Ray Dalio Memperingatkan Bahawa Pelaburan AI Mungkin Menghadapi Tekanan Kewangan

• Ray Dalio memperingatkan bahawa penilaian AI mungkin menghadapi tekanan jika pelabur tiba-tiba memerlukan akses kepada tunai.
• Raksasa teknologi boleh melabur $650 bilion dalam infrastruktur AI pada 2026 akibat peningkatan nilai pasaran.
• Dalio mengatakan teknologi AI mungkin berkembang walaupun banyak syarikat kesukaran untuk memberikan pulangan.

Pengarah berbilion dolar Ray Dalio telah memperbaharui kebimbangannya terhadap pertumbuhan pelaburan yang berkaitan dengan kecerdasan buatan, memperingatkan bahawa risiko terbesar mungkin datang daripada tekanan kewangan dan ekonomi berbanding teknologinya sendiri.

Ucapannya muncul semasa syarikat teknologi utama terus mengarahkan berbilion dolar ke arah infrastruktur AI sementara pelabur memberikan penilaian besar kepada syarikat-syarikat yang berkaitan dengan sektor ini.

Dalam wawancara Bloomberg, pendiri Bridgewater Associates mengatakan bahawa setiap transformasi teknologi besar secara sejarah telah menghasilkan gelembung pelaburan. Menurut Dalio, cabaran bagi syarikat-syarikat ialah menentukan seberapa agresif mereka perlu mengeluarkan perbelanjaan untuk mengejar pangsa pasaran, seringkali tanpa kepastian bahawa pelaburan tersebut akan menghasilkan pulangan.

Tema utama dalam ucapan Dalio ialah perbezaan antara kekayaan dan wang. Beliau menotakan bahawa syarikat-syarikat boleh mencapai penilaian berbilion dolar walaupun hanya mengumpulkan sebahagian kecil daripada jumlah tersebut dalam modal sebenar.

Menurut Dalio, penilaian mewakili kekayaan di atas kertas, manakala wang merujuk kepada dana cair yang boleh dibelanjakan. Kesenjangan antara keduanya menjadi lebih lebar apabila nilai aset naik jauh lebih pantas berbanding wang tunai yang tersedia dalam sistem kewangan.

Bridgewater menganggarkan bahawa Alphabet, Amazon, Meta, dan Microsoft mungkin secara kolektif melabur sebanyak $650 bilion dalam infrastruktur AI pada 2026.

Dalio mengatakan tekanan kewangan sering muncul apabila pelabur tiba-tiba memerlukan akses kepada tunai. Beliau mengenal pasti kewajipan hutang, cukai kekayaan, dan penebusan dana sebagai kemungkinan insiden yang boleh memaksa pemegang aset menjual kedudukan pada masa yang sama.

Dia juga menghubungkan kebimbangan tersebut dengan keadaan fiskal yang lebih luas di Amerika Syarikat. Dalio menunjuk kepada ketidakseimbangan belanjawan persekutuan, mencatat bahawa perbelanjaan kerajaan berada hampir pada $7 trilion sementara pendapatan berjumlah sekitar $5 trilion. Menurutnya, defisit yang berterusan memerlukan penerbitan hutang tambahan, yang meningkatkan tekanan terhadap pasaran kewangan.

Komen terkini Dalio mengikuti kebimbangan serupa yang dinyatakan pada bulan Mac semasa penampilannya di “All-In Podcast.” Pada masa itu, beliau berhujah bahawa pelabur sering keliru antara pelaburan dalam teknologi transformasif dengan pelaburan dalam syarikat yang bertujuan untuk mendapat keuntungan daripadanya.

Dia berkata kemajuan teknologi boleh berterusan walaupun banyak perniagaan gagal menghasilkan pulangan yang mencukupi. Menarik perbandingan dengan era dot-com, Dalio mencatat bahawa internet akhirnya mengubah ekonomi walaupun banyak syarikat internet awal runtuh.

Terkait: Paus Leo dan ECB Mengingatkan Bahaya AI terhadap Sistem Kewangan Global