Anthony Pompliano tidak pernah didakwa meremehkan bitcoin. Tetapi penampilan terbarunya di CNBC membawa argumennya ke tahap baru: beliau berhujah bahawa bitcoin "tidak mempunyai batas atas" kerana dolar AS "tidak mempunyai batas bawah", dan mata wang kripto ini akhirnya boleh menembusi $1 juta.
CEO ProCap Financial membuat komen itu pada 28 Mei, menggambarkan trajektori jangka panjang bitcoin sebagai fungsi terus-menerus kepada dasar kewangan AS. Logiknya adalah mudah. Politikus terus membelanjakan, kerajaan terus meminjam, dan dolar terus kehilangan kuasa beli. Bitcoin, dengan jumlah tetap 21 juta koin, hanya berada di sana sambil meningkat nilainya secara berbandingan.
Teori penurunan nilai dolar
Hujah Pompliano berasaskan beberapa titik data makroekonomi utama. Hutang negara AS kini berada pada kira-kira $40 bilion. Dolar telah kehilangan kira-kira 30% kuasa belinya sejak 2020.
Pompliano berkata secara terus terang pada Februari 2026: “Jika Bitcoin tidak turun ke $0, ia akan mencapai satu juta pada suatu masa.”
ProCap sedang menyokong teksi ini dengan neracanya
Perkataan murah dalam kripto. Laporan kewangan bukan. ProCap Financial, yang diperdagangkan secara awam di bawah ticker BRR selepas penggabungan SPAC pada 2025, telah secara berterusan mengumpulkan bitcoin sebagai sebahagian daripada strategi perbendaharaan korporatnya.
Pada awal Mac 2026, syarikat tersebut membeli 450 BTC, membawa jumlah pegangan keseluruhannya kepada 5,457 BTC. ProCap juga telah melaksanakan pembelian semula saham pada 2026, satu tindakan yang menunjukkan pengurusan percaya bahawa saham tersebut dinilai terlalu rendah berbanding bitcoin yang berada di neraca syarikat. Pompliano sendiri telah menyatakan bahawa syarikat awam yang memegang bitcoin mungkin semakin meniru strategi perbendaharaan satu sama lain, mencipta gelung umpan balik permintaan institusi.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Peranan bitcoin sebagai pelindung terhadap inflasi masih dipertikaikan di kalangan akademik. Pada tahun 2022, ia turun seiring dengan aset berisiko sementara inflasi tinggi, melemahkan naratif tersebut sementara waktu.
Pelabur sepatutnya memperhatikan beberapa perkara dengan teliti. Pertama, kadar pengumpulan ProCap dan sama ada syarikat awam lain akan mengikuti langkah ini dalam suku-suku akan datang. Kedua, trajektori hutang negara AS dan sebarang isyarat dari Federal Reserve mengenai arah dasar moneter. Ketiga, tingkah laku bitcoin semasa tempoh kekuatan dolar berbanding kelemahan dolar, kerana jika korelasi ini terputus, maka sebahagian besar teori Pompliano turut terjejas.
Risikonya, tentu saja, adalah ini adalah ruang gema yang menyamar sebagai analisis. Seorang CEO yang memegang 5,457 BTC di neraca syarikatnya mempunyai insentif penuh untuk memberitahu anda bahawa bitcoin akan mencapai satu juta dolar. Itu tidak membuatnya salah. Tetapi ia bermakna ramalannya datang dengan konflik kepentingan yang sudah tersedia, yang perlu dipertimbangkan oleh pelabur secara sewajarnya.