Rakan Pantera: Blok rantai adalah jalan tak terelakkan untuk agen AI

Penulis asal: Paul Veradittakit, rakan kongsi Pantera Capital

Saoirse, Foresight News

Ringkasan kandungan

• AI dan blockchain sedang bersatu secara praktikal di sekitar empat pilar utama: pembayaran dan penyelesaian, sistem identiti, sistem terbuka, dan pengumpulan sumber. Semua empat lintasan utama ini telah memiliki projek yang telah dilaksanakan secara komersial, dan perusahaan yang diinvestasi oleh Pantera memiliki kehadiran di semua bidang ini.
• Logik asas keduanya secara semula jadi saling melengkapi: AI mewakili kelimpahan tanpa had dalam penawaran (kandungan melimpah, agen tanpa batas), manakala blockchain mewakili sifat jarang dalam pengesahan hak milik (kepemilikan yang boleh disahkan, penyelesaian asli di rantai); yang pertama bertanggungjawab menghasilkan kandungan dan perkhidmatan, yang kedua menyelesaikan pengesahan hak milik dan penilaian nilai.
• Penghargaaan pasaran semasa menunjukkan ketidaksepadanan yang ketara: Nilai pasaran sepuluh syarikat AI terkemuka yang diikuti oleh Pantera berbeza secara sejarah daripada penghargaaan aset kripto, walaupun kedua-duanya saling terikat secara mendalam dalam asas industri.
• Agen AI tidak akan membuka akaun bank fizikal, menggunakan kiriman dana persekutuan atau saluran penyelesaian ACH, tetapi menggunakan stablecoin untuk menyelesaikan transaksi pantas peringkat mesin di atas rantai; ekonomi agen sedang dibina di atas infrastruktur blockchain yang jarang disediakan oleh institusi sedia ada.

Sekarang, perhatian modal global tertumpu pada AI, tetapi AI hanyalah separuh daripada revolusi industri. Sebuah integrasi teknologi bersejarah yang baru sedang terbentuk diam-diam di persimpangan AI dan blockchain. Dana dalam jumlah besar berkumpul di pasaran primer dan sekunder, mendorong penilaian perusahaan AI ke paras yang tinggi, sehingga banyak aset telah mengalami gelembung penilaian; sebaliknya, dalam ruang kripto, asas fundamental dianggap terlalu rendah, tetapi ia merupakan kawasan rendah yang berkualiti untuk menyusun strategi perubahan teknologi jangka panjang ini. Kedua teknologi ini sulit mencapai kejayaan jika berkembang secara berasingan; saling memperkuat satu sama lain adalah fokus utama. Selama bertahun-tahun, pasaran telah terbiasa memandang AI dan kripto sebagai dua peluang berasingan, tetapi pada dasarnya, keduanya adalah dua lintasan pelaksanaan dalam gelombang industri yang sama.

AI telah menciptakan entiti ekonomi baru — agen autonomi. Entiti-entiti ini memerlukan pemilikan aset, pergerakan nilai, dan kerjasama kolaboratif dalam skala besar, dan kripto serta blockchain adalah infrastruktur kerjasama kewangan tunggal yang direka dari dasar untuk sesuai dengan entiti bukan manusia. Agen dan robot perisian sudah menjadi pengguna asli blockchain, oleh itu kami menilai bahawa sebahagian besar transaksi yang digerakkan oleh AI di masa depan akan berlaku di atas rantai. Penggabungan AI dan blockchain adalah salah satu garis utama penyelidikan dan pelaburan yang paling diyakini oleh Pantera pada masa ini, dengan pasukan kami melaburkan banyak sumber manusia dan dana untuk mendalami bidang ini.

Sejarah menunjukkan bahawa pertemuan dua teknologi terkemuka sering memicu perkembangan ekonomi yang melompat: mesin stim bersama rel kereta api, tenaga elektrik bersama perindustrian, serta internet bersama telefon pintar. Setiap kali, kemampuan teknologi baharu yang digabungkan dengan infrastruktur sokongan, mencipta bentuk ekonomi baharu dan syarikat yang abadi.

AI membolehkan penghasilan berskala besar dengan kos marjinal hampir sifar terhadap kecerdasan, kandungan, agen, dan identiti digital, membawa kepada penawaran yang tidak terhad; sementara blockchain mengikat kelangkaan, menyediakan kepemilikan aset yang boleh disahkan, kerjasama dengan kos kepercayaan minimum, dan data yang boleh dipercayai secara kriptografi. Seperti yang dinyatakan oleh Dan Morehead dan Cosmo Jiang dalam laporan penyelidikan blockchain terkini Pantera, kedua-dua bidang teknologi ini memiliki tumpuan bakat yang sangat tumpang tindih (keduanya berakar dalam matematik dan budaya sumber terbuka), dengan logik asas yang saling melengkapi: AI mencipta peningkatan, blockchain menentukan kepemilikan.

Sebelum ini, saya berbincang mendalam dengan Alex Odagiu di Summit Integrasi yang diadakan oleh YZi Labs, membincangkan perubahan makro ini, bagaimana agen AI boleh memanfaatkan blockchain untuk kepercayaan yang boleh diprogramkan, nilai praktikal mata wang stabil dan tokenisasi aset, serta tempoh pelaksanaan ekonomi agen.

Sumber maklumat：Perhimpunan Integrasi YZi Labs, Mei 2026

Agen AI perlu disesuaikan dengan sistem kewangan asli mesin

Sistem kewangan semasa direka untuk manusia, dengan proses pengesahan yang rumit, akses yang terhad, dan bergantung tinggi kepada perantara terpusat. Industri semasa memerlukan infrastruktur yang direka khas untuk ukuran pintar, dan blockchain adalah penyelesaian terbaik yang boleh dilaksanakan secara berskala.

Skenario perdagangan dan pembayaran

Kesaksian pelaksanaan telah disahkan. OpenFX menggunakan mata wang stabil sebagai lapisan pengiraan dasar, dengan jumlah transaksi tahunan melebihi US$60 bilion. Syarikat secara jelas menyatakan: pengguna generasi seterusnya bukanlah individu semula jadi, tetapi program perisian; dalam sepuluh tahun, agen AI akan menjadi kumpulan perdagangan terbesar di pasaran pertukaran asing.

Agen pintar tidak boleh membuka akaun bank, menghubungkan ke sistem federal wire dan SWIFT; mereka memerlukan saluran pembayaran berkos rendah, 24/7 tanpa akses, yang menyokong penyelesaian berprogram, dan inilah kelebihan utama blockchain.

Projek rujukan lain, Alchemy, yang dijuluki sebagai AWS dalam bidang Web3, adalah platform pembangunan utama untuk aplikasi AI + kripto generasi baru. Dari dompet khas agen hingga lapisan pelaksanaan di rantai, Alchemy secara signifikan mengurangkan halangan untuk pembangun dalam membina infrastruktur agen.

Pengesahan dan pengesahan identiti manusia menjadi keperluan asas

Dalam persekitaran yang dipenuhi dengan kandungan yang dihasilkan AI dan akaun simulasi, membezakan antara manusia sebenar, program, dan kandungan yang dihasilkan AI telah menjadi keperluan mutlak. Sistem identiti tradisional seperti pasport, fail kerajaan, dan kad bank yang dibina berdasarkan institusi terpusat tidak mampu menyesuaikan diri dengan persekitaran industri semasa. Industri memerlukan satu penyelesaian pengesahan identiti dalam talian yang global, selamat secara kriptografi, boleh mengawal privasi, dan tahan terhadap sensor, dan blockchain tepat memenuhi keperluan ini.

World (sebelum ini Worldcoin) adalah projek pemimpin dalam bidang ini, yang membina rangkaian identiti privasi global dan perbankan berdasarkan protokol pengesahan identiti manusia, serta membuktikan secara kriptografi bahawa pengguna adalah insan semula jadi yang unik:

• Pengguna menyelesaikan pengesahan pemindai iris menggunakan peranti biometrik World Orb;
• Pengguna mendapat World ID, maklumat identiti dienkripsi dengan hash dan disimpan di rantai awam Worldchain;
• Projek ini telah menyelesaikan pengesahan lebih daripada 18 juta pengguna asli unik, masuk ke dalam lima besar blockchain paling aktif di dunia.

Dari kerjasama perusahaan yang diungkapkan dalam podcast Stateful terbaru Pantera, terlihat nilai praktisnya: Tinder digunakan untuk memberantas akaun pendaftaran palsu, Reddit menyaring pengguna asli, dan Zoom mengintegrasikan verifikasi anti-pemalsuan mendalam dalam panggilan video. Sam Altman, pendiri OpenAI, bersama-sama mendirikan World, tepatnya memprediksi sebelumnya bahawa teknologi AI miliknya akan membawa masalah pemalsuan identiti dalam jumlah besar.

Kami juga berinvestasi dalam TransCrypts, sebuah projek yang menfokuskan pada identiti berdaulat sendiri dan dasar blockchain sijil boleh disahkan, di mana pengguna boleh menyimpan档案 pendidikan, pekerjaan, dan pendapatan yang boleh dipercayai secara langsung di rantai, untuk membendung penipuan pengenalan AI dan deepfake dari sumbernya. Di era agen pintar yang meluas, kepercayaan yang boleh diprogramkan telah menjadi piawaian industri.

Penilaian laluan AI terus melonjak, sementara aset kripto terus mengalami koreksi, mencipta jendela pelaburan nilai relatif yang jarang berlaku dalam sejarah. Sehingga Mei 2026, indeks AI terkemuka menunjukkan premium 49% berbanding garis tren jangka panjang empat tahun; harga bitcoin pula menunjukkan diskaun 42% berbanding garis tren jangka panjangnya sendiri. Walaupun ekonomi agen akhirnya akan melampaui infrastruktur kripto, perbezaan penilaian antara keduanya mencapai paras tertinggi dalam sejarah.

Bitcoin dinilai rendah berbanding kecerdasan buatan dan trend

Pertandingan pelaburan dan pembiayaan di persimpangan AI dan kripto semakin sengit, Robbie Mitchnick dari BlackRock baru-baru ini menyatakan: Agen AI tidak akan menggunakan sistem perbankan tradisional, tetapi hanya akan memilih alat kewangan blockchain, dan kripto adalah mata wang asli era kecerdasan mesin.

Pengusaha yang sedang mendalami industri ini perlu tahu: integrasi AI dan blockchain bukanlah tren masa depan, tetapi kenyataan yang sedang dilaksanakan sekarang. Agen memerlukan saluran pembayaran eksklusif yang tidak disediakan oleh keuangan tradisional, sistem verifikasi identitas terdesentralisasi, sertifikat yang dapat diverifikasi, mata uang yang dapat diprogram, serta infrastruktur pengembangan yang memperlakukan agen sebagai pengguna asli.

Projek-projek asas dalam ekosistem penyelidikan dan pelaburan Pantera, seperti Alchemy, World, TransCrypts, dan OpenFX, semakin matang, sementara persekitaran pengawasan global terus memberi manfaat, dan modal secara beransur-ansur mengiktiraf ruang kripto sebagai kawasan penilaian yang rendah. Jika anda sedang membina dalam bidang-bidang seperti kewangan berasaskan agen, identiti terdesentralisasi, pengesahan dan hak kepunyaan kandungan yang dihasilkan AI, serta kerjasama sistem autonomi di atas rantai, kini adalah masa emas untuk memulakan perniagaan. Industri ini masih berada dalam peringkat awal, teknologi asas telah lengkap, dan permintaan pasaran sedang meletup.