Ray Dalio Memperingatkan Kegagalan Tatanan Dunia, Memicu Analisis Peluang Kripto

NEW YORK, April 2025 – Peringatan tegas daripada pelabur miliarder Ray Dalio mengenai kemungkinan runtuhnya tatanan dunia yang telah berakar umbi memicu analisis mendalam, dengan pakar mencadangkan ia boleh membuka peluang jangka panjang yang mendalam untuk pasaran mata wang kripto. Analisis ini, yang muncul daripada laporan kewangan terperinci, mengkaji bagaimana aset digital mungkin berfungsi dalam landskap kewangan global yang semakin terpecah. Akibatnya, pelabur dan pembuat dasar kini mengkaji ketahanan sistem tradisional dan terdesentralisasi.

Ray Dalio, pendiri Bridgewater Associates, menyatakan keprihatinannya secara awam di platform media sosial X. Beliau berpendapat bahawa kerangka antarabangsa yang ditubuhkan selepas Perang Dunia Kedua sedang runtuh. Selain itu, Dalio mencadangkan bahawa kerangka ini digantikan oleh “logik kuasa.” Perubahan ini, menurut beliau, kemungkinan besar akan membawa kepada konflik yang lebih kerap dan lebih intens antara negara-negara besar. Secara sejarah, Dalio mencatat bahawa kebanyakan perselisihan besar bermula dengan peperangan ekonomi sebelum memburuk menjadi tindakan tentera. Beliau menarik perbandingan yang serius, menyatakan bahawa keadaan struktur semasa menyerupai tempoh 1930-an yang kacau balau selepas Dekpresi Besar.

Perspektif ini bukanlah sesuatu yang terpisah. Beberapa firma risiko geopolitik telah menerbitkan penilaian serupa sepanjang 2024. Tesis utama menunjukkan kepada tren de-globalisasi, pemisahan perdagangan, dan senjata pemakaian rangkaian kewangan seperti SWIFT. Faktor-faktor ini secara kolektif menyumbang kepada apa yang dikenali oleh analis sebagai “pengkhususan kewangan.” Dalam persekitaran sedemikian, tiang-tiang tradisional kewangan global menghadapi ujian tekanan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Konteks Sejarah dan Paralel Moden

Mengkaji tahun 1930-an memberikan konteks yang penting. Zaman itu menyaksikan penurunan nilai mata wang yang kompetitif, cukai perlindungan seperti Akta Smoot-Hawley, dan kegagalan piawai emas. Hari ini, persamaan termasuk persaingan mata wang digital bank pusat (CBDC), sanksi pembayaran lintas sempadan, dan perbincangan mengenai keunggulan mata wang simpanan. Laporan Dana Kewangan Antarabangsa 2024 menonjolkan peningkatan 15% dalam sekatan perdagangan bilateral sejak 2021. Data ini menekankan peralihan kepada blok ekonomi yang terpecah.

Analisis kewangan menunjukkan prinsip-prinsip arsitektur asas mata wang kripto boleh menjadi sangat relevan dalam senario yang diramalkan oleh Dalio. Ciri-ciri penerima faedah utama yang dikenal pasti termasuk:

• Ketahanan terhadap sensor: Rangkaian blok rantai tanpa kebenaran beroperasi tanpa otoriti pusat yang boleh menghalang transaksi.
• Kedaulatan Aset: Aset digital yang disimpan sendiri berada di luar sistem perbankan tradisional, mengurangkan risiko pembekuan.
• Penyelesaian Tanpa Sempadan: Kripto mata wang membolehkan pindahan nilai antara rakan-ke-rakan melintasi sempadan geopolitik.

Dalam dunia di mana negara-negara mungkin menghadkan aliran modal atau membekukan aset yang dipegang asing, ciri-ciri ini menawarkan alternatif yang berpotensi. Sebagai contoh, semasa regime sanksi 2022, penggunaan mata wang kripto mengalami peningkatan yang boleh diukur di kawasan-kawasan yang terkesan, menurut firma analitik blok rantai Chainalysis. Ini menunjukkan kes penggunaan dunia nyata semasa tekanan geopolitik.

Analis memperingatkan bahawa jalan menuju peluang jangka panjang ini akan dipenuhi dengan kemeruapan. Dalam jangka pendek, peningkatan ketegangan geopolitik biasanya melemahkan sentimen pelabur secara keseluruhan. Perubahan sentimen ini mengurangkan minat terhadap risiko terhadap semua aset spekulatif, termasuk kripto. Selain itu, keadaan likuiditi global yang semakin memburuk, yang sering menjadi pendahulu kepada konflik, boleh menguras modal dari pasaran. Pemisahan prestasi terkini antara emas dan bitcoin menggambarkan dinamik ini dengan jelas.

Emas mencapai tahap tertinggi sepanjang masa secara nominal pada awal 2025, memperkuat statusnya sebagai tempat perlindungan tradisional utama. Sebaliknya, bitcoin kesukaran untuk merebut semula puncak sebelumnya pada tempoh yang sama. Ini menunjukkan bahawa pada peringkat awal ketakutan, modal masih secara besar-besaran berpindah ke tempat perlindungan yang telah mapan. Data pasaran daripada Q1 2025 menunjukkan lonjakan korelasi yang ketara antara indeks kemeruapan tradisional (VIX) dan penjualan pasaran kripto.

Fasa Kompleks Dalam Kecenderungan Terhadap Risiko

Analisis menyimpulkan bahawa pasaran kripto memasuki fasa kompleks yang didorong terutamanya oleh selera risiko. Fasa ini dicirikan oleh kepekaan tinggi terhadap berita makroekonomi dan dasar bank pusat. Faktor-faktor seperti keputusan kadar faedah dan langkah-langkah pemadatan kuantitatif akan memberi kesan yang lebih besar. Oleh itu, pelabur mesti membezakan antara keadaan perniagaan jangka pendek dan teksi struktur jangka panjang. Yang terakhir bergantung bukan pada keuntungan kuartalan, tetapi pada perubahan asas dalam cara nilai global disimpan dan dipindahkan.

Peringatan Ray Dalio mengenai kemungkinan runtuhnya tatanan dunia membawa skenario dua sisi untuk aset digital. Walaupun ia menggambarkan peluang mata wang kripto jangka panjang yang menarik berdasarkan ketahanan terhadap sensor dan kedaulatan kewangan, masa depan terdekat menjanjikan ketidakstabilan yang signifikan. Jejak pasaran akan bergantung pada interaksi antara retakan geopolitik yang semakin memburuk, likuiditi global, dan persepsi yang berkembang mengenai kripto sebagai tempat perlindungan yang sah. Pada akhirnya, tahun-tahun mendatang akan menguji sama ada rangkaian terdesentralisasi mampu memberikan kestabilan apabila sistem terpusat menghadapi tekanan terbesar mereka.

Q1: Apakah tepatnya yang diramalkan oleh Ray Dalio?
Ray Dalio meramalkan kehancuran tatan dunia selepas Perang Dunia Kedua, mencadangkan ia digantikan oleh "logik kuasa" yang penuh konflik di antara negara-negara besar, bermula dengan pertikaian ekonomi.

T2: Mengapa mata wang kripto dianggap sebagai penerima faedah berpotensi dalam senario ini?
Sifat terdesentralisasi dan tahan sensor mata wang kripto boleh memberikan alternatif untuk menyimpan dan memindahkan nilai jika sistem kewangan tradisional menjadi terpecah atau dijadikan senjata dalam konflik geopolitik.

Q3: Jika ini merupakan peluang, mengapakah pasaran kripto sangat volatil sekarang?
Dalam tempoh pendek, ketegangan geopolitik mengurangkan minat terhadap risiko pelabur secara keseluruhan dan boleh mengekang likuiditi global, menyebabkan jualan aset spekulatif seperti kripto, walaupun teori struktur jangka panjang.

Q4: Bagaimana prestasi bitcoin semasa berbanding emas?
Baru-baru ini, emas mencapai tertinggi sepanjang masa sementara bitcoin berjuang untuk pulih ke paras puncaknya, menunjukkan bahawa pelabur masih secara besar-besaran menganggap emas sebagai aset pelindung utama semasa tempoh awal ketakutan.

Q5: Apa maksud “fragmentasi kewangan”?
Pemecahan kewangan merujuk kepada pemisahan sistem kewangan global ke dalam blok-blok yang bersaing, berpotensi dengan peraturan, sistem pembayaran, dan sanksi yang berbeza, menjadikan kewangan lintas batas lebih sukar.