Post Reddit Mengklaim 'Musim Altcoin' Telah Mati Disebabkan Perubahan Likuiditi Struktural

Peluang Kripto Telah Mati Bertahun-tahun Lalu & Tiada Siapa Yang Mahu Mengakuinya!

Sumber asal: Reddit

Terjemahan asal: Deep潮 TechFlow

Post saya semalam sangat memperkasakan mereka yang sentiasa bull. Mereka tidak memberi sebarang respons substantif terhadap pandangan saya mengenai perubahan likuiditi kripto, hanya membalas dengan 'percakapan hasil AI' yang menyedihkan, tanpa sebarang bantahan yang munasabah. Oleh itu, saya kembali sekali lagi, sepenuhnya secara peribadi, untuk menjelaskan kepada anda mengapa likuiditi pasaran kripto telah berubah secara mendasar:

Altcoin anda berkinerja buruk pada tahun 2024 hingga 2025, dan akan terus buruk—ada sebabnya. Sebabnya bukan kurangnya likuiditi, tetapi struktur likuiditi telah berubah sepenuhnya.

Anda tidak akan pernah melihat lagi "Musim Altcoin", biarkan saya jelaskan secara terperinci kepada anda...

Pada awalnya, dana peniaga kecil mengalir ke platform perdagangan dengan cara yang sangat boleh diramalkan: kami membeli spot, menggunakan leverage, kemudian suasana risiko merambat ke bawah sepanjang senarai kapitalisasi pasaran.

Secara ringkas, kami akan membeli dan memegang aset di rantai, di mana aktiviti di rantai sangat aktif, menjadikan pasaran bersifat refleksif—kenaikan satu aset akan mendorong aset lain ikut naik.

Sekarang, kebanyakan dana memasuki pasaran melalui saluran institusi. Apakah itu saluran institusi?

· ETF bitcoin dan ethereum (BlackRock, Fidelity, dll)

· Simpanan kewangan perusahaan

Lembaga pengurusan

Produk kewangan yang diatur

Cara ETF beroperasi sangat berbeza daripada dana runcit pada masa lalu. Orang yang membeli eksposur kripto melalui akaun juruwang tidak akan memutar keuntungan mereka ke token rawak—mereka membeli “resit kertas” yang dikeluarkan oleh syarikat besar. Eksposur pasif mereka terkunci dalam produk yang diatur ini, dan kami tidak melihat sebarang aktiviti buku pesanan yang pernah memicu perburuan momentum pasaran sepenuhnya.

· Pedagang yang "selalu online" sebelum ini akan melihat arus dana, lalu panik memasang posisi secara agresif sepanjang lengkung kapitalisasi pasaran

· Dan kini fenomena ini telah hilang

Simpanan kewangan syarikat tidak akan mengejar koin kapitalisasi pasaran kecil

Pengagihan pensiun tidak akan melakukan penambangan di rantai.

Singkatnya: likuiditi yang dahulu bebas mengalir di pasaran dan mencipta syarat-syarat yang diperlukan untuk musim altcoin kini terperangkap dalam pembungkusan yang sangat diatur sekeliling aset terbesar.

Inilah sebabnya anda memandang secara pasif bahawa peratusan pasaran BTC terus meningkat, sementara kebanyakan altcoin terus mengalami kerugian.

Kebanyakan orang masih menantikan secara psikologis persekitaran reflektif lama di mana "semuanya akan naik". Tetapi musim altcoin awal itu hanya wujud dalam pasaran yang mempunyai syarat-syarat berikut:

· Jumlah token sangat sedikit (tidak terlalu terpecah-pecah)

· Tiada infrastruktur institusi (pada masa itu, institusi-institusi ini masih secara besar-besaran melarang kripto)

· Bot dan MEV kurang berbanding peserta manusia

· Persaingan terhadap likuiditi dan perhatian sangat rendah

Tolong dengar dengan teliti, kerana ini adalah sesuatu yang tidak akan diberitahu oleh para pembeli:

Jangan mengharapkan musim altcoin klasik, walaupun banyak likuiditi baru masuk esok. Kami akan melihat prestasi kuat yang dipilih hanya dalam beberapa naratif yang sangat terhad.

Tetapi permainan yang ditentukan oleh pergerakan yang didorong oleh pelabur kecil dan melibatkan ratusan mata wang kripto dalam siklus sebelumnya? Permainan meta itu telah runtuh secara struktur.

Permainan itu sendiri memang telah berubah!

Pada tahun 2021, secara historikal, hanya kira-kira 20,000 token yang telah dicipta.

Hanya 5 tahun selepas itu, lebih daripada 40 juta token membanjiri pasaran

Berhenti sebentar dan fikirkan dengan teliti peningkatan ini.

Lebih buruk lagi, AI sedang mempercepat masalah ini:

· Anda kini boleh mengautomasikan penciptaan token dengan kos hampir sifar

· Naratif kebanyakannya「dibuat」

· Sampah daripada influencer belum pernah sebanyak ini

Jumlah robot perdagangan telah melebihi peserta manusia

· Seluruh ekosistem meme coin sedang dihasilkan secara beramai-ramai oleh algoritma tanpa usaha

Jadi, likuiditi tidak hanya tersebar ke dalam jumlah aset yang terus membesar, tetapi juga sedang dipanen oleh mesin.

Sudah hampir 48 jam, dan masih tiada siapa yang memberikan sanggahan substantif terhadap fakta bahawa struktur likuiditi telah berubah sepenuhnya. Jika anda tidak ada apa-apa perkara substantif untuk disumbang, simpanlah masa anda daripada membuat diri anda kelihatan bodoh.

Latter-Amount-9304： Saya sudah masuk sejak 2016, sudah mendapat keuntungan sejak lama. Anda hanya menarik likuiditi. Saya pernah percaya pada kripto dan prinsip-prinsipnya, tetapi setelah saya menghadiri pertemuan-pertemuan itu dan bertemu orang-orang dalam komuniti kripto itu... mereka semua penipu, 99% daripadanya. Matlamat mereka ialah mengambil wang anda dan kemudian mencairkannya.

Intelligent-Radio237 (bantahan kualiti tertinggi): Pandangan ini sedikit betul dari segi arahannya: struktur pasaran memang berubah. Tetapi kesimpulan bahawa "musim altcoin telah mati selamanya" terlalu mutlak. Kripto tidak diperdagangkan dalam kitaran normal... musim altcoin masa depan tidak akan hilang, yang hilang ialah dana percuma, suku bunga sifar, dan kasino seperti tahun 2021. Perbezaan ini sangat penting.

Leading_Wafer9552: Orang juga lupa bahawa siklus ini sebahagian besar berlaku semasa pengetatan kuantitatif, manakala siklus bull utama sebelum ini mendapat manfaat daripada pelonggaran kuantitatif besar-besaran dan merangsang likuiditi... Siklus masa depan mungkin akan mengumpulkan likuiditi kepada projek-projek yang lebih sedikit dan lebih kuat, bukan semua perkara naik secara seragam.

nugymmer: Tidak akan ada musim altcoin. Anda tidak akan pernah menjadi kaya daripadanya, kecuali anda sangat beruntung atau menggunakan leverage tinggi bersama stop-loss yang ketat.

Pautan asal