Penulis: Deep潮 TechFlow
Pada 20 Oktober, protokol kontrak berterusan bersandar tinggi di rantai, Papertrade, mengeluarkan penyataan penyesuaian mekanisme, dengan jelas menyatakan bahawa pada peringkat ini tidak ada rancangan untuk membuka peralihan PAPER di luar kontrak.
Pasukan juga mengumumkan bahawa mereka akan melakukan reka semula mendalam terhadap struktur kadar perdagangan jangka pendek dan lengkung penciptaan dinamik token, dengan tujuan menghilangkan risiko serangan terhadap keupayaan bayaran kolam dan mengekang sepenuhnya tindakan penarikan bot arbitrase frekuensi tinggi.
Lubang short solvency dan penguncian keteralihan token
Dalam analisis mekanisme rasmi, pasukan mengungkapkan bahawa pembukaan awal pemindahan bebas PAPER boleh memicu risiko maut. Disebabkan token ini secara rapat dikaitkan dengan kemampuan bayaran protokol dan mekanisme rebat, sekiranya kontrak pendek berterusan diperkenalkan di pasaran luar bagi token ini, risiko pembayaran dana akan difinansialkan.
Dalam skenario ekstrem, jika dana protokol terkumpul sebanyak $10 juta, seorang peretas hanya perlu menghabiskan $15 juta untuk memanipulasi harga aset kripto utama, yang sebelumnya tidak ekonomis; tetapi jika penyerang dapat membentuk posisi pendek $10 juta di luar sistem, keseluruhan manipulasi jahat akan segera menciptakan siklus keuntungan besar.
Untuk mengelakkan spekulasi jangka pendek memanfaatkan derivatif luaran untuk menyerang secara tepat keupayaan bayaran kolam dana, Papertrade memilih untuk secara ketat membatasi peredaran kontrak token di luar arsitektur semasa, dengan mengutamakan kelestarian jangka panjang kolam dana asas.
Tahap kadar jangka pendek dan serangan tepat terhadap bot frekuensi tinggi
Untuk mengatasi gesekan arbitrase frekuensi tinggi sejak pelancaran, pasukan telah memperkenalkan strategi pertahanan cukai mikro berdasarkan waktu. Penyesuaian ini hanya berlaku secara ketat untuk pesanan ultra-pendek yang harga penutupannya berada dalam jarak 0.06% (masa biasa) atau 0.1% (masa tidak aktif) daripada harga pembukaan.
Berdasarkan ujian semula sebenar menggunakan data sejarah sebelumnya, mekanisme penapisan kadar ini menghimpit keuntungan strategi robot automatik sebanyak 15 kali ganda berbanding pedagang biasa, dan berkesan dalam menghilangkan penghamburan likuiditi asas sistem oleh algoritma scalping.
Dengan pengurangan efektif terhadap perdagangan bunyi frekuensi tinggi, protokol akan dapat melegakan margin pelindung risiko yang lebih besar, menciptakan persekitaran operasi yang sihat untuk melonggarkan had ukuran kontrak terbuka bagi pasangan perdagangan utama seterusnya.
Pemulihan lengkung pencetakan dinamik dan pengurangan pemegang awal
Di dasar pelancaran token, Papertrade telah meninggalkan model linear lama yang mencetak 100 PAPER tetap setiap kerugian USD 1, dan beralih kepada logik pencetakan mikro yang dinamik berdasarkan jumlah pasaran semasa.
Di bawah peraturan baharu, setiap kali pengguna mengalami kerugian bersih sebanyak $1 juta, sistem hanya akan mencetak sebanyak 0.1% daripada jumlah edaran token pada masa itu; apabila kolam pendanaan mendekati atau memasuki amaran pembayaran, ia akan beralih kepada mekanisme gandaan dinamik yang berubah mengikut masa.
Rekabentuk semula ini secara teknikal menguraikan vektor serangan pencetakan token palsu melalui hedging dan pembukaan ganda, tetapi dalam jangka panjang, mekanisme baharu ini juga akan secara beransur-ansur mengurangkan bahagian token pemegang awal, membuatkan pulangan protokol benar-benar beralih kepada pengguna transaksi sebenar terkini.