Jensen Huang, CEO Nvidia, tidak akan menjadi sebahagian daripada delegasi AS pada pertemuan Trump-Xi di Beijing. White House dilaporkan telah mengurangkan keutamaan perbincangan teknologi bagi pertemuan tersebut, sebaliknya memilih untuk fokus kepada pertanian dan penerbangan komersial.
Bagi sebuah syarikat yang dahulu memperoleh kira-kira 20% pendapatannya dari China, pengecualian Huang daripada ruang di mana ia berlaku bukan sekadar kekeliruan jadual. Ia adalah pernyataan dasar yang disamarkan sebagai senarai tetamu.
Apa yang berlaku dan mengapa ia penting
Pertemuan Trump-Xi disusun berdasarkan topik perdagangan di mana kedua belah pihak melihat potensi untuk mencapai perjanjian jangka pendek. Semikonduktor, jelasnya, tidak termasuk dalam senarai tersebut. Huang tidak diundang ke dalam delegasi presiden, keputusan yang secara efektif menyingkirkan tokoh paling berpengaruh dalam rantai pasokan cip AI global dari hubungan bilateral paling berpengaruh di dunia.
Pada April 2025, Huang melawat ibu kota China tidak lama selepas AS mengenakan larangan terhadap cip AI H20 Nvidia, produk yang direka khas untuk mematuhi sekatan eksport sebelumnya. Lawatan itu secara luas diinterpretasikan sebagai usaha untuk mengekalkan hubungan dan menunjukkan bahawa Nvidia masih menghargai pasaran China.
Kawalan eksport AS terhadap semikonduktor canggih telah diperketat secara berterusan sejak 2022, dengan peningkatan ketara pada 2025. Sekatan ini menargetkan jenis akselerator AI berprestasi tinggi yang didominasi oleh Nvidia, dan telah direka untuk mencegah China daripada mendapat akses kepada kuasa pengkomputeran terkini yang boleh digunakan untuk aplikasi tentera atau pengawasan.
Nvidia telah meramalkan kekurangan pendapatan sebanyak $1.5 bilion untuk tahun fiskal 2026 sebagai akibat terus daripada sekatan cip ini.
Koneksi kripto: GPU, AI, dan pengkomputeran terdesentralisasi
Pembatasan eksport telah mendorong kenaikan kos GPU untuk penambang dan pembangun yang bergantung pada peranti Nvidia. Ketersediaan terhadap cip paling berkuasa yang terhad bermakna projek-projek yang membangun di persimpangan AI dan kripto, seperti rangkaian inferens terdesentralisasi, agen AI di rantai, dan pasaran penyewaan GPU, menghadapi kos input yang lebih tinggi dan tempoh pengambilan yang lebih panjang.
Syarikat-syarikat China, yang semakin tidak mampu membeli peralatan Nvidia kelas atas, sedang mempercepat pelaburan dalam alternatif buatan tempatan. Jika usaha-usaha tersebut berjaya, walaupun sebahagiannya sahaja, ia boleh memecahkan pasaran GPU global menjadi ekosistem-ekosistem yang bersaing.
Apa yang ini bermaksud kepada pelabur
Bagi saham Nvidia (NVDA), jalan syarikat kembali kepada pendapatan China 20% secara berkesan dihalang untuk masa yang panjang. Kesenjangan pendapatan yang dijangkakan sebanyak $1.5 bilion untuk FY2026 bukanlah kekosongan yang boleh diisi dengan menjual lebih banyak GPU kepada penyedia awan Amerika.
Bagi pasaran kripto, token dan projek yang bergantung kepada GPU, terutamanya yang berada di ruang AI terdesentralisasi dan perkongsian komputasi, menghadapi persekitaran peranti keras yang lebih ketat yang boleh menghambat pertumbuhan.