan USCC, bermula 1 Jun 2026.
Vault kini mengintegrasikan USCC sebagai enjin hasil utamanya dengan tambahan: leveraj pilihan sehingga 2x melalui peminjaman Aave Horizon.
Apa yang sebenarnya berubah
Bitwise akan mengambil alih pengurusan dana USCC dan menggantikan namanya menjadi Bitwise Crypto Carry Fund. Ticker USCC dan kontrak pintar asalnya kekal sama, yang bermaksud sistemnya tidak berubah, hanya orang yang memutar kunci itu yang berubah.
Superstate, yang asalnya membina dan mengurus dana tersebut, akan terus bertanggungjawab atas infrastruktur atas rantai. Oleh itu, peralihan ini lebih kepada serah terima pengurusan berbanding pemindahan skala penuh, satu perbezaan yang penting bagi sesiapa yang bimbang terhadap risiko kontrak pintar.
Mekanik kotak simpanan adalah mudah dalam konsep, walaupun tidak dalam pelaksanaannya. Pengguna boleh mencetak USCC sebagai jaminan dan meminjam koin stabil melawan ia di Aave Horizon. Modal yang dipinjam kemudian boleh digunakan semula untuk menghasilkan imbalan tambahan, mencipta kedudukan leveraj. Sifat pilihan leveraj adalah kunci di sini. Peserta kotak simpanan tidak dipaksa ke dalam eksposur yang diperbesar; mereka boleh memilih sejauh mana mereka ingin bersikap agresif.
Renzo Reserve pada mulanya dilancarkan pada 17 Disember 2025, sebagai produk vault yang dikelolakan yang direka untuk mempermudah akses hasil kepada pelabur institusi. Pada masa pelancaran, USCC mempunyai lebih daripada $500 juta dalam aset yang dikelolakan. Anggaran terkini menjelang peralihan pada 1 Jun meletakkan angka itu antara $260 juta dan $278 juta.
Kaitan Bitwise dan Aave Horizon
Dana USCC itu sendiri adalah versi yang ditokenkan bagi strategi carry trade kripto, pada dasarnya menangkap perbezaan antara harga spot dan harga niaga hadapan di pasaran mata wang kripto.
Di sisi lain persamaan terdapat Aave Horizon, bahagian pinjaman yang berfokus kepada institusi bagi protokol Aave. Sejak pelancarannya pada Ogos 2025, Horizon telah menarik lebih daripada $440 juta dalam deposit.
Integrasi antara vault Renzo dan Aave Horizon menciptakan tumpukan hasil yang boleh digabungkan. Deposit ke dalam vault, terima USCC, gunakan sebagai jaminan di Horizon, pinjam koin stabil, dan semulaikan.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Penurunan AUM patut diperhatikan. Dari lebih $500 juta pada pelancaran ke kira-kira $260-278 juta menunjukkan bahawa beberapa modal awal telah berpindah ke tempat lain.
Sesiapa yang mempertimbangkan penyertaan harus memperhatikan dengan teliti mekanik leveraj dan parameter pencairan di Aave Horizon. Pilihan leveraj 2x pada perdagangan carry kedengaran relatif aman mengikut piawaian kripto, tetapi aset asas dan kadar pinjaman boleh berubah dengan pantas.