Bilioner pelaburRay Dalio telah menggariskan mengapa beliau percaya bitcoin (BTC) tidak mungkin menggantikan emas sebagai bentuk alternatif wang yang paling dominan di dunia.
Menurut Dalio, walaupun bitcoin mengalami pertumbuhan terkini, logam mulia ini, yang telah mengalami kenaikan ketara, tetap berada dalam kedudukan unik dalam sistem keuangan global, katanya semasa penampilan di All-In Podcastdipublikasikan pada 3 Mac.
Dalio membentuk hujahnya berdasarkan apa yang dipanggilnya “siklus besar”, menekankan peranan struktur emas dalam sejarah wang dan simpanan bank pusat.
Walaupun beliau mengakui kepentingan bitcoin yang semakin meningkat, Dalio berhujah bahawa had struktural menghalangnya daripada menggantikan emas.
Saya rasa banyak perhatian telah diberikan kepada bitcoin, tetapi sebagai wang, ia kecil berbanding emas. Hanya ada satu emas,” kata Dalio.
Dia mengatakan bank pusat tidak mungkin memegangnya sebagai aset simpanan, yang membatasi pengambilan alih institusional, dan menandakan kebimbangan terhadap keterlacakkan transaksi, pengawasan peraturan, risiko teknologi seperti komputasi kuantum, dan pasarnya yang relatif kecil serta lebih mudah dipengaruhi.
Status aset risiko bitcoin
Pembeli juga mencatat korelasi tinggi bitcoin dengan teknologisaham, mencadangkan ia berkelakuan lebih seperti aset berisiko daripada penyimpan nilai yang stabil.
“Jadi, dari sudut kepemilikan, penawaran dan permintaan boleh dipengaruhi jika seseorang tertekan di satu kawasan dan terpaksa menjual aset lain yang mereka pegang,” tambahnya.
Sebaliknya, skala, sejarah, dan kepemilikan luas oleh bank-bank pusat terhadap emas menopang kredibilitas dan kestabilannya, menjadikannya satu-satunya alternatif simpanan yang diterima secara global semasa ketidakpastian moneter dan geopolitik.
Pendiri Bridgewater Associates menambahkan bahawa emas bukan sekadar logam spekulatif tetapi bentuk alternatif wang yang paling mapan.
Menurut Dalio, memahami wang secara mekanistik adalah kunci. Beliau berhujah bahawa kebanyakan wang moden adalah berdasarkan hutang, bermakna pemegang wang tunai atau aset kewangan secara efektif memegang janji daripada kerajaan atau institusi untuk memberikan kuasa membeli.
Dalio berpendapat bahawa emas berbeza kerana ia tidak bergantung pada janji pihak lawan dan tidak boleh dicetak secara sewenang-wenang. Ia juga memenuhi kedua-dua fungsi asas wang: sebagai alat pertukaran dan penyimpan nilai.
Secara penting, ia boleh dipindahkan antara negara dan bank pusat untuk menyelesaikan kewajiban, sesuatu yang tidak dapat dicapai oleh aset tetap seperti hartanah. Sejarah panjangnya dan penawaran terhad memperkuat perannya sebagai aset simpanan neutral.
Penafian: Gambar unggulan dalam artikel ini hanya untuk tujuan ilustrasi dan mungkin tidak mencerminkan dengan tepat rupa sebenar individu yang digambarkan.