Dompet paus diam-diam beralih ke mod pembelian sepanjang dua minggu terakhir — walaupun pasaran kripto yang lebih luas menyerap salah satu peristiwa pencairan harian terburuknya dalam ingatan terkini.
Kedaluwarsa Opsi Besar Membekukan Harga
Penyelesaian pada hari Jumaat untuk kontrak pilihan Mac Deribit berkesan membekukan Bitcoin. Pada tarikh kedaluwarsa ini, terdapat 24,838 kontrak dengan nilai nosional gabungan sebanyak $1.72 bilion, dan BTC berhenti tepat pada strike $70,000 — tahap tepat yang dikenali sebagai “max pain,” di mana bilangan kontrak pilihan paling banyak kedaluwarsa tanpa nilai.
Itu menahan harga dalam julat yang ketat. Pedagang mengharapkan harga berada antara $69,000 dan $71,000 sehingga kontrak diselesaikan pada hari ini.
Max pain bukanlah kebetulan. Ia menggambarkan titik di mana penjual pilihan — biasanya pembuat pasaran institusi — mengumpulkan kerugian maksimum daripada pembeli.
Apabila minat terbuka terkonsentrasi cukup, pasaran cenderung bergerak perlahan ke aras tersebut menjelang jatuh tempo, dan kelihatan seperti itulah yang berlaku minggu ini.
Bitcoin turun sebanyak 1.4% dari tengah malam Khamis, berhenti pada $70,000 ketika pedagang derivatif memperhatikan dengan teliti.
Long Dihancurkan Sementara Short Berjalan Keluar
Kerosakan di seluruh pasaran adalah serius. Data menunjukkan 141,810 pedagang dilikuidasi dalam tempoh 24 jam, dengan kerugian keseluruhan mencapai $541 juta.
Kedudukan panjang — pertaruhan bahawa harga akan naik — menyumbang $443 juta daripada jumlah itu, atau kira-kira 80% daripada keseluruhan. Penuai pendek, sebaliknya, hanya rugi $97 juta.
Bitcoin memimpin kerusakan dengan $191 juta dalam pencairan. Ether mengikuti pada $165 juta. Kerugian terbesar tunggal ialah kedudukan ETH/USDT sebanyak $18 juta di bursa Aster, dihapuskan dalam satu tindakan.
Baki Terbuka, Niaga Hadapan Turun
Penguraian masa menceritakan kisahnya dengan jelas. Jendela satu jam menunjukkan pencairan yang relatif seimbang pada $18 juta. Tetapi perbesar ke empat jam, angkanya meningkat menjadi $126 juta — dan lebih dari 12 jam, ia mencapai $300 juta, hampir keseluruhannya dari pembeli bersamaan yang terperangkap di sisi yang salah.
Niaga hadapan jumlah terbuka seluruh industri turun 5.6% kepada hampir $107 bilion. Niaga hadapan Ether turun 9% bersamaan dengan penurunan 6% dalam harga spot, gabungan yang menunjukkan modal meninggalkan pasaran sepenuhnya, bukan hanya harga yang jatuh.
Kadar pendanaan untuk bitcoin, ether, solana, dan BNB semuanya telah berubah negatif, menandakan bahawa kedudukan pendek kembali diminati secara keseluruhan.
Gambar unggulan dari Unsplash, grafik dari TradingView