Ray Dalio Memperingatkan Perang Dunia yang Berterusan, Mengutip Analogi 1938

Penulis: Ray Dalio

Diterjemahkan oleh Deep潮 TechFlow

Pengenalan Shenchao: Pendiri Bridgewater Fund, Ray Dalio, menerbitkan artikel panjang 23.000 perkataan memperingatkan: konflik Iran semasa ini bukanlah kejadian terpisah, tetapi sudah berada di peringkat awal perang dunia, dibandingkan dengan tempoh 1913-14 dan 1938-39.

Beliau membuat penilaian berdasarkan pengalaman pelaburan makro global selama 50 tahun dan kajian sejarah selama 500 tahun: Amerika Syarikat mengalami ekspansi berlebihan (750-800 pangkalan tentera berbanding China 1), kubu telah jelas dibahagikan, Big Cycle memasuki langkah ke-9, dan kebarangkalian berlakunya sekurang-kurangnya satu konflik besar dalam lima tahun ke depan melebihi 50%.

Catatan: Versi asal panjang; versi ini telah diringkas untuk menonjolkan argumen utama dan data penting. Untuk membaca versi lengkap, klik pautan asal.

Argumen utama: Perang dunia telah bermula

Sebagai pelabur makro global selama lebih daripada 50 tahun, saya perlu menyelidiki semua perkara yang mempengaruhi pasaran dalam 500 tahun terakhir. Kebanyakan orang cenderung memfokuskan perhatian pada peristiwa semasa yang menarik perhatian—seperti apa yang berlaku di Iran sekarang—tetapi melewatkan kekuatan yang lebih besar, lebih penting, dan lebih jangka panjang. Hari ini yang paling penting: Perang Amerika-Israel-Iran hanyalah sebahagian daripada perang dunia yang kita sedang alami, dan perang ini tidak akan berakhir dengan cepat.

Walaupun kedengaran seperti berlebihan, tidak dapat dinafikan bahawa kita kini berada dalam dunia yang saling berkaitan, dengan banyak peperangan berlaku secara serentak: peperangan Rusia-Ukraine-Eropah-Amerika; peperangan Israel-Gaza-Liban-Suriah; peperangan Yaman-Sudan-Saudi Arabia-UAE (yang juga melibatkan Kuwait, Mesir, Yordania, dll.); serta peperangan Amerika-Israel-Negara Teluk-Iran. Kebanyakan peperangan ini melibatkan kuasa nuklear, serta peperangan bukan tembakan yang besar (peperangan kesan perdagangan, ekonomi, modal, teknologi, dan geopolitik), yang sebahagian besar negara terlibat di dalamnya.

Konflik-konflik ini bersama-sama membentuk satu perang dunia yang sangat klasik, serupa dengan "perang dunia" masa lalu. Sebagai contoh, "perang dunia" masa lalu terdiri daripada peperangan yang saling berkaitan, biasanya berlalu tanpa tarikh permulaan yang jelas atau pengumuman perang. Peperangan-peperangan lama ini bergabung menjadi dinamik perang dunia klasik yang mempengaruhi semua peperangan, sama seperti yang berlaku sekarang.

Kebanyakan orang melihat dari perspektif jangka pendek; mereka kini mengharapkan, dan pasaran pun sedang menetapkan harga, bahawa perang ini tidak akan berlangsung lama, dan kita akan kembali ke "keadaan normal" apabila ia berakhir. Hampir tiada siapa yang membincangkan bahawa kita sedang berada di peringkat awal perang dunia, dan perang ini tidak akan berakhir dengan cepat.

Melalui indikator seperti perjanjian, aliansi rasmi, undian PBB, pernyataan dan tindakan pemimpin, mudah untuk melihat secara objektif bagaimana pihak-pihak berdiri. Sebagai contoh, dapat dilihat bahawa China bersekutu dengan Rusia, Rusia bersekutu dengan Iran, Korea Utara, dan Kuba, dan kumpulan ini sebahagian besar menentang Amerika Syarikat, Ukraine (yang bersekutu dengan kebanyakan negara Eropah), Israel, negara-negara Majlis Kerjasama Teluk, Jepun, dan Australia.

Persekutuan-persekutuan ini sangat penting apabila membayangkan situasi peserta-peserta yang berkaitan. Sebagai contoh, walaupun ada yang berpendapat bahawa China terjejas secara khusus akibat penutupan Selat Hormuz, ini adalah salah, kerana hubungan saling menyokong antara China dan Iran mungkin membolehkan minyak yang dihantar ke China terus mengalir, dan hubungan China dengan Rusia akan memastikan China mendapat minyak daripada Rusia. China juga mempunyai banyak sumber tenaga lain (arang batu dan tenaga suria) serta stok minyak yang besar (kira-kira 90-120 hari penggunaan). Perlu juga diperhatikan bahawa China mengonsumsi 80-90% pengeluaran minyak Iran, yang meningkatkan kekuatan hubungannya dengan Iran. Secara keseluruhan, China dan Rusia kelihatan sebagai pemenang ekonomi dan geopolitik yang relatif dalam peperangan ini.

Saya mempunyai banyak indikator yang menunjukkan bahawa kita sedang berada dalam fasa Big Cycle, di mana tatanama mata wang, beberapa tatanama politik domestik, dan tatanama geopolitik dunia sedang runtuh. Indikator-indikator ini menunjukkan bahawa kita sedang berada dalam fasa peralihan dari fasa sebelum perang ke fasa pertempuran, yang secara kasar serupa dengan zaman 1913-14 dan 1938-39.

Fenomena klasik pada peringkat ini ialah peningkatan konflik, bukan penyelesaian. Urutan langkah-langkah klasik menuju peperangan besar telah berlaku berulang kali, dan kini sedang berlaku. Dengan memperhatikan peristiwa hari ini dan memahami kitaran perintah dunia antarabangsa/konflik klasik ini, saya jelas bahawa kita telah mencapai Langkah ke-9:

1. Kenaikan relatif kuasa ekonomi dan tentera negara besar dunia berbanding penurunan negara besar dunia

2. Perang ekonomi meningkat secara besar-besaran dalam bentuk sanksi ekonomi dan blokade perdagangan

3. Perkumpulan ekonomi, tentera, dan ideologi terbentuk

4. Perang proxy meningkat

5. Tekanan kewangan, defisit, dan peningkatan hutang

6. Industri dan rangkaian bekalan utama semakin dikawal oleh kerajaan

7. Titik penghubung perdagangan dijadikan senjata

Teknologi perang baru yang kuat dibina

9. Konflik di banyak zon berlaku semakin sering secara serentak (kita berada di sini sekarang)

10. Di dalam negara, diperlukan sokongan setia terhadap pimpinan negara

11. Konflik ketenteraan langsung antara kuasa-kuasa besar

12. Peningkatan besar-besaran dalam cukai, penerbitan hutang, dan penciptaan wang untuk membiayai perang

13. Akhirnya, satu pihak mengalahkan pihak lain dan memperoleh kawalan tanpa perdebatan atas tatanan baru

Mengkaji sejarah memudahkan pengenalan empayar yang terlalu meluas, mengembangkan indikator tahap kelebihan meluas mereka, dan melihat bagaimana mereka menderita akibat kelebihan meluas. Amerika sekarang mempunyai 750-800 pangkalan tentera di 70-80 negara (secara sampingan, China hanya mempunyai 1), dan mempunyai komitmen yang menciptakan kerentanan mahal di seluruh dunia.

Negara besar yang terlalu diperluas tidak mampu berperang dengan berjaya di dua atau lebih front, yang akan menimbulkan keraguan terhadap kemampuan Amerika Syarikat untuk berperang di front lain (contohnya di Asia dan/atau Eropah). Sebagai contoh, tidak akan mengejutkan jika muncul beberapa isu di Asia untuk menguji dan mengungkapkan niat Amerika Syarikat dalam menghadapi cabaran. Disebabkan komitmen yang luas di Timur Tengah dan kurangnya sokongan awam Amerika terhadap perang dengan Iran (mendekati pilihan raya pertengahan penggal), ini sukar dilakukan oleh Amerika Syarikat.

Sejarah menunjukkan bahawa indikator paling boleh dipercayai untuk menentukan negara mana yang mungkin menang bukanlah yang paling kuat; tetapi yang mampu menanggung penderitaan paling lama.

Ini tentu saja merupakan salah satu faktor dalam perang Amerika-Iran, di mana presiden menjamin kepada rakyat Amerika bahawa perang akan berakhir dalam beberapa minggu, harga bensin akan turun, dan kita akan kembali ke masa kemakmuran normal.

Walaupun Amerika Syarikat kelihatan sebagai negara paling kuat di dunia, ia juga merupakan kuasa besar paling terlalu meluas dan paling lemah dalam menanggung penderitaan jangka panjang.

Berdasarkan indikator saya, berikut adalah penilaian kebarangkalian peperangan yang sedia ada dan berpotensi meletus atau meningkat dalam 5 tahun ke depan:

Perang Iran-Amerika-Israel: Ini adalah perang menyeluruh yang sedang berlaku dan kelihatan semakin memburuk.

Perang langsung Ukraine-NATO-Rusia: Kebarangkalian meluas ke luar Ukraine adalah sekitar 30-40%.

Taiwan → Perang Amerika-China: Saya menganggarkan kebarangkalian perang militer antara Amerika dan China sebanyak 30-40%, dengan tempoh risiko tertinggi pada tahun 2028.

Perang berkaitan Korea Utara: Kebarangkalian berlakunya konflik tentera sejenis dengan Korea Utara dalam 5 tahun ke depan ialah 40-50%.

Konflik Laut China Selatan - Filipina - China - Amerika Syarikat: Kebarangkalian konflik ini dalam 5 tahun ke depan adalah sekitar 30%.

Melihat semua konflik berpotensi ini, saya percaya kemungkinan sekurang-kurangnya satu berlaku dalam lima tahun ke depan melebihi 50%.

Saya tidak mengatakan bahawa perkara pasti akan berterusan mengikut kitaran ini hingga ke perang dunia penuh. Saya tidak tahu apa yang akan berlaku, dan saya masih berharap kepada dunia yang damai berdasarkan hubungan saling menguntungkan. Tetapi penting untuk memahami Kitaran Besar yang typikal dan memperhatikan apa yang sedang berlaku.