Jensen Huang sedang membuat tekaan bahawa kesabaran memberi keuntungan dalam geopolitik. CEO Nvidia ini secara awam menggambarkan China sebagai enjin pertumbuhan jangka panjang bagi syarikatnya, walaupun sekatan eksport AS telah secara berkesan menghalang Nvidia daripada menjual cip AI paling canggihnya di sana.
Ucapan Huang, yang dibuat pada 23 Mei selepas perjalanan delegasi perniagaan AS ke Beijing awal bulan ini, menempatkan pasaran Cina sebagai sebahagian daripada peluang $200 bilion yang lebih luas dalam pusat data dan CPU. Hadiah jangka panjang yang dianggarkan khusus di Cina: kira-kira $50 bilion.
Perjalanan ke Beijing dan apa yang mengikutinya
Huang merupakan sebahagian daripada delegasi perniagaan AS yang dipimpin oleh Presiden Donald Trump dan mengunjungi Beijing dari 13 hingga 15 Mei. Perjalanan itu kelihatannya cukup berkesan sehingga Huang mengungkapkan optimisme mengenai masa depan akses cip AI AS di China semasa temu bual dengan Bloomberg pada 18 Mei.
Nvidia, mengikut pengakuan Huang sendiri, “sebahagian besar telah menyerah” segmen cip AI canggihnya di China kepada Huawei. Walaupun begitu, Huang menekankan komitmen Nvidia selama 30 tahun terhadap China dan hubungan pelanggannya yang telah mapan.
Sementara itu, Nvidia telah membangun varian cip yang mematuhi seperti H20 dan H200 yang direka khas untuk memenuhi syarat kawalan eksport AS.
Kenyataan pendapatan
Sebelum kawalan eksport diperketat, China menyumbang kira-kira 13% daripada jumlah pendapatan Nvidia dalam tahun fiskal 2025. Itu bermaksud kira-kira $17.1 bilion.
Situasi semasa bermaksud jualan minimum cip AI kelas tinggi kepada pelanggan Cina. Varian cip Nvidia yang mematuhi boleh menggantikan sebahagian kerugian, tetapi ia bukan pengganti satu-ke-satu bagi pendapatan yang dihasilkan oleh cip canggih.
Huawei mengisi kekosongan
Sambil menunggu Nvidia, Huawei telah memasuki ruang yang ditinggalkan oleh larangan eksport AS, menawarkan alternatif tempatan kepada cip AI canggih Nvidia. Pengakuan Huang bahawa Nvidia telah mengakui kekalahan di bidang ini adalah sangat jujur untuk seorang CEO.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Untuk sesiapa yang memegang NVDA atau mempertimbangkan kedudukan, komen Huang mengungkapkan sebuah syarikat yang bermain permainan jangka panjang dengan ketidakpastian yang ketara. Peluang jangka panjang sebanyak $50 bilion di China adalah nombor yang menarik, tetapi ia datang dengan tanda bintang besar: hubungan teknologi AS-Cina perlu meningkat secara ketara sebelum Nvidia boleh menangkap bahagian yang bermakna daripadanya.
Pembangunan cip yang mematuhi peraturan eksport seperti H20 dan H200 menunjukkan bahawa Nvidia bukan sekadar berharap perubahan dasar. Ia membina produk yang berfungsi dalam batasan semasa sambil mengekalkan kedudukan di pasaran.