Nvidia baru sahaja melakukan sesuatu yang belum pernah dilakukan sebelumnya: memberitahu Wall Street seperti apa tahun penuh seterusnya. Dan nombornya menakjubkan.
Pendapatan kuartal kedua fiskal syarikat, yang dilaporkan pada 26 Ogos, menunjukkan pendapatan sebanyak $96.2 bilion, peningkatan 106% berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Tetapi berita utama sebenar datang daripada CFO Colette Kress, yang mengeluarkan ramalan pendapatan tahunan pertama Nvidia, menganggarkan pertumbuhan kira-kira 70% untuk fiskal 2028. Itu bermaksud kira-kira $673 bilion dalam pendapatan tahunan, angka yang akan melampaui Apple dan Alphabet, meninggalkan Nvidia hanya di belakang Amazon dalam senarai pendapatan korporat.
Nombor di belakang raksasa AI
Wall Street sebelum ini memodelkan pertumbuhan pendapatan sekitar 44% untuk tahun fiskal seterusnya Nvidia. Panduan syarikat itu hampir menggandakan anggaran itu.
Pendapatan pusat data, enjin yang mendorong keseluruhan larian ini, mencapai rekod $89 bilion semata-mata pada Q2. Bahagian ini kini menyumbang 89% daripada jumlah pendapatan Nvidia, meningkat 117% dari tahun ke tahun.
Untuk kuartal semasa, Nvidia mengarahkan pendapatan Q3 kepada $108 bilion, lebih atau kurang 2%. Margin kasar dijangka kekal sekitar 74% pada Q3 sebelum menurun kepada 71-72% pada kuartal-kuartal seterusnya.
Keputusan strategik untuk memberikan pandangan selama satu tahun penuh, bukan panduan klasik untuk kuartal seterusnya, menandakan sesuatu yang lebih daripada keyakinan. CEO Jensen Huang menggambarkannya sebagai keperluan: rakan kaitan rantaian bekalan Nvidia memerlukan jangka perancangan yang lebih panjang kerana komponen yang diperlukan untuk cip AI generasi seterusnya, terutamanya memori berpemandu tinggi, sudah terhad.
Kekangan bekalan: had pada kapal roket
Untuk semua projeksi bullish, Huang jujur tentang batasan-batasannya. Batasan bekalan, terutamanya sekitar memori berpemandu tinggi, akan mengekang sejauh mana Nvidia boleh menghantar. Implikasinya ialah permintaan sebenar pelanggan melebihi ramalan pertumbuhan 70%.
Apa yang dimaksudkan dengan pendapatan sebanyak $673 bilion
Untuk memberikan gambaran tentang angka tersebut, $673 bilion akan menjadikan pendapatan tahunan Nvidia sebanding dengan PDB Switzerland. Lima tahun lalu, syarikat ini menghasilkan sekitar $27 bilion setiap tahun.
Melebihi pendapatan Apple akan menjadi simbol yang khusus. Apple telah lama menjadi tolok ukur untuk skala dan keuntungan korporat dalam teknologi. Tetapi pertumbuhan Apple baru-baru ini berada dalam angka tunggal, sementara Nvidia mencatatkan pertumbuhan peratusan tiga digit.
Bagi industri semikonduktor, panduan Nvidia memperkuat perubahan struktural. Pusat data telah mengatasi smartphone, PC, dan konsol permainan sebagai pendorong permintaan utama untuk cip canggih. TSMC, Samsung, dan SK Hynix, pemasok pembuatan dan memori utama Nvidia, semuanya akan mendapat manfaat daripada pembangunan berterusan ini, walaupun mereka menghadapi batasan kapasiti masing-masing.