Sejak permulaan tahun 2026, pelbagai amaun dana yang mempunyai potensi pulangan yang menarik telah muncul secara beransur-ansur dalam ekosistem Berachain. Antara yang paling menonjol ialah aktiviti Pre-deposit yang baru diperkenalkan oleh Prime Vaults, yang kini menjadi salah satu protokol yang paling menarik dari segi pulangan. Walaupun keseluruhan pulangan sedikit merosot seiring dengan kenaikan terus menerus TVL, APY untuk PrimeUSD Pool masih kekal pada kira-kira 23% (menyokong pelbagai matawang stabil untuk dijelmakan), manakala APR untuk PrimeBERA Pool mencecah sehingga 118%, yang masih berada di antara yang terbaik dalam kumpulan pulangan pasaran DeFi pada masa kini.

Selain talam-talam di atas, Prime Vaults juga menyokong pendahuluan BTC dan ETH, dengan talam PrimeBTC dan PrimeETH semasa menawarkan APR masing-masing sebanyak 5.87% dan 9.22%, keseluruhannya berada di tahap atas industri, sekaligus menjamin kestabilan dan prestasi pulangan.

Menumpukan pada protokol Prime Vaults itu sendiri, yang menetapkan kedudukan utamanya sebagai protokol pelabuhan senapang mesin strategi pintar, bertujuan menyelesaikan titik sakit tradisional vault DeFi seperti risiko tinggi, bergantung pada insentif jangka pendek dan pengasingan aset, menyediakan penyelesaian pulangan yang lebih stabil dan berterusan, serta memberi pengguna cara pulangan satu-tombol yang mudah, memadatkan kekompleksan keterlibatan DeFi.

Struktur Pendapatan Terpadu Berasaskan Akaun Simpanan On-Chain

Dari segi produk itu sendiri, Prime Vaults berkonsepkan akaun simpanan on-chain, yang bertujuan memberi pulangan pasif yang berterusan kepada pengguna di bawah jaminan keselamatan modal dan tahap pulangan minimum. Berbeza dengan struktur pulau aset yang biasa ditemui dalam Vault DeFi tradisional, Prime Vaults menggunakan struktur terkumpul untuk pengurusan dan pengagihan dana, yang meningkatkan kecekapan pengagihan modal dan keupayaan kawalan risiko keseluruhan secara ketara.

Inovasinya yang paling asas ialah model pendapatan yang seragam.

Di bawah model ini, pelbagai aset (seperti USDC, WETH, WBTC, WBERA dan sebagainya) yang disimpan oleh pengguna tidak akan dikaitkan kepada satu strategi atau satu pasu aset sahaja, tetapi akan dikumpulkan secara keseluruhannya ke dalam satu pasu likuiditi berkongsi, yang mana sistem akan mengagihkan secara dinamik ke pelbagai kombinasi strategi yang telah disesuaikan risikonya, berdasarkan keuntungan dan keadaan risiko masa nyata. Reka bentuk ini membolehkan dana "beralir secara cerdas" antara pelbagai aset dan pelbagai strategi, memungkinkan peluang keuntungan yang lebih baik tanpa mengorbankan keselamatan.

Model Pendapatan Terpadu itu sendiri juga menyokong operasi lintas rantai dan pelbagai strategi secara selari. Prime Vaults boleh mengalihkan dana antara pelbagai rantai dan pelbagai protokol, membangunkan keluwesan ke dalam senario pendapatan yang paling efisien, sambil melaksanakan pelbagai strategi seperti pinjaman dan penyediaan keluwesan secara serentak. Kaedah ini bukan sahaja mengurangkan kos geseran yang disebabkan oleh penukaran dalaman yang kerap, tetapi juga mengurangkan masalah kecairan yang terpecah, menjadikan agihan pendapatan keseluruhannya lebih licin dan stabil.

Sumber pendapatannya tidak bergantung kepada satu mekanisme insentif sahaja, tetapi terdiri daripada pelbagai faktor seperti kadar asas, pulangan strategi, dan peluang lintas rantai, yang pada akhirnya disatukan, diselesaikan, dan didedahkan kepada pengguna, mengurangkan risiko keuntungan yang naik turun secara struktur.

Mari kita ambil jalan pulangan Prime Vaults di Berachian WBERA dan wang tetap sebagai contoh:

Dalam ekosistem Berachain, keupayaan pulangan tinggi Prime Vaults paling jelas dinyatakan dalam PrimeBERA, iaitu kumpulan aset asli.

Sebagai contoh, jika pengguna menyimpan 1,000 WBERA ke dalam PrimeBERA Vault, dana ini tidak akan digunakan secara langsung untuk staking BERA tunggal atau kelayakan likuiditi, tetapi terlebih dahulu dimasukkan ke dalam talat likuiditi terpadu Prime Vaults, dan menyertai pengagihan strategi lintas bersama aset seperti ETH, BTC dan lain-lain. Berdasarkan ini, sistem akan memprioritaskan pelaburan dana ke dalam Reward Vaults dan strategi berkesan yang telah melalui pemeriksaan senarai putih dalam ekosistem Berachain.

Sumber keuntungan utama di bawah laluan ini berasal daripada mekanisme PoL Berachain. Seperti yang diketahui, PoL itu sendiri sebenarnya tidak memberi ganjaran langsung kepada transaksi atau jaminan, tetapi memberi insentif kepada likuiditi melalui token pemerintahan BGT untuk sumbangan kepada keselamatan rangkaian dan keterlibatan ekosistem.

Sebagai peserta peringkat protokol, Prime Vaults boleh memanfaatkan likuiditi dalam talian ke dalam Reward Vaults yang ditentukan (seperti BERA staking atau BERA berkaitan LP), dan mendapat kira-kira 33% daripada insentif pengalihan daripada pengeluaran BGT daripada pengesah. Kumpulan BGT ini tidak akan terdedah secara langsung kepada pengguna, tetapi akan ditukarkan kepada WBERA melalui mekanisme lelang, dan secara automatik diinvestasikan semula ke dalam saham pengguna, membentuk faedah kompaun yang berterusan.

Selain itu, sistem juga akan memeteraikan sebahagian keluwesan WBERA ke pasangan LP (seperti BERA/USDC) di Berachain dengan APY yang lebih tinggi, memperoleh pendapatan berganda daripada yuran transaksi dan subsidi PoL. Jika peluang tempatan Berachain berkurang secara berperingkat, dana juga mungkin mengalir sementara ke strategi pinjaman atau pendapatan di rantai lain seperti Arbitrum, tetapi secara keseluruhan masih menguruskan pendapatan dengan Berachain sebagai asas utama.

Pada peringkat awal pre-deposit kini, disebabkan TVL yang masih kecil dan talian PoL insentif yang agak tetap, APR PrimeBERA pernah diperbesar sehingga kira-kira 118%, di mana kira-kira 80-100% daripada pulangan datang terus daripada emisi BGT, manakala bakinya disumbangkan oleh kadar asas, yuran dagangan dan strategi lintas rantai. Semua pulangan akan disetel secara seragam selepas sistem mengumpul berkala, secara automatik dikira ke dalam nilai aset bersih pengguna, tanpa perlu mengambil tindakan secara manual. Perlu diperhatikan bahawa APR tinggi ini secara asasnya adalah hasil daripada kesan penguasaan insentif awal, dengan pertumbuhan TVL, tahap pulangan akan secara beransur-ansur kembali ke julat yang lebih boleh dikekalkan, tetapi logik sokongan jangka panjangnya masih berasal daripada mekanisme insentif sistemik PoL.

Berbanding laluan pulangan aset asli yang tinggi, PrimeUSD lebih menonjolkan kelebihan struktur Prime Vaults dalam skop matawang stabil. Sebagai contoh, apabila pengguna menyimpan 1,000 USDC ke dalam PrimeUSD Vault, dana ini juga terlebih dahulu dimasukkan ke dalam talian likuiditi yang seragam, bukan terhad kepada strategi USDC yang tunggal. Sistem akan lebih dahulu melaburkan USDC ke dalam pasaran pinjaman ekosistem Berachain, memperoleh pulangan kadar faedah asas yang stabil, dengan pulangan asas biasanya selari dengan julat kadar supply protokol pinjaman utama (kira-kira 5–10%).

Dengan asas ini, Prime Vaults akan memanfaatkan mekanisme PoL Berachain untuk menambahkan "leverage tambahan" kepada pulangan matawang stabil. Dengan memandu keterujaan USDC ke dalam talam matawang stabil atau Reward Vaults berkaitan yang memenuhi syarat insentif PoL, protokol boleh memperoleh tambahan subsidi BGT. Ini membolehkan USDC bukan sahaja pasif memperoleh faedah pinjaman, tetapi secara tidak langsung terlibat dalam sistem keselamatan keterujaan dan insentif pentadbiran Berachain. Dengan matangnya ekosistem RWA Berachain secara beransur-ansur, laluan ini mungkin juga menambah sumber pulangan tambahan dari aliran tunai luar talian yang dipetakan ke dalam talian di masa akan datang.

Selain itu, model pendapatan yang seragam membenarkan sistem untuk menggunakan sebahagian daripada USDC bersama dengan ETH atau BTC dalam kombinasi, memasuki strategi yang diterajui oleh pelbagai aset (seperti struktur LP wang tetap + aset berkemungkinan tinggi), untuk memperoleh yuran dagangan dan ganjaran. Berbeza dengan Vault wang tetap tradisional yang hanya boleh "melakukan strategi USDC dengan USDC", Prime Vaults meningkatkan keseluruhan kecekapan modal per unit melalui kolaborasi lintas aset.

Pada peringkat semasa, kadar pulangan tahunan (APY) PrimeUSD ialah kira-kira 23%, di mana kira-kira 10% daripadanya datang daripada kadar dasar pinjaman, dan baki daripada insentif PoL, strategi pelbagai aset, dan pengoptimuman lintas rantai. Pulangan dan modal dipisahkan dengan jelas dalam sistem, di mana modal diberi keutamaan perlindungan, manakala pulangan dijelaskan mengikut kitaran dan boleh dikeluarkan secara fleksibel. Berbanding Vault konvensional (seperti model yang bergantung hanya pada satu aset atau satu pulangan daripada instrumen terbitan), Prime Vaults memperbaiki pulangan matawang stabil dalam persekitaran yang bergejolak melalui struktur pulangan daripada pelbagai sumber dan kurang berkorelasi.

Sistem Pengurusan Risiko

Sambil membina sistem pulangan yang kukuh, Prime Vaults dengan jelas menetapkan prinsip "keselamatan terlebih dahulu" sebagai prinsip asas dalam reka bentuk produk.

Sistem menampung dan membataskan risiko yang biasa ditemui dalam DeFi melalui mekanisme berlapis, bukannya mengejar kadar pulangan tahunan (APY) yang tinggi sahaja.

Untuk melindungi keselamatan aset, protokol membezakan aset pengguna dengan jelas kepada dua bahagian iaitu modal dan pulangan. Modal hanya akan ditempatkan ke dalam strategi yang telah melalui proses pemilihan yang ketat, dan kesan keganasan strategi, IL atau peristiwa yang merugikan akan diserap melalui IL Reserve Fund (dana perisai kehilangan bukan kekal), memastikan keselamatan modal sebanyak mungkin dalam keadaan pasaran yang normal.

Sementara itu, Prime Vaults telah menetapkan mekanisma jaminan pulangan minimum untuk aset yang berbeza, dengan rujukan dasar kepada tahap kadar faedah simpanan protokol pinjaman utama (seperti Aave V3). Walaupun dalam keadaan insentif merosot atau pasaran melemah, pulangan pengguna tidak akan jatuh di bawah aras industri, dengan itu mengelakkan risiko tipikal Vault "pulangan tinggi - jatuh tinggi". Saiz dan penggunaan dana cadangan pula dikendalikan secara dinamik oleh sistem, memastikan keupayaan keseluruhan protokol untuk membayar semula sambil menanggung risiko.

Berdasarkan ini, Prime Vaults juga memperkenalkan pelbagai langkah keselamatan peringkat sistem, termasuk mekanisme circuit breaker yang akan dipicu secara automatik dalam keadaan pasaran yang teruk, serta indeks kesihatan protokol untuk memantau pendedahan dana dan keupayaan membayar secara masa nyata. Semua data penting boleh disahkan melalui On-chain Proof of Reserves (https://app.primevaults.finance/proof-of-reserves), memastikan kejelasan laluan pelaburan dana, lokasi aset, dan jaminan protokol.

Berdasarkan sistem ini, Prime Vaults lebih hampir kepada akaun simpanan berantai yang boleh disahkan dan boleh dikombinasi dalam pengenalan produk, berbanding Vault keuntungan berisiko tinggi secara tradisional. Mekanisme yang berasaskan kawalan risiko berstruktur dan model pulangan seragam ini menjadikannya lebih sesuai untuk pengguna yang ingin memperoleh pulangan stabil, tetapi tidak mahu memeriksa dan menyesuaikan strategi secara kerap, dan membentuk perbezaan utama dalam pasaran DeFi pada masa kini.

Kemungkinan insentif mata ganjaran

Pada masa kini, apabila kami menyertai aktiviti deposit Pre-deposit mereka, kami dapat melihat satu bahagian Boosted Points, yang bermakna penyertaan deposit akan memberi ganjaran mata dan kami dapat melihat butiran mata spesifik kami di bahagian Prime Point mereka.

Bagi pengguna yang biasa dengan ekosistem Berachain, ini adalah formula yang biasa dikenali. Dengan menggabungkan Prime Vaults sebagai projek baru yang baru dilancarkan dan kini memperlihatkan momentum pertumbuhan yang sihat, sistem skor mungkin akan menjadi dimensi penting sebagai rujukan untuk penggalakan pengguna dan pengagihan hak pada titik kritikal pada tahun 2026 (seperti TGE), dengan potensi jangkaan airdrop. Oleh itu, bagi pengguna Berachain yang sebelum ini terlepas peluang awal seperti Infrared Finance atau Kodiak, Prime Vaults pada peringkat ini mungkin menawarkan jendela peluang baru untuk mendapat keuntungan berganda.