Lebih daripada 343,000 ETH, bernilai kira-kira $547 juta pada harga semasa, berada terlalu dekat dengan ambang pencairan di pelbagai protokol pinjaman DeFi.
Data on-chain dari Lookonchain menandai eksposur pada 5 Jun, menunjukkan bahawa sebahagian besar kedudukan yang berisiko berkumpul antara $1,362 dan $1,566. Dengan ETH diperdagangkan hampir pada $1,554, beberapa daripada kedudukan ini hampir tidak mempunyai ruang bernafas lagi.
Di mana risiko terkonsentrasi
Bahagian terbesar tunggal jaminan yang rentan ialah 137.908 ETH yang berada pada ambang pencairan sebanyak $1.361,73. Itu kira-kira 40% daripada semua ETH yang berisiko terkonsentrasi dalam satu kedudukan pada penggerak harga terendah. Jika ETH turun sekitar 12% dari aras semasa, kedudukan itu akan dibuka semula secara automatik.
Tetapi kebimbangan yang lebih segera berada lebih tinggi di tangga harga. Di Maker, 46,741 ETH menghadapi pencairan pada $1,565.72. Di Aave V3, sebanyak 58,032 ETH lagi terdedah pada $1,555.04. Kedua-dua kedudukan ini sahaja mewakili lebih daripada 104,000 ETH, kira-kira $166 juta, yang boleh dijual secara paksa jika harga turun beberapa dolar sahaja dari harga semasa.
Apabila jaminan peminjam turun di bawah nisbah yang diperlukan, kontrak pintar akan menjual jaminan tersebut secara automatik di pasaran terbuka. Apabila beberapa kedudukan dicairkan secara serentak, tekanan jualan boleh menurunkan harga lebih lanjut, yang memicu lebih banyak pencairan, yang seterusnya menurunkan harga lebih rendah lagi.
Tiada pencairan berperingkat yang telah disahkan.
Ini bukan sesuatu yang belum pernah terjadi sebelumnya, tetapi ia lebih besar
DeFi telah pernah berlaku sebelum ini. Amaran pencairan serupa muncul pada Mac 2025, apabila kira-kira $320 juta dalam ETH ditandai sebagai berisiko di pelbagai protokol pinjaman. Angka semasa sebanyak $547 juta mewakili peningkatan 71% dalam eksposur berbanding kejadian sebelum ini.
Kisaran $1,362 hingga $1,566 hanya mencakup 15% harga ETH, tetapi mengandung hampir seluruh risiko yang ditandai. Platform yang memegang kedudukan terbesar, Maker dan Aave V3, adalah dua protokol DeFi yang paling diuji. Keduanya telah bertahan melalui gelombang pencairan sebelumnya tanpa kegagalan pada tingkat protokol.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Tahap $1,555 pada Aave V3 dan $1,565 pada Maker adalah angka yang perlu dipantau dalam tempoh terdekat. Jika ETH berada di atas tahap-tahap tersebut, krisis segera berlalu. Jika tidak, sebanyak 104,000 ETH dalam jualan paksa akan membanjiri pasaran sebelum siapa pun perlu risau mengenai kedudukan 137,908 ETH yang lebih jauh pada $1,361.
Pelabur dengan pinjaman DeFi yang aktif sepatutnya menilai semula nisbah jaminan mereka sekarang. Menambah jaminan atau membayar balik pinjaman sebahagian untuk menurunkan ambang pencairan adalah langkah standard.