Harga menyewa GPU Nvidia H100 kembali menurun selepas lonjakan awal bulan ini, menurut data daripada Indeks Harga Komputasi Ornn. Untuk sesiapa yang menjalankan bebanan AI pada peranti yang disewa, ketepatan masa adalah penting: pasaran penyewaan GPU bukan lagi sekadar isu infrastruktur. Ia sedang menjadi pasaran kewangan penuh.
Ornn AI Inc., yang menerbitkan OCPI, satu indeks yang diperoleh daripada transaksi sebenar bukan harga yang disenaraikan, telah memantau penarikan semula secara masa nyata. Indeks kini boleh diakses melalui Bloomberg Terminal, meletakkan harga sewa GPU bersama niaga hadapan minyak dan hasil Treasury dalam alat pelabur institusi.
Nombor di belakang slaid
Kadar penyewaan H100 telah mengalami perjalanan yang liar. Untuk meletakkan trajektori ini dalam konteks, kadar per jam mencapai sekitar $8 pada awal 2024, apabila permintaan terhadap cip Nvidia jauh melebihi bekalan. Pada Mac 2026, harga kontrak satu tahun telah menetap lebih dekat kepada $2.35 per jam. Aktiviti pasaran ramalan terkini menetapkan kadar berhampiran $1.80 per jam.
Kemudian datangnya lonjakan awal Mei, mendorong harga naik semula sebelum penurunan semasa berlaku. OCPI menangkap pergerakan ini kerana ia mengesan harga yang diperdagangkan secara langsung, bukan sebut harga broker atau angka yang dilaporkan sendiri.
Sisi derivatif pasaran menceritakan kisah yang serupa. Produk derivatif komputasi H100 Ornn mencapai tertinggi sepanjang masa sebanyak $2.94 pada 25 Mei 2026. Segera selepas itu, ia menarik diri sekitar 3% hingga 9%.
Indeks lain telah menyatakan harga H100 berkisar antara kira-kira $1.70 hingga $2.63 setiap jam, bergantung kepada panjang kontrak dan penyedia.
Komputasi GPU mendapat pasaran niaga hadapan sendiri
Pada 19 Mei 2026, ICE dan Ornn mengumumkan bahawa mereka akan melancarkan kontrak niaga hadapan komputasi GPU berdasarkan OCPI. Kontrak-kontrak tersebut akan merangkumi pelbagai model GPU, termasuk H100 dan H200 yang lebih baharu.
Bagi syarikat AI yang menyewa ribuan GPU pada satu masa, kemampuan untuk menghedging kos pengiraan boleh mengubah secara bermakna cara mereka membuat bajet dan perancangan. Bagi pedagang kewangan, ia mencipta kelas aset baharu untuk spekulasi.
Pulangan miliaran dolar sedang mengalir ke infrastruktur AI secara global. OCPI dan derivatif terkaitnya pada dasarnya merupakan usaha untuk membina rel keuangan di sekitar modal tersebut.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Pasar penyewaan GPU sangat bergantung pada peralatan Nvidia, yang bermaksud jadual pengeluaran, sekatan eksport, dan peta jalan produk satu syarikat sahaja boleh mempengaruhi keseluruhan pasaran. Angka awal jumlah dagangan dan minat terbuka daripada kontrak hadapan ICE akan menunjukkan sama ada pasaran ini mempunyai penyertaan dua sisi yang sebenar atau masih didominasi oleh beberapa pemain besar sahaja. Perbezaan antara kadar OCPI spot dan harga hadapan juga akan memberi petunjuk: contango yang curam akan menunjukkan bahawa pasaran mengharapkan harga naik, manakala backwardation akan menandakan sebaliknya.