Prometheum meyakini bahawa fasa seterusnya kewangan tertokenisasi akan dimenangi bukan oleh bursa kripto, tetapi oleh broker-dealer tradisional dan penasihat pelaburan berdaftar (RIAs).
“Cerita mengenai tokenisasi sejauh ini berfokus tentang penerbitan, tetapi tiada siapa pun yang mengatasi cabaran bagaimana membawa produk-produk tersebut kepada pelabur mainstream,” kata Aaron Kaplan, rakan pengetua dan co-CEO Prometheum kepada CoinDesk dalam satu temu bual.
"Sehingga sekuriti yang ditokenisasi dan asli digital boleh sampai kepada pelabur melalui saluran broker-dealer yang sudah mereka gunakan, tokenisasi adalah penyelesaian tanpa pasaran," tambahnya.
Sekuriti yang ditokenisasi adalah aset kewangan tradisional seperti saham, bon atau dana yang dikeluarkan dan diperdagangkan di rangkaian blok rantai sebagai token digital yang mewakili kepemilikan atau hak pelaburan.
Firma infrastruktur aset digital berpusat di New York baru saja melancarkan Prometheum Capital’s Digital Brokerage Solutions, satu set perkhidmatan pembersihan korresponden, penyimpanan dan perniagaan yang direka untuk membolehkan broker-dealer menawarkan aset kripto, termasuk sekuriti yang ditokenkan dan produk kewangan berdasarkan blok rantai lain, secara langsung melalui akaun broker tradisional.
Pelancaran ini menandakan usaha terbaru Prometheum untuk menjembatani jurang antara industri kripto dan ekosistem sekuriti yang dirgikan.
“Kripto telah menyelesaikan tokenisasi, tetapi belum menyelesaikan pengagihan,” kata Kaplan. “Terdapat puluhan miliar dolar sekuriti yang telah ditokenisasi dan dikeluarkan di atas rel blok rantai, tetapi hampir tiada saluran pengagihan utama untuk menjangkau pelabur pada skala besar.”
Prometheum mengendalikan rangkaian broker-dealer yang didaftarkan di SEC dan ahli FINRA yang direka untuk menyokong keseluruhan kitaran hidup sekuriti berdasarkan blok rantai, termasuk penerbitan, perniagaan, penyimpanan, penyelesaian, dan pengiraan.
Syarikat ini menempatkan dirinya sebagai jambatan antara pasaran kewangan tradisional dan aset digital, menawarkan infrastruktur yang diatur untuk sekuriti yang ditokenkan, aset kripto dan produk kewangan pada rantai melalui kerangka undang-undang broker dan sekuriti yang sedia ada.
Ia mengendalikan rangkaian entiti yang diatur yang merangkumi keseluruhan kitaran hidup aset digital, termasuk agen pindah, broker-pedagang, sistem perniagaan alternatif (ATS), platform simpanan, dan infrastruktur pembersihan korrespodan. Kaplan menggambarkan pihak simpanan yang disokong pembersihan sebagai “bahan istimewa” syarikat tersebut.
Prometheum menyertai Kumpulan Kerja Industri Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) pada Mei sebagai salah satu daripada lebih daripada 50 firma kewangan yang membantu membentuk perkembangan perkhidmatan tokenisasi Depository Trust Company (DTC).
Syarikat tersebut mengatakan platformnya menyediakan dua fungsi utama: membantu penerbit mendistribusikan sekuriti yang ditokenisasi ke dalam sistem kewangan yang lebih luas dan membolehkan broker-dealer tradisional membina perniagaan aset digital tanpa bergantung kepada bursa berasaskan kripto.
Itu mencipta apa yang Kaplan panggil "kesan flywheel," menghubungkan penerbit dengan saluran pengedaran institusi sambil memberikan akses kepada firma kewangan tradisional kepada pasaran yang semakin membesar untuk aset berdasarkan blok rantai.
Pelanggan penjelasan korresponden pertama Prometheum termasuk Arete Wealth Management, Network 1 Financial Securities, dan seorang broker-dealer penjelas yang tidak disebutkan namanya, menurut pernyataan syarikat.
Kaplan mengatakan peluang yang lebih luas terletak pada membuka saluran broker-dealer dan RIA, yang sejak lama menjadi rangkaian distribusi utama untuk sekuriti tradisional, kepada aset digital.
“Saluran broker-dealer adalah cara anda menjangkau pelabur pada skala besar,” katanya. “Sekarang, untuk pertama kalinya, broker-dealer dan RIAs boleh menawarkan aset digital secara langsung melalui struktur akaun sedia ada mereka dan bersaing dengan tempat dagangan kripto pada medan permainan yang lebih seimbang.”
Prometheum berhujah bahawa syarikat-syarikat sekuriti tradisional sebahagian besarnya telah ditinggalkan semasa kemunculan kripto kerana banyak platform aset digital beroperasi di luar peraturan sekuriti konvensional. Dengan membawa aset berdasarkan blok rantai ke dalam kerangka broker-dealer yang diatur, Kaplan berkata syarikat-syarikat boleh bersaing sambil mengekalkan perlindungan pelabur seperti pemisahan aset, kawalan penjagaan, dan pengawasan kepatuhan.
“Ia adalah struktur peraturan yang telah terbukti membolehkan pelabur berkembang selama berbilang generasi,” kata Kaplan. “Sekarang ia juga boleh menyokong aset digital.”
Syarikat ini sedang menempatkan dirinya berdasarkan idea bahawa masa depan pasaran sekuriti akhirnya akan berpindah ke atas rantai. Kaplan menunjuk kepada ramalan industri yang semakin meningkat bahawa aset dunia nyata yang ditokenkan (RWA) boleh menjadi segmen utama pasaran modal dalam dekad mendatang.
“Masa depan sekuriti adalah pada-chain,” katanya. “Semasa produk-produk ini menjadi lebih baik, lebih pantas, dan lebih murah, broker-dealer akan memerlukan infrastruktur untuk bersaing dan menawarkannya kepada pelanggan.”
Prometheum mengatakan bahawa broker-dealer dan RIA tambahan dijangka akan menyertai dalam bulan-bulan mendatang seiring dengan pertumbuhan permintaan terhadap infrastruktur aset digital yang dirgikan. Kaplan juga mengisyaratkan satu perkongsian distribusi institusi yang akan datang yang, menurutnya, akan membantu menarik penerbit yang lebih besar ke dalam ekosistem.
Tesis yang lebih luas mencerminkan perubahan yang sedang berlaku di seluruh industri aset digital, di mana syarikat semakin fokus kurang kepada penciptaan token dan lebih kepada pengintegrasian aset berdasarkan blok rantai ke dalam rangkaian pengedaran kewangan yang sedia ada.
Bagi Prometheum, pertaruhan ialah bahawa tokenisasi sahaja tidak mencukupi. Tanpa mesin pengedaran Wall Street, sekuriti digital berisiko kekal sebagai produk nisbah walaupun janji teknologinya.
Menurut Kaplan, "mengintegrasikan blok rantai ke dalam pasaran modal bukanlah tentang menggantikan sistem, tetapi tentang memodernisasikannya supaya penerbit, broker-dealer, dan pelabur semua mendapat manfaat daripada penyelesaian yang lebih pantas, akses yang lebih luas, dan pengagihan produk pelaburan yang lebih cekap."
"Mewujudkan manfaat-manfaat tersebut pada skala besar bergantung pada infrastruktur yang mampu menggerakkan produk onchain melalui saluran-saluran yang sudah digunakan oleh pelabur dan penasihat, dan itulah yang telah dibina oleh Prometheum," tambahnya.
Baca lebih lanjut: Platform Crypto Bullish akan membeli Equiniti seharga $4.2 bilion, membina infrastruktur sekuriti tertokenisasi