Huang Renxun mengatakan dalam panggilan laporan keuangan terbaru bahawa perbelanjaan tahunan infrastruktur AI akan mencapai US$4 trilion, empat kali ganda lebih tinggi daripada konsensus Wall Street. Wang ini akhirnya akan sampai kepada setiap orang biasa dalam bentuk bil elektrik, yuran langganan, atau bahkan peluang pekerjaan.

Penulis artikel, sumber: XinZhiYuan

NVIDIA kini bernilai $5.7 trilion.

Nombor ini melebihi anggaran PDB Jerman sepanjang tahun 2026 sebanyak $5.45 trilion.

Sebuah syarikat yang menjual cip, bernilai lebih daripada ekonomi terbesar Eropah.

Pada malam 20 Mei, NVIDIA mengumumkan laporan keuangan Q1 tahun fiskal 2027, dengan pendapatan sebesar US$81.6 bilion, meningkat 85% secara tahunan, melebihi semua harapan Wall Street.

Perniagaan pusat data menyumbang US$75.2 bilion, meningkat 92% secara tahunan, dan menyumbang lebih daripada sembilan per sepuluh kepada jumlah pendapatan.

Keuntungan bersih sebanyak US$58.3 bilion, meningkat lebih daripada tiga kali ganda berbanding tahun sebelumnya.

Lebih mengejutkan lagi ialah pandangan kuartal seterusnya sebanyak US$91 bilion, 4 miliar lebih tinggi daripada jangkaan analis.

Sementara itu, NVIDIA menambahkan kuota pembelian semula saham sebanyak US$80 bilion.

Perusahaan ini mendapat keuntungan sehingga tidak tahu bagaimana hendak menggunakannya.

US$4 trilion, siapa sebenarnya wang ini?

Nombor laporan kewangan hanyalah pembuka.

Penilaian yang dikeluarkan oleh Huang Renxun dalam panggilan seterusnya benar-benar menakjubkan.

Perbelanjaan modal AI oleh penyedia awan berskala super besar kini telah mencapai US$1 trilion setahun, dan akan meningkat kepada US$3 hingga US$4 trilion.

Apakah jangkaan konsensus Wall Street?

Analisis daripada Laura Martin dari Needham menunjukkan bahawa pihak-pihak percaya perbelanjaan modal oleh penyedia awan berskala besar akan mencapai US$1.03 trilion pada tahun 2028.

Nombor yang dikatakan oleh Huang Renxun adalah empat kali ganda konsensus ini.

CFO NVIDIA, Colette Kress, memberikan garis masa, perbelanjaan tahunan infrastruktur AI berpotensi mencapai US$3 hingga US$4 trilion sebelum 2030.

Analyst Needham, Laura Martin, dalam laporan analisisnya menilai bahawa visi Jensen Huang berbeza dengan gambaran yang digambarkan oleh penyedia awan sendiri, dan lebih menarik.

Duit sudah dibakar.

Pada kuartal pertama, perbelanjaan modal Google mencapai US$35.7 bilion, meningkat dua kali ganda secara tahunan; Amazon sebanyak US$44.2 bilion, tertinggi di antara keempat-empatnya; Microsoft sebanyak US$30.9 bilion, meningkat 84% secara tahunan.

Meta paling agresif, menaikkan anggaran perbelanjaan modal tahunan kepada $125 bilion hingga $145 bilion, tetapi pasaran memberinya tamparan, dengan harga sahamnya jatuh 9.25% pada esok harinya.

Keempat-empatnya, dijangka mengeluarkan sebanyak US$725 bilion sepanjang tahun 2026.

Bank Amerika meramalkan, jumlah penerbitan hutang oleh penyedia awan tahun ini akan mencapai US$175 bilion, enam kali ganda purata tahunan lima tahun terakhir.

Apakah maksudnya 4 trilion dolar AS?

Sama dengan KPD Jepun dalam satu tahun.

Duit ini, pada akhirnya, harus diperoleh balik dari suatu tempat.

Bill elektrik anda sedang membayar untuk AI

Pertaruhan besar ini kedengarannya jauh, tetapi ia sudah mengubah kehidupan orang biasa, bermula daripada bil elektrik.

Penduduk Virginia, John Steinbach, menerima bil elektrik sebanyak $281 pada Januari 2026, manakala bulan sebelumnya hanya membayar sekitar $100.

Dia tinggal di rumah ini selama hampir 40 tahun dan belum pernah melihat kenaikan sebegini.

Virginia adalah kawasan dengan pusat data paling padat di seluruh Amerika Syarikat, dengan pusat data sahaja menghabiskan hampir 40% penggunaan tenaga negara pada tahun 2024.

Ini bukan kes terasing.

https://www.consumerreports.org/data-centers/ai-data-centers-impact-on-electric-bills-water-and-more-a1040338678/

Berdasarkan penyelidikan SemiAnalysis, kawasan grid PJM yang merangkumi 13 negeri di Timur Amerika dan 67 juta penduduk, mengalami kenaikan bil elektrik rumah purata sebanyak kira-kira 15% pada 2026 berbanding sebelum era pusat data AI.

Data dari Agensi Energi Antarabangsa menunjukkan bahawa sebuah pusat data skala super besar menggunakan tenaga yang setara dengan 100,000 rumah.

Projek Hyperion yang dirancang oleh Meta di Louisiana memerlukan sekurang-kurangnya 5 gigawatt tenaga, tiga kali ganda penggunaan listrik keseluruhan New Orleans.

Pada tahun 2028, penggunaan kuasa pusat data AS dijangka akan menyumbang 12% daripada jumlah penggunaan kuasa seluruh negara.

Pada tahun 2030, kadar elektrik di seluruh Amerika dijangka meningkat purata 8%.

Perkiraan ini mudah, raksasa teknologi ingin membina pabrik AI, pabrik memerlukan tenaga listrik, siapa yang menanggung kos pengembangan grid?

Setakat ini, jawapannya ialah semua orang.

100 pekerja AI berputar mengelilingi anda

Bayaran elektrik hanyalah permulaan.

Huang Renxun menggambarkan gambaran yang lebih besar dalam panggilan laporan keuangan: terdapat 1 miliar pengguna manusia di seluruh dunia, dan dunia akan memiliki puluhan miliar Agent, dengan setiap Agent menghasilkan sub-Agent.

Ini bukan perkataan main-main.

Dia memberikan nombor yang lebih spesifik di perjumpaan GTC pada bulan Mac tahun ini, meramalkan bahawa sepuluh tahun mendatang, NVIDIA akan mempunyai 75,000 pekerja manusia dan 7.5 juta Agent, iaitu 100 Agent setiap orang.

Survei McKinsey pada November tahun lalu menunjukkan bahawa 62% syarikat telah mencuba Agent.

Andrej Karpathy menjalankan eksperimen yang membolehkan Agen mengoptimumkan proses latihan model bahasa kecil, di mana Agen menjalankan 700 ujian dalam dua hari dan menemui 20 penambahbaikan.

https://x.com/karpathy/status/2030371219518931079

Namun, ada satu realiti yang tidak boleh dielakkan.

Kebolehpercayaan agen masih jauh daripada 'melepaskannya untuk membuat keputusan sendiri'.

Agen sebuah syarikat menghapus seluruh pangkalan data pengeluaran dalam 9 saat selepas mendapat peningkatan kuasa, mengosongkan data pelanggan, rekod tempahan, dan sandaran.

CEO ServiceNow, Bill McDermott, secara langsung mengatakan bahawa kemampuan tata kelola adalah garis hidup atau mati.

Keperluan pengiraan agen semakin meningkatkan permintaan terhadap kuasa pengiraan.

Huang Renxun mengungkapkan bahawa jumlah pengiraan yang diperlukan untuk Agentic AI meningkat sebanyak 1000% berbanding AI generatif dua tahun lalu.

Platform Vera Rubin generasi seterusnya dari NVIDIA dicipta khusus untuk tujuan ini, mengurangkan kos token inferens kepada sepersepuluh Blackwell dan mengurangkan jumlah GPU yang diperlukan untuk melatih model berskala sama kepada seperempat.

Laboratori terkemuka seperti Anthropic, Meta, OpenAI, dan Mistral AI telah mengumumkan bahawa mereka akan melatih model generasi seterusnya berdasarkan Rubin.

https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-vera-rubin-platform

Dari sudut pandang ini, ramalan infrastruktur sebanyak $4 trilion sebenarnya tidak terlalu agresif.

Tol jalan raya menuju AGI

Semua nombor, semua input, akhirnya bermuara pada satu destinasi yang sama.

Apabila kos inferens berkurang sepuluh kali ganda, saiz model terus membesar, dan miliaran agen beroperasi secara bebas dan bekerjasama, ujung lengkung teknologi ini hanya mempunyai satu nama: AGI. Lebih jauh lagi, ialah ASI, kecerdasan buatan super.

Pengeluaran infrastruktur sebanyak 4 trilion dolar AS pada akhirnya adalah membina jalan raya menuju AGI.

Huang Renxun bertaruh bahawa titik akhir jalan ini cukup berharga, begitu berharganya sehingga semua pengeluaran sepanjang jalan menjadi sebahagian kecil semata.

Jika AGI benar-benar tiba pada akhir dekad ini, semua perbincangan tentang "adakah pelaburan AI boleh pulang modal" hari ini akan menjadi tidak relevan.

Sistem yang mampu menyelesaikan hampir semua tugas kognitif secara autonomi akan menentukan semula konsep itu sendiri daripada "kadar pulangan".

Pada masa itu, masalahnya hanya satu: "Siapakah yang layak duduk di meja permainan era AGI?"

NVIDIA telah duduk di meja. Empat raksasa awan sedang bertaruh dengan uang sungguhan.

Dan setiap orang biasa akan menjadi pihak yang berkepentingan dalam taruhan besar ini, sama ada anda mahu atau tidak.

Rujukan:

NVIDIA mengeluarkan laporan keuangan kuartal pertama tahun fiskal 2027

https://www.cnbc.com/2026/05/21/ai-spending-expected-to-top-1-trillion-in-2-years-why-that-estimate-may-be-too-low.html