- Perp DEX meledak pada 2025, mencapai volume $92.9T, membolehkan pedagang menghedging, menggunakan leveraj, dan berdagang 24/7 dengan cekap.
- Hyperliquid & Lighter menunjukkan DEX kini bersaing dengan CEX, menawarkan beli segera, yuran rendah, dan penciptaan pasaran tanpa kebenaran.
- Perp blok rantai mempengaruhi pasaran global, memperdagangkan komoditi, saham pra-IPO, dan aset eksotik sepanjang masa.
Pasar kripto sedang mengalami perubahan dramatis kerana bursa pertukaran abadi terdesentralisasi mengalami kemajuan pesat pada 2025. Menurut CoinGecko, volume pertukaran abadi telah meningkat kepada 92.9 trilion dolar, peningkatan 64.6 peratus dalam setahun terakhir, menunjukkan peralihan yang ketara daripada pasaran spot tradisional.
Menurut laporan, Hyperliquid dan Lighter telah berada di garis depan, menyediakan pasaran yang efisien dari segi modal kepada pedagang dengan pilihan keuntungan dalam kedua-dua arah. Akibatnya, DEX kini telah mula bersaing dengan CEX tradisional.
Kenaikan pantas ini didorong oleh lebih daripada spekulasi. Swap abadi membolehkan pedagang menghedging kedudukan tanpa menjual aset asas, mengarbitraskan perbezaan harga di pelbagai tempat, dan menggunkan modal dengan lebih cekap.
Hyperliquid, yang berada di peringkat 7 secara global dengan volume tahunan $2,9 triliun, menunjukkan bagaimana DEX yang berfokus pada infrastruktur dapat berkembang hingga mencapai tahap institusional. Selain itu, pelaksanaan HIP-3 memungkinkan daftar tanpa izin, memungkinkan aset apa pun dengan feed harga untuk diperdagangkan di rantai, secara efektif mengubah platform-platform ini menjadi pasar keuangan global 24/7.
DEXs berbanding CEXs: Migrasi Modal
DEX kini menangkap bahagian pasaran yang signifikan, kerana minat terbuka CEX turun sebanyak 20.8% pada 2025, manakala minat terbuka DEX meningkat sebanyak 229.6%. Perbezaan ini menonjolkan komitmen modal jangka panjang terhadap infrastruktur terdesentralisasi. Pada Oktober 2025 sahaja, DEX Perp memproses $1.18 bilion, lebih daripada empat kali ganda jumlah pada awal tahun.
Selain itu, kesepaduan pengalaman pengguna dengan CEX, struktur yuran yang kompetitif, dan blok rantai lapisan-1 berprestasi tinggi telah menghapus halangan tradisional terhadap pengambilan. Platform seperti Hyperliquid menawarkan ketepatan perdagangan di bawah satu saat, tiada bayaran gas untuk pembuat pesanan, dan kapasiti lebih daripada 20,000 pesanan per saat.
Melampaui Kripto: Membina Pasar 24/7
Peningkatan HIP-3 Hyperliquid menggambarkan bagaimana DEX berkembang melampaui kripto. Komoditi, ekuiti pra-IPO, saham sintetik, dan bahkan aset eksotik kini diperdagangkan secara berterusan di atas blok rantai. Berbeza dengan pasaran tradisional, platform ini beroperasi 24/7, serta-merta menggabungkan berita dan peristiwa global ke dalam harga. Akibatnya, pasaran berterusan berdasarkan blok rantai semakin mempengaruhi harga pembukaan di pasaran warisan.
Perpetual swaps bukan lagi alat yang sempit. Mereka mendominasi perdagangan kripto, menarik modal institusi, dan menciptakan lapisan infrastruktur untuk penemuan harga global berterusan. Seperti yang ditekankan oleh CoinGecko, “Perbezaan antara bursa kripto dan pasaran kewangan global sedang runtuh.” Pedagang dan institusi mesti beradaptasi dengan cepat atau risiko tertinggal.