Jensen Huang tidak akan menyerah terhadap China. Walaupun telah bertahun-tahun terdapat sekatan eksport AS yang semakin meningkat terhadap cip AI canggih, CEO Nvidia mengesahkan pada 23 Mei bahawa syarikat tersebut melihat China sebagai peluang jangka panjang dalam pasaran CPU dan pusat data yang dijangkakan bernilai $200 bilion.
Itu adalah sikap berani bagi sebuah syarikat yang, mengikut pengakuan Huang sendiri, “sebahagian besar telah mengaku kalah” dalam sektor cip AI canggih di China kepada pesaing tempatan seperti Huawei. Tetapi Huang sedang bermain permainan jangka panjang, dan lawatannya baru-baru ini ke Beijing bersama delegasi Presiden Trump pada pertengahan Mei menunjukkan bahawa dia sedang bertaruh pada diplomasi sebanyak mana pun silikon.
Pertaruhan $200 bilion dan masalah 40%
Menurut Huang, China mewakili hampir 40% industri teknologi global. Pasar CPU dan pusat data sebesar $200 bilion yang dirujuknya menempatkan China sebagai komponen penting dalam cerita pertumbuhan Nvidia. Huang sebelumnya menilai peluang pasaran China sebagai “berbilion dolar”, dengan perbincangan sebelumnya merujuk kepada angka sekitar $50 bilion.
Kawalan eksport AS telah membendung secara serius apa yang boleh dijual oleh Nvidia di sana. Syarikat ini terus menghantar produk yang dilisensikan seperti H200, cip berprestasi lebih rendah yang direka untuk mematuhi peraturan eksport. Tetapi akselerator AI unggul yang memacu pusat data paling canggih adalah larangan kepada pembeli China, memberikan hadiah besar kepada Huawei dan pembuat cip tempatan China lain semasa mereka membangunkan ekosistem cip AI mereka sendiri.
Delegasi Trump dan sudut diplomatik
Kepartisipan Huang dalam delegasi China Presiden Trump pada pertengahan Mei bukan sekadar acara foto. "Pasaran akan dibuka seiring berjalannya masa," kata Huang semasa perjalanan itu, menyatakan optimisme terhadap arah hubungan perdagangan AS-Cina.
Optimisme itu berasaskan kehadiran Nvidia selama tiga dekad di China. Syarikat ini mempunyai hubungan pelanggan yang mendalam di seluruh kawasan itu, dan Huang jelas percaya bahawa hubungan-hubungan itu akan penting apabila angin geopolitik akhirnya berubah.
Apakah yang dimaksudkan ini terhadap pelabur dan landskap teknologi yang lebih luas
Bagi pelabur, pendapatan jangka pendek Nvidia di China secara struktur telah terjejas. Sekatan eksport tidak akan hilang esok, dan Huawei sedang memanfaatkan jendela ini untuk menanamkan dirinya sebagai pembekal cip AI laluan biasa bagi penyedia awan dan perusahaan Cina. Pasar yang mewakili hampir 40% perbelanjaan teknologi global bukan sesuatu yang boleh dihargai dalam harga saham pada sifar selama-lamanya, dan sebarang laluan yang kredibel untuk kembali masuk kemungkinan besar akan memicu penilaian semula yang ketara terhadap potensi pendapatan jangka panjang Nvidia.
Untuk pasaran yang lebih luas, termasuk mata wang kripto, prestasi saham Nvidia telah menjadi penunjuk arah bagi sentimen AI, dan sentimen AI semakin mendorong aliran modal di seluruh sektor teknologi. Secara khusus, tidak ada aset kripto atau token yang disebutkan berkaitan dengan komen Huang, walaupun perbincangan dalam ruang mata wang kripto menunjukkan bahawa fluktuasi saham Nvidia boleh memberi kesan tidak langsung terhadap sentimen pasaran.