ProCap Menjual 52 BTC untuk Membeli Semula Saham pada Diskaun 50% terhadap NAV

ProCap Financial menjual sebahagian simpanan bitcoinnya untuk membeli semula saham yang didiskaunkan, menandakan kemungkinan perubahan dalam cara syarikat perbendaharaan crypto awam menguruskan modal dan nilai pemegang saham.

Syarikat tersebut mengatakan ia menjual sebanyak 52 bitcoin untuk membiayai pembelian semula dua juta saham yang diperdagangkan pada diskaun kira-kira 50% terhadap nilai aset bersih [NAV].

Menurut ProCap, transaksi tersebut meningkatkan jumlah eksposur bitcoin yang dipegang oleh pemegang saham yang tersisa kerana syarikat berjaya membeli semula saham di bawah nilai aset yang menyokongnya.

“Kerana BRR diperdagangkan pada kira-kira separuh daripada NAV, menukar jumlah bitcoin kecil kepada saham yang dibeli semula meningkatkan jumlah bitcoin yang dimiliki oleh semua pemegang saham yang tinggal,” kata CEO Anthony Pompliano.

Langkah ini menonjol kerana syarikat perbendaharaan bitcoin tradisional menekankan pengumpulan BTC secara berterusan berbanding menjual simpanan secara aktif untuk menguruskan diskaun dalam penilaian pasaran awam.

ProCap kini memegang sebanyak 5,405 BTC, bernilai kira-kira $386.6 juta, menurut data perbendaharaan dari BitcoinTreasuries.net. Pada masa yang sama, kapitalisasi pasaran awam syarikat berada hampir pada $75.7 juta, menonjolkan perbezaan besar antara simpanan bitcoin dan penilaian ekuiti.

Kesenjangan itu kelihatan telah membentuk strategi pembelian semula syarikat.

Pada 29 Mei, ProCap menyatakan NAV setiap sahamnya berada pada kira-kira $3.47 dengan 88.7 juta saham beredar.

Syarikat tersebut juga menggambarkan neracanya sebagai kuat cukup untuk menyokong hampir 20 tahun tempoh operasi, walaupun tanpa peningkatan pendapatan tambahan atau apresiasi harga bitcoin.

Pengumuman ini muncul ketika beberapa syarikat perbendaharaan bitcoin kelihatan bergerak ke arah pengurusan neraca yang lebih aktif, bukan semata-mata memaksimumkan simpanan BTC.

Data dari pelacak perbendaharaan juga menunjukkan Strategy, pemegang bitcoin korporat terbesar di dunia, menjual 32 BTC pada hari yang sama.

Walaupun jumlah tersebut hanya mewakili sebahagian kecil daripada keseluruhan kepunyaan Strategi, ketikaannya menambah perbincangan yang semakin meningkat mengenai sama ada syarikat perbendaharaan awam mula memberi keutamaan:

• Kecekapan NAV,
• pendedanan pemegang saham setiap saham,
• dan pengoptimuman struktur modal.

Tren ini mencerminkan strategi yang lebih biasa dikaitkan dengan dana tertutup dan alat pelaburan yang diperdagangkan dengan diskaun ketat terhadap nilai aset asas.

ProCap kini berada di tangga ke-19 di kalangan pemegang bitcoin korporat awam.

Data perbendaharaan juga menunjukkan syarikat tersebut mengumpulkan sebahagian besar kedudukan bitcoinnya pada kos perolehan purata sedikit di atas $104,000 setiap BTC, meletakkan jumlah kos sejarahnya di atas $516 juta semasa fasa pengumpulan awal.

Syarikat mengatakan ia mungkin terus menilai pembelian semula saham tambahan apabila saham diperdagangkan pada diskaun mendalam berbanding NAV.

• ProCap menjual 52 BTC untuk membeli semula saham yang diperdagangkan pada diskaun kira-kira 50% terhadap NAV.
• Langkah ini mungkin mencerminkan perubahan yang lebih luas di kalangan syarikat perbendaharaan bitcoin ke arah pengurusan aktif neraca dan nilai pemegang saham.