Nebius menetapkan catatan boleh tukar bernilai $4 bilion untuk membiayai pengembangan pusat data AI

Nebius Group N.V. menetapkan tawaran nota senior boleh tukar bernilai $4 bilion yang diperbesarkan pada hari Rabu, meningkatkan saiz transaksi selepas permintaan institusi yang kuat.

Nebius, syarikat infrastruktur AI yang disenaraikan di Nasdaq, yang diperdagangkan di bawah NBIS, awalnya mencadangkan pengumpulan dana sebanyak $3.75 bilion sehari sebelumnya sebelum memperluas tawaran tersebut. Penempatan peribadi, yang dijual kepada pembeli institusi berkelayakan di bawah Peraturan 144A, merangkumi dua tranch: $2.25 bilion dalam nota 1.250% yang jatuh tempo pada 2031 dan $1.75 bilion dalam nota 2.625% yang jatuh tempo pada 2033.

Nebius, sebelum ini sebahagian daripada Yandex, telah menempatkan semula dirinya sebagai penyedia infrastruktur AI Eropah yang berfokus pada perkhidmatan awan penuh, pusat data, dan pengambilan GPU. Pemerkasaannya yang pantas berlaku semasa permintaan yang meningkat untuk kapasiti pengiraan AI, meletakkannya dalam persaingan terus dengan syarikat-syarikat yang memperluaskan infrastruktur serupa untuk menyokong latihan dan penghantaran model berskala besar.

Penawaran dijangka akan diselesaikan pada 20 Mac, dengan hasil bersih diperkirakan sebanyak kira-kira $3.96 bilion, atau sehingga $4.55 bilion jika pilihan tambahan pengalokasian dilaksanakan sepenuhnya. Syarikat memberikan hak kepada pembeli untuk membeli tambahan nota sehingga $600 juta di kedua-dua jangka masa dalam tempoh 13 hari selepas penerbitan.

Bunga pada nota akan dibayar setiap separuh tahun bermula 15 September 2026. Kedua-dua tranch termasuk ciri penukaran yang dikaitkan dengan saham Kelas A Nebius, dengan harga penukaran awal ditetapkan pada kira-kira $183.22 dan $180.31 se saham—mewakili premium lebih daripada 50% di atas harga tutup syarikat pada 17 Mac sebanyak $116.33.

Hasilnya diperuntukkan bagi pembinaan pusat data, pengambilan GPU, dan pembangunan awan AI yang lebih luas, bersama dengan tujuan korporat umum. Peningkatan modal ini mengikuti dua langkah strategik utama: kerjasama sebanyak $2 bilion dengan Nvidia yang berfokus pada infrastruktur AI dan perjanjian komersial dengan platform Meta yang boleh mencapai nilai sehingga $27 bilion.

Walaupun permintaan yang kuat di sebalik transaksi yang diperbesar, saham Nebius turun kira-kira 9% hingga 12% selepas pengumuman awal, mencerminkan kepekaan pelabur terhadap kemungkinan pengurangan nilai yang berkaitan dengan sekuriti boleh tukar. Struktur ini, bagaimanapun, memberikan fleksibiliti dengan membenarkan penyelesaian dalam bentuk tunai, saham, atau gabungan keduanya, sambil menggabungkan perlindungan panggilan dan penyesuaian penukaran yang berkaitan dengan prestasi pasaran.

Transaksi ini membangun atas penggalangan modal sebelumnya oleh Nebius pada September 2025, apabila ia menggabungkan penerbitan ekuiti dengan nota boleh tukar yang jumlahnya melebihi $4 bilion. Tawaran terkini menandakan usaha berterusan untuk mengamankan pendanaan seiring persaingan yang semakin ketat dalam infrastruktur AI, di mana akses kepada modal, kuasa, dan cip semakin menentukan kedudukan pasaran.

• Apa yang dibiayai oleh Nebius?
  Syarikat ini merancang untuk menggunakan hasilnya untuk pusat data, GPU, dan ekspansi infrastruktur awan AI.
• Mengapakah tawaran dinaikkan kepada $4 bilion?
  Permintaan yang kuat daripada pelabur institusi menyebabkan Nebius menaikkan saiz transaksi ini.
• Apa syarat utama nota tersebut?
  Ia merangkumi dua tarikh jatuh tempo (2031 dan 2033) dengan kadar faedah 1.250% dan 2.625%.
• Bagaimana ini memberi kesan terhadap saham Nebius?
  Saham jatuh selepas pengumuman itu, mencerminkan kebimbangan terhadap pengurangan nilai yang berkaitan dengan nota boleh ditukar.