Pengarah eksekutif Nvidia, Jensen Huang, menyebut Marvell Technology sebagai syarikat bernilai trilion dolar seterusnya di Computex pada 2 Jun. Saham Marvell naik sebanyak kira-kira 33% dalam satu sesi sahaja, keuntungan harian terbesar yang pernah dicatatkan. Pergerakan ini menambahkan nilai pasaran sebanyak kira-kira $56 bilion, mendorong Marvell melebihi $250 bilion.
Pengesahan itu muncul ketika pelabur Michael Burry memperingatkan bahawa Nvidia itu sendiri menghadapi permintaan yang terkonsentrasi dan risiko pembiayaan tersembunyi sepanjang pembinaan AI.
Apa yang dikatakan Jensen Huang tentang Marvell
Huang membuat penampilan mengejutkan semasa ucapan utama CEO Marvell, Matt Murphy, di Taipei, menghabiskan kira-kira 10 minit di atas pentas. Beliau memuji cip rangkaian dan konektiviti Marvell sebagai penting kepada pusat data, di mana bebanan AI berjalan melalui ribuan prosesor yang saling terhubung dan perlu berkongsi data dengan pantas.
Komen itu mengikuti pelaburan ekuiti sebanyak kira-kira $2 bilion oleh Nvidia di Marvell, yang menghubungkan akselerator tersuai dan rangkaian optik syarikat tersebut dengan arsitektur pabrik AI Nvidia.
Ikuti kami di X untuk mendapatkan berita terkini segera setelah ia berlaku
Mengapa Kes Beruang Marvell Berterusan
Pembeli berhujah bahawa konektiviti adalah halangan seterusnya dalam sistem AI selepas pengiraan dan memori mentah. Marvell membina suis, optik, dan silikon khusus yang menghubungkan kumpulan-kumpulan tersebut, dan produk pusat data kini mendorong sebahagian besar pendapataninya.
Pembangkang berpendapat bahawa Marvell diperdagangkan pada penilaian yang tinggi. Ia juga menghadapi persaingan kuat daripada Broadcom dalam silikon rangkaian.
“...syarikat bernilai trilion dolar seterusnya,” CNBC melaporkan, mengutip Jensen Huang.
Satu sokongan tunggal jarang mengubah asas, namun perkataan Huang membawa berat di kalangan pedagang. Para analis juga terus beria-ia secara umum terhadap Nvidia, mencerminkan keyakinan terhadap perdagangan AI yang lebih luas.
Amaran Michael Burry mengenai Nvidia
Michael Burry, yang dikenal perannya dalam The Big Short, telah mengambil sisi sebaliknya dari cerita AI. Firma beliau, Scion Asset Management, membeli pilihan jual (pesanan pendek) atas satu juta saham Nvidia.
Burry menandakan kepekatan pelanggan Nvidia sebagai risiko utama. Beliau berkata tiga pelanggan teratas kini mewakili 64% piutang Nvidia, meningkat daripada 56% pada kuartal sebelumnya dan sekitar 33% pada tahun 2020.
Dia juga menggambarkan sebahagian besar perbelanjaan hari ini sebagai fasa penentuan tolok sementara yang dipanggilnya tokenmaxxing bubble. Menurut pandangannya, permintaan itu kelihatan kekal sekarang, tetapi boleh memudar.
“Syarat-syarat untuk penurunan agresif sekuat yang pernah ada dalam sejarah saham ini,” kata Burry stated.
Peringatan Burry menyerupai peringatan lain yang dikeluarkannya mengenai gelembung pasaran yang lebih luas. Beliau baru-baru ini juga memendekkan saham cip.
Tesisnya menunjukkan pemanfaatan tersembunyi di seluruh sistem. Laporan Moody’s pada Februari mendapati bahawa Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, dan Oracle memiliki komitmen sewa pusat data masa depan sebanyak $662 bilion yang belum ditunjukkan di neraca mereka.
Angka itu sama dengan kira-kira 113% daripada hutang disesuaikan lima syarikat, menurut Moody’s. Kewajipan menjadi kos tunai sebenar apabila sewa bermula.
Isyarat lain telah menambahkan kehati-hatian. Laporan mengenai penurunan harga sewa H200 telah menimbulkan pertanyaan mengenai permintaan GPU dalam jangka pendek.