OpenAI merancang untuk mengemukakan tawaran awal kepada awam dalam beberapa minggu mendatang, membuka jalan kepada apa yang boleh menjadi salah satu IPO teknologi terbesar dalam sejarah. Syarikat tersebut dilaporkan menargetkan pelancaran pada Q4 2026 di pasaran awam.
Penilaian peribadi OpenAI telah meningkat daripada kira-kira $500B pada Oktober 2025 kepada antara $830B dan $852B pada awal 2026.
Jalan menuju pencatatan awam
OpenAI telah berada dalam perbincangan tidak rasmi dengan bank-bank pelaburan mengenai tawaran tersebut, menurut sumber-sumber kewangan pelbagai. Syarikat belum lagi mengemukakan S-1, pernyataan pendaftaran rasmi yang memulakan proses IPO dengan SEC, tetapi pengemukaan itu boleh datang dalam beberapa minggu.
Sebelum syarikat boleh mengetuk loceng di lantai perdagangan, ia perlu melalui beberapa rintangan. OpenAI masih perlu menyelesaikan struktur semula korporatnya, satu proses yang telah berlangsung selama berbulan-bulan semasa syarikat berpindah dari struktur keuntungan terhad yang tidak biasa kepada sesuatu yang lebih disenangi oleh pelabur pasaran awam. Terdapat juga bulatan pendanaan yang belum selesai. Menyelesaikan bulatan-bulatan tersebut adalah syarat mutlak untuk bersedia untuk IPO, kerana jadual kap dan perjanjian pemegang saham perlu bersih sebelum regulator dan penjamin menyetujui.
Mengapa penilaian itu penting
Penilaian peribadi sebanyak $830 bilion hingga $852 bilion akan menempatkan OpenAI dalam kawasan yang sama dengan beberapa syarikat awam terbesar di dunia, sebelum ia mula diperdagangkan.
Lompatan dari $500 bilion pada Oktober 2025 ke julat semasa mewakili peningkatan kira-kira 70% dalam masa kurang daripada setahun.
IPO akan memberikan pelabur luar pandangan pertama mereka terhadap keadaan kewangan OpenAI. Angka pendapatan, margin, kepekatan pelanggan, dan perbelanjaan pada pengiraan kesemuanya akan diungkapkan dalam fail S-1.
Apa yang ini bermaksud kepada pelabur
OpenAI tidak mempunyai token. Ia tidak beroperasi secara on-chain. Token yang berkaitan dengan pengiraan AI, inferens terdesentralisasi, dan pasaran data secara historik bergerak seiring dengan berita sektor AI utama, dan permohonan IPO OpenAI akan menjadi berita sektor AI yang paling besar. Hubungannya tidak langsung, kerana implikasi pasaran adalah tematik dan tidak berkaitan dengan mana-mana mata wang kripto khas OpenAI.
IPO memberikan OpenAI dana besar untuk dibelanjakan pada bakat, komputasi, dan pengambilalihan, serta memperluas lagi keunggulan kompetitifnya terhadap pesaing seperti Anthropic, Google DeepMind, dan bahagian AI Meta. Mata wang pasaran awam juga memudahkan pengekalan pekerja dan pengejaran perjanjian strategik.
Pengawasan peraturan terhadap syarikat AI semakin ketat secara global. Kos pengiraan masih sangat tinggi. Pelabur yang membeli dalam IPO akan membuat pertaruhan terhadap kemajuan AI yang berterusan dengan harga yang mendekati $1 bilion.