Polygon Menyelesaikan Akuisisi $250 Juta Kepada Coinme dan Sequence untuk Memperkuat Strategi Stablecoin

Asal | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Penulis | Dingdong (@XiaMiPP)

Pada 13 Januari, Polygon Labs mengumumkan bahawa mereka telah selesai membeli syarikat startup kripto Coinme dan Sequence, dengan jumlah harga pembelian melebihi 250 juta dolarNamun, Polygon Labs menolak mendedahkan harga pembelian spesifik setiap syarikat, serta tidak menjelaskan sama ada urus niaga tersebut dibuat melalui tunai, saham, atau kombinasi keduanya. Berdasarkan maklumat yang dikeluarkan, urus niaga akan diteruskan secara berperingkat: transaksi berkaitan Sequence dijangka selesai dalam bulan ini, manakala pembelian Coinme memerlukan kelulusan pihak berkuasa, dan paling awal akan selesai pada suku kedua tahun 2026.

Presiden Polygon Labs, Marc Boiron dan pengasas Polygon Foundation, Sandeep Nailwal berkata bahawa pengambilalihan ini bertujuan untuk memperkuat strategi stabilcoin rangkaian tersebut. Secara khusus, Polygon kini sedang giat mempromosikan penggunaan stabilcoin, tetapi kekurangan infrastruktur pengawalseliaan tempatan. Pengambilalihan Coinme adalah untuk mengisi kekosongan ini. Sebagai sebuah syarikat kewangan kripto yang berpangkalan di Amerika Syarikat,Coinme memegang lesen penghantaran yang merangkumi pelbagai negeri, sambil memulakan operasi rangkaian mesin automatik Bitcoin.Ini bermakna Polygon boleh memanfaatkan kerangka kesesuaian sedia ada Coinme untuk mengelakkan tempoh kelulusan yang panjang dan terus memasuki pasaran Amerika Syarikat yang paling ketat. Coinme akan terus beroperasi sebagai syarikat anak penuh milik Polygon Labs dan menjalankan perniagaan sedia ada, termasuk pertukaran kripto, dompet dan perkhidmatan Crypto-as-a-Service.

Nilai Sequence lebih terbukti dalamDompet Blockchain dan Infrastruktur PembangunLapisan. Dalam konteks Web3, dompet bukan sahaja alat penyimpanan aset, tetapi juga pintu masuk pengguna ke seluruh dunia berantai, keselamatannya, kegunaannya, dan kebolehluasannya secara langsung menentukan sama ada rangkaian boleh memikul lebih banyak pengguna dan dana. Pengambilalihan Polygon terhadap Sequence, dalam keadaan tertentu, adalah membina "infrastruktur sisi pengguna" untuk strategi matawang stabilnya lebih awal.

Dari sudut ini, dua penubuhan syarikat oleh Polygon adalah berkisar pada sasaran yang sama.Susun atur hulu dan hilir: Satu hujung ialah saluran kesesuaian, manakala hujung yang lain ialah pintu masuk pengguna.

Dari perspektif keseluruhan industri, dalam keadaan ekosistem L2 terus menyusut dan pasaran lesu, Polygon pula memilih untuk proaktif, berusaha keras untuk menyelamatkan diri sendiri, dan terus melaburkan sumber daya untuk integrasi dan pengembangan. Tindakan melawan kitaran ini adalah berdasarkan prinsip utama "kepatuhan terlebih dahulu", cuba menyelesaikan masalah lebih awal dalam persekitaran pengawasan global yang semakin ketat.Peralihan daripada "Infrastruktur Kriptografi" kepada "Infrastruktur Kewangan"sehingga menarik lebih banyak dana tradisional dan pengguna institusi, serta memperkuat kelebihan kompetitif mereka.

Selain daripada perancangan strategik, prestasi data rantai Polygon juga cemerlang. Berdasarkan defillama.com Data pendapatan rantai awam dalam 30 hari kebelakangan ini menunjukkan Polygon berada di tempat ketujuh, dan masih mempertahankan keupayaan yang tertentu dalam perlumbaan rantai awam yang sengit.

Jelas, jurang keseluruhannya tetap jelas. TRON yang menduduki tempat pertama memperoleh pendapatan bulanan sebanyak 27.9 juta dolar, manakala Sui yang menduduki tempat kesepuluh hanya memperoleh 360,000 dolar, jarak antara keduanya melebihi 77 kali gandaRealiti sedang dengan cepat menyingkirkan projek rantai utama ("public chain") yang hanya bercerita tanpa permintaan sebenar, malah rangkaian L2 Zero Network yang diasaskan oleh syarikat dompet Web3 Zerion yang pernah mendapat kewangan sebanyak 22.5 juta dolar AS, telah berhenti menghasilkan blok selama lebih 3 minggu.

Dalam perbandingan ini, Polygon sekurang-kurangnya masih "aktif di meja".

Namun, perlu dinyatakan bahawa peningkatan ketara pendapatan komisen Polygon sebenarnya bermula pada awal tahun 2026. Berdasarkan data yang didedahkan oleh Castle Labs pada 13 Januari, pendapatan bulanan Polygon kini hampir mencapai 1.7 juta dolar.

Tenaga penggerak utama pertumbuhan pendapatan pada kitaran ini adalah daripada Polymarket.Selepas pasaran jangka ramalan harga 15 minit bermula dalam mod berbayar (iaitu pasaran di mana pengguna bertaruh sama ada mata wang utama seperti BTC, ETH, SOL, XRP dan lain-lain akan naik atau jatuh dalam tempoh 15 minit akan datang, dengan penyelesaian setiap 15 minit), Polygon Network pernah mencapai pendapatan harian sehingga USD100,000.

Lebih penting lagi, Polygon menggunakan mekanisme pembakaran bayaran untuk rangkaian PoS, iaitu jumlah transaksi yang lebih tinggi akan membakar lebih banyak token, seterusnya menghasilkan kesan deflasi. Sejak permulaan tahun, Polygon telah memusnahkan kira-kira 12.5 juta token POL, bernilai kira-kira 1.5 juta dolar AS, iaitu sekitar 0.12% daripada bekalan keseluruhan..

Dengan kadar semasa, jika kecenderungan ini kekal, kadar penghancuran pada tahun 2026 mungkin mencapai kira-kira 3.5%, jauh lebih tinggi daripada kadar pengeluaran tahunan hadiah staking sekitar 1.5%. Kuantiti yang dibakar sudah melebihi dua kali ganda kuantiti hadiah staking yang dikeluarkan, membentuk pengurangan bekalan bersih.

Walaupun Polymarket telah mengesahkan melalui komuniti Discord pada pertengahan Disember 2025 bahawa ia akan berpindah ke Ethereum Layer 2 yang dibina sendiri (dikenali sebagai POLY), namun proses pindah itu tidak akan selesai serta-merta.Secara jangka pendek, Polygon masih akan menikmati keaktifan yang tinggi daripada Polymarket, yang mempercepat kesan penyahpepejalan, seterusnya memberi kesan baik kepada harga POL.

Untuk analisis lebih lanjut mengenai hubungan antara keduanya, sila rujuk kepada:Mengapa Polymarket Melarikan Diri ke Polygon: Analisis Ekonomi di Sebaliknya》。

Secara keseluruhannya, kenaikan yuran transaksi dan pembakaran token Polygon pada masa kini masih bergantung kepada kegemilangan sementara yang diwujudkan oleh Polymarket; namun pada masa yang sama, strategi jangka panjang mereka mengenai pembayaran berdasarkan k cripto dan infrastruktur kewangan dunia nyata juga sedang diterapkan secara beransur-ansur.

Ini mungkin adalah tempat yang paling layak diperhatikan oleh Polygon pada masa kini:Data jangka pendek memberi keyakinan kepada pasaran, manakala pelan jangka panjang menentukan sama ada ia masih boleh kekal dalam kompetisi pada putaran seterusnya..