Mesej BlockBeats, 13 Mei, semalam, OpenAI dan Anthropic hampir serentak mempublikasikan/memperbaharui dasar rasmi di laman web mereka, dengan jelas mengumumkan bahawa semua peralihan saham tanpa persetujuan bertulis adalah tidak sah. Ini termasuk jual beli terus, bahagian SPV (wadah tujuan khas),权益 yang ditokenisasi, serta kontrak hadapan.
Kedua-dua pihak menegaskan bahawa "peralihan saham" yang disebutkan di atas tidak akan diiktiraf dalam buku dan rekod syarikat, pembeli tidak akan memperoleh sebarang hak pemegang saham, dan peralihan tanpa kebenaran "tidak akan diiktiraf oleh syarikat dan tidak mempunyai sebarang nilai ekonomi".
Langkah penting ini dengan cepat memberi kesan kepada pasaran sekunder. Produk berteraskan token di platform seperti PreStocks (pasaran Pre-IPO milik Jupiter) menjadi yang pertama terkesan. Harga token Anthropic jatuh sebanyak kira-kira 40% dalam 24 jam, menyebabkan penilaian tersirat menurun tajam; produk berkaitan OpenAI juga turun lebih daripada 30%. Perasaan panik muncul di pasaran sekunder tradisional, walaupun kontrak berterusan Pre-IPO kripto adalah alat derivatif tulen (tidak mewakili ekuiti sebenar), perasaan pasaran masih menyebabkan perubahan ketara dalam volume perdagangan.
OpenAI dan Anthropic tidak secara ketat melarang 'peralihan saham'. Menurut laporan Wall Street Journal, dalam sesi pendanaan terkini, OpenAI mengizinkan setiap pekerja menjual saham bernilai hingga 30 juta dolar AS. Pada Oktober tahun lalu, lebih dari 600 pekerja semasa dan bekas pekerja menjual saham mereka secara beramai-ramai, menghasilkan hasil sebanyak 66 bilion dolar AS. Menurut laporan Bloomberg pada Februari tahun ini, Anthropic sedang merancang tawaran tender kepada pekerja, dengan penilaian sekurang-kurangnya 350 bilion dolar AS, sejajar dengan penilaian sesi pendanaan pada masa yang sama. Ini membenarkan pekerja semasa dan bekas pekerja yang memenuhi syarat menjual sebahagian saham yang telah jatuh tempo.
Oleh itu, tujuan utama kali ini ialah untuk mengawal rapat struktur ekuiti dan mengelakkan "syarikat bayangan" menjadi tidak terkawal. Sementara itu, membersihkan halangan bagi IPO potensi pada 2026 (pasar sekunder sebelum ini telah mengangkat penilaian melebihi tahap rasmi, yang mempengaruhi penetapan harga IPO dan naratif promosi), menyatukan saluran pemindahan ekuiti, dan mengurangkan gangguan daripada transaksi sekunder tanpa kebenaran terhadap senarai pemegang saham dan naratif penilaian. Dasar ini juga dapat mengelakkan risiko undang-undang sekuriti Amerika Syarikat, memerangi penipuan SPV palsu, dan melindungi kepentingan pelabur awal pekerja.
Tindakan ini menandakan masuknya ekuiti swasta AI ke fasa baharu "pengawasan ketat", dan ruang premium untuk produk Pre-IPO kripto dijangka akan ditekan lebih lanjut.