Pekerja OpenAI Mencairkan $6.6 Bilion dalam Jualan Saham Pra-IPO Terbesar

Penulis: Claude, Deep潮 TechFlow

Pengenalan DeepCha: The Wall Street Journal mengungkap skala kekayaan yang diciptakan di dalam OpenAI. Dalam penjualan saham karyawan pada Oktober tahun lalu, perusahaan meningkatkan batas pencairan pribadi dari 10 juta dolar AS menjadi 30 juta dolar AS, dengan lebih dari 600 karyawan saat ini dan mantan karyawan berpartisipasi, menghasilkan total pencairan sebesar 66 miliar dolar AS, sekitar 75 orang mengambil batas maksimum. Presiden Brockman mengonfirmasi di pengadilan minggu ini bahwa nilai sahamnya sekitar 30 miliar dolar AS. Belum pernah ada perusahaan swasta dalam sejarah Silicon Valley yang menciptakan kelompok jutawan sebanyak ini sebelum IPO.

Sumber gambar: The Wall Street Journal

Di Silicon Valley dahulu, pekerja biasa yang ingin menjadi kaya mendadak biasanya hanya mempunyai satu jalan: menunggu syarikat itu disenaraikan. OpenAI sedang menulis semula peraturan ini.

Menurut Wall Street Journal, dalam transaksi saham dalaman yang selesai pada Oktober tahun lalu, OpenAI membenarkan setiap pekerja menjual sehingga maksimum $30 juta saham, dengan lebih daripada 600 pekerja semasa dan bekas pekerja terlibat, menghasilkan jumlah tunai sebanyak kira-kira $66 bilion. Sumber yang maklum mengatakan bahawa sekitar 75 orang mengambil penuh kuota maksimum $30 juta. Ini merupakan peristiwa jualan saham pekerja tunggal terbesar dalam sejarah industri teknologi hingga kini.

OpenAI awalnya menetapkan had pengeluaran tunggal sebanyak $10 juta untuk pekerja. Namun, kerana permintaan daripada pelabur luar jauh melebihi jangkaan, syarikat tersebut meningkatkan had tersebut tiga kali ganda kepada $30 juta pada musim gugur tahun lepas.

Transaksi ini diselesaikan dengan valuasi sebanyak $500 bilion, dengan pelabur termasuk Thrive Capital, SoftBank, Dragoneer Investment Group, MGX Abu Dhabi, dan T. Rowe Price. Menurut laporan CNBC sebelum ini, OpenAI awalnya merancang jualan sebanyak kira-kira $6 bilion, kemudian diperbesar kepada $10.3 bilion, tetapi jumlah sebenar yang berjaya ditransaksikan ialah sekitar $6.6 bilion. Perusahaan menganggap rendahnya tahap penyertaan sebagai undian keyakinan pekerja terhadap prospek jangka panjang.

Menurut peraturan OpenAI, pekerja yang telah bekerja selama dua tahun berhak menjual saham mereka. Ini bermakna ramai pekerja yang bergabung selepas pelancaran ChatGPT pada akhir 2022 mendapat peluang pertama mereka untuk mencairkan pilihan saham dalam transaksi ini. Nilai saham OpenAI telah meningkat lebih daripada 100 kali dalam tujuh tahun terakhir.

Kekayaan yang dipegang oleh para pemimpin eksekutif jauh lebih mengagumkan. Menurut NBC, Presiden dan salah seorang pendiri OpenAI, Greg Brockman, mengesahkan dalam kesaksian mahkamah pada 4 Mei bahawa nilai saham OpenAI yang dimilikinya kini berjumlah sekitar US$30 bilion.

Nombor ini diungkapkan pada hari keempat kes Mahkamah antara Musk melawan OpenAI. Peguam Musk, Steven Molo, menyebut nombor ini berulang kali selama lebih daripada dua jam persidangan, mempertanyakan mengapa Brockman tidak menepati janji sumbangan $100,000 yang asal, sementara beliau memiliki kekayaan sebanyak $30 bilion. Menurut laporan CNBC, Brockman mengakui, “Saya memang tidak membuat sumbangan akhir, itu benar.”

Menurut Fortune, tim undang-undang Musk juga mengungkapkan hubungan keuangan berlapis antara Brockman dan CEO Sam Altman: Altman telah memberikan权益 bernilai sekitar $10 juta di kantor keluarganya kepada Brockman sejak tahun 2017; Brockman juga memegang saham di perusahaan rintisan chip AI Cerebras dan perusahaan fusi nuklear Helion Energy, sementara OpenAI pernah membahas pengambilalihan Cerebras, dan Altman telah menginvestasikan ratusan juta dolar di Helion. Pihak Musk berpendapat bahwa kepemilikan silang ini merusak kemandirian Brockman sebagai trustee.

Selepas restrukturisasi syarikat yang selesai pada Oktober tahun lalu, pekerja OpenAI secara keseluruhan memegang sekitar 26% saham syarikat.

Menurut analisis StartupHub, sekitar 165 orang pekerja semasa dan bekas pekerja secara keseluruhan memegang ekuiti bernilai kira-kira US$164.9 bilion, dengan purata kekayaan kertas sebanyak US$1 bilion setiap orang, melebihi pulangan jangka penuh kebanyakan dana modal ventura.

Berdasarkan analisis oleh Wall Street Journal dan agensi data Equilar, kompensasi saham per orang di OpenAI pada tahun 2025 adalah sekitar $1.5 juta, lebih dari 7 kali ganda dibandingkan dengan Google sebelum IPO pada tahun 2004, dan 34 kali ganda purata 18 syarikat teknologi besar sebelum pelancaran awam dalam 25 tahun terakhir.

Perbelanjaan insentif ekuiti syarikat ini mendekati separuh daripada pendapatan yang dijangka, jauh melebihi pesaing seperti Palantir, Meta, dan Salesforce.

OpenAI pada 31 Mac tahun ini menyelesaikan pembiayaan sebanyak US$122 bilion dengan valuasi US$852 bilion, memecahkan rekod pembiayaan swasta tunggal terbesar dalam sejarah Silicon Valley. Amazon menyumbang US$50 bilion sebagai pemimpin pembiayaan, manakala NVIDIA dan SoftBank masing-masing menyumbang US$30 bilion. Pendapatan bulanan syarikat kini mencapai US$2 bilion, dengan pengguna aktif mingguan ChatGPT melebihi 900 juta dan pengguna langganan berbayar melebihi 50 juta.

Menurut pelbagai media, OpenAI sedang bersiap untuk melancarkan IPO pada suku keempat 2026, dengan nilai pasaran yang ditargetkan mungkin mencapai US$1 trilion. Jika berjaya, ia akan menjadi salah satu IPO syarikat teknologi terbesar dalam sejarah. CFO Sarah Friar sebelum ini menyatakan di Davos bahawa syarikat merancang untuk mengalokasikan sebahagian saham IPO kepada pelabur runcit.