Pendapatan kuasa kedua Nvidia mengatasi anggaran Wall Street dan panduan melebihi $108 bilion, namun analis Seaport Research Partners Jay Goldberg mengatakan hasil tersebut masih tidak “cukup mengesankan” untuk menggerakkan saham.
Goldberg ialah analis Wall Street tunggal yang memberi penilaian jual terhadap Nvidia. Beliau berhujah bahawa bekalan cip yang habis terjual meninggalkan sedikit ruang untuk kejutan positif tahun ini.
Nvidia Melebihi Jangkaan, Tetapi Pasar Tidak Menanggapi
Nvidia (NVDA) melaporkan pendapatan kuartal kedua yang melebihi anggaran Wall Street sebanyak kira-kira $4 bilion. Pendapatan hampir ganda berbanding tahun sebelumnya.
Panduan untuk kuartal semasa datang pada $108 bilion, melebihi $103.9 bilion yang dijangka oleh analis.
Goldberg, berucap di Bloomberg Technology, mengatakan bahawa kejayaan itu sendiri tidak akan mencukupi.
Saya rasa kesan awal saya ialah ini adalah kuartal yang sangat mengesankan dan tiada siapa pun yang akan peduli.
Jay Goldberg, Bloomberg
Dia berkata bahawa CEO Nvidia, Jensen Huang, masih boleh mempengaruhi saham melalui nada beliau dalam panggilan pendapatan. Huang adalah pembicara yang meyakinkan, walaupun rekod terkini beliau dalam hal ini agak bercampur.
Habis Dijual, Tiada Ruang Untuk Kejutan
Hujah Goldberg berpusat pada penawaran, bukan permintaan. Pengagihan cip Nvidia sudah ditetapkan untuk tahun ini, katanya. Itu membatasi sejauh mana keputusan itu boleh mempengaruhi saham.
“Mereka telah habis dijual dan di mana anda mendapat keuntungan apabila telah habis dijual? Ini tidak akan berubah tahun ini.”
Jay Goldberg, Bloomberg
Dia menunjuk kepada ketergantungan Nvidia kepada Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Ketergantungan itu, katanya, adalah sekatan yang tidak akan longgar segera.
Groq, yang disebutnya sebagai pengambilalihan Nvidia, boleh menambahkan volume tahun depan di luar had itu, katanya. Pendapatan perisian dan neocloud juga boleh menambahkan pertumbuhan lanjut.
Beliau juga menandakan pertumbuhan persaingan daripada cip Instinct AMD, TPU Google, dan usaha cip dalam talian di OpenAI dan Anthropic. Namun, beliau mengharapkan Nvidia untuk terus memegang bahagian pasaran terbesar.
Kesimpulan Beruang di Seberang
Tidak semua analis bersetuju. UBS analis Tim Arcuri berkata nombor-nombor tersebut seharusnya meningkatkan keyakinan terhadap jalan pendapatan Nvidia hingga 2027 dan 2028. Beliau memandang hasil tersebut sebagai lebih penting daripada tindakan pasaran yang tenang.
Saham Nvidia sempat menghapus penurunan awal selepas jam perdagangan. Pola ini telah berulang sepanjang rantai kerugian terpanjang syarikat sejak 2022 menjelang pengumuman keuntungan.
Samada ia berterusan mungkin menentukan sama ada tesis yang habis dijual oleh Goldberg terus mengekang saham tersebut.