Panggilan keuntungan kuasa kedua fiskal Nvidia pada Rabu mungkin lebih penting untuk saham NVDA daripada nombor pendapatan utama.
Syarikat akan membincangkan keputusan Q2 FY2027 pada pukul 5 petang ET, dengan pelabur mencari butiran mengenai permintaan Blackwell, platform Rubin yang akan datang, margin keuntungan, dan sama ada perbelanjaan infrastruktur AI boleh terus tumbuh pada kadar semasa. webcast rasmi Nvidia akan diikuti selepas pengeluaran komen CFO bertulis.
Wall Street memasuki panggilan dengan harapan yang tidak biasa tinggi. Nvidia menghasilkan pendapatan kuartal pertama sebanyak $81,6 bilion, termasuk $75,2 bilion dari Pusat Data, naik 92% berbanding tahun sebelumnya. Syarikat memberikan panduan untuk jualan Q2 sekitar $91 bilion.
Permintaan Blackwell dan Rubin Menjadi Ujian Utama
Pelabur sudah mengharapkan kuartal besar lain. Soal yang lebih besar ialah sama ada Nvidia mampu meyakinkan pasaran bahawa permintaan kekal kuat hingga 2027.
Sistem Blackwell masih mendorong kitaran semasa, sementara perhatian mulai beralih kepada platform generasi seterusnya Nvidia, Vera Rubin. Ucapan CEO Jensen Huang mengenai jadual pengeluaran, pesanan pelanggan dan peralihan antara arsitektur boleh membentuk harapan untuk kuartal-kuartal akan datang.
Pasar chip AI yang lebih luas juga bergantung sangat besar pada prospek tersebut. AMD, Broadcom, Micron dan TSMC semuanya mendapat manfaat daripada siklus perbelanjaan infrastruktur yang sama.
Pengeluaran AI dan Konsentrasi Pelanggan Dikenakan Semakan
Pertumbuhan Nvidia semakin bergantung kepada perbelanjaan modal yang besar oleh penyedia awan besar dan syarikat AI.
Laporan kuartal pertamanya menunjukkan tiga pelanggan langsung mewakili 54% daripada jumlah pendapatan, menjadikan kepekatan pelanggan sebagai isu penting untuk panggilan tersebut. Pratinjau Q2 terkini Coinpaper menonjolkan sama ada permintaan sedang meluas melampaui sejumlah kecil pembeli raksasa.
Pada masa yang sama, Nvidia menjadi lebih terlibat dalam pembiayaan infrastruktur di sekeliling cip-cipnya. Itu telah memicu perdebatan sama ada permintaan AI menjadi sebahagian disokong oleh hubungan pembiayaan yang semakin kompleks.
Michael Burry telah fokus pada kebimbangan itu walaupun mengharapkan keuntungan yang kuat, dengan pandangan NVDA terbarunya yang mempertanyakan asas kewangan ledakan AI.
Panduan Boleh Jadi Lebih Penting Daripada Ritme
Nvidia telah mengekalkan harapan pelabur untuk menjangkakan kejayaan pendapatan. Ini menjadikan panduan masa depan semakin penting.
Pembeli pilihan menetapkan pergerakan pasca-laporan keuntungan sekitar 5.4%, setara dengan kira-kira $280 bilion dalam nilai pasaran, menurut Reuters.
Untuk pelabur jangka panjang, soalan utama ialah sama ada Nvidia masih merupakan syarikat cip utama atau sedang menjadi pembekal dan pendana utama bagi ekosistem AI yang jauh lebih besar. Panduan evergreen Coinpaper infrastructure AI menunjukkan bagaimana perbelanjaan itu kini meluas ke dalam rangkaian, memori, kuasa dan pusat data.
Kuartal rekod lain dijangka secara meluas. Apa yang dikatakan oleh Jensen Huang mengenai beberapa kuartal seterusnya boleh menentukan sama ada pelabur percaya bahawa pembinaan AI masih mempunyai ruang untuk dipercepatkan.