Saham MSTR Naik 4.73% Walaupun Rugi Kuartal Kedua Sebanyak $8.22 Bilion

Wawasan Utama:

• Strategy melaporkan kerugian Q2 sebanyak $8,22 bilion. Kerugian tidak terwujud sebanyak $8,32 bilion terhadap pegangan bitcoin secara keseluruhan menjadi penyebabnya.
• Strategi memegang 843,775 BTC bernilai sekitar $54.8 bilion. Itu di bawah kos perolehan $63.7 bilion yang dicatat sehingga 26 Julai 2026.
• Syarikat merancang penjualan bitcoin tambahan untuk mengisi semula simpanan tunai, membiayai dividen keutamaan, membayar faedah, dan menyokong pembelian semula.

Saham strategi naik walaupun syarikat melaporkan kerugian bersih kuartal kedua sebanyak $8.22 bilion. Saham MSTR ditutup pada $97.74, meningkat 4.73% semasa sesi perdagangan biasa AS.

Saham yang dipegang dekat tahap itu selepas keuntungan dalam perniagaan lanjutan. Banyak pembaca pasaran masih menggunakan istilah “saham MicroStrategy” apabila mencari saham syarikat tersebut.

Strategi dilaporkan mengalami kerugian operasi sebanyak $8,33 bilion untuk kuartal yang berakhir pada 30 Jun, berbanding pendapatan tinggi pada tahun sebelumnya. Kerugian sebanyak $8,32 bilion daripada aset digital menyumbang hampir keseluruhan penurunan operasi.

Syarikat merekodkan kerugian bersih sebanyak $8.22 bilion, sama dengan $24.45 setiap saham biasa yang diperluaskan. Dividen saham keutamaan mencapai $400.7 juta, meningkatkan kerugian yang ditanggung oleh pemegang saham biasa kepada $8.62 bilion.

Penurunan bitcoin pada suku ketiga mengurangkan nilai yang dilaporkan bagi portfolio aset digital besar Strategi. Syarikat berakhir pada Jun dengan 846,000 bitcoin sebelum jualan mengurangkan kepemilikan kepada 843,775 bitcoin pada 26 Julai.

Strategi tersebut mencatat kos perolehan asal sebanyak $63,69 bilion dan nilai pasaran sebanyak $54,77 bilion untuk pegangan tersebut. Kedudukan bitcoinnya masih meningkat 25% sepanjang 2026, manakala hasil BTC sepanjang tahun ini mencapai 4,5%.

Saham MSTR naik selepas syarikat melaporkan pertumbuhan dalam perniagaan perisian bersama dengan kerugian perakaunan. Pendapatan kuartalan mencapai $122.4 juta, meningkat 6.9% daripada $114.5 juta setahun sebelumnya.

Keuntungan kasar meningkat kepada $81.6 juta, walaupun margin kasar menyempit kepada 66.6% daripada 68.8%. Tunai dan setara tunai berjumlah $1.71 bilion pada akhir kuartal, bersama dengan $736.1 juta dalam pelaburan jangka pendek.

Keuntungan bahagian tidak menghapuskan risiko yang berkaitan dengan pergerakan harga bitcoin. Strategi ini menggunakan perakaunan nilai wajar, jadi perubahan mata wang kripto setiap kuartal boleh menghasilkan keuntungan atau kerugian besar. Harga pembelian purata bitcoin syarikat berada hampir pada $75,476, manakala bitcoin diperdagangkan hampir pada $64,915 pada 27 Julai.

Strategi meningkatkan simpanan dolar Amerika Syarikatnya kepada $3.75 bilion selepas menghadapi soalan mengenai dividen keutamaan dan kos hutang. Pengurusan mengatakan simpanan itu mampu menutupi dividen keutamaan dan kewajipan faedah sedia ada selama lebih daripada 2.1 tahun.

Syarikat tersebut juga telah menyelesaikan 18 bulan berturut-turut pembayaran dividen tanpa melewatkan satu pun. Strategi meningkatkan kadar dividen STRC kepada 12% untuk menyokong perniagaan berhampiran nilai yang dinyatakan sebanyak $100.

Cawangan menyediakan fleksibiliti tambahan kepada Strategi apabila bitcoin diperdagangkan di bawah kos pembelian puratanya. Strategi mengumpulkan $17.06 bilion melalui program di pasaran semasa pada 2026 sehingga 26 Julai.

Ia juga membeli semula nota boleh tukar bernilai $1,5 bilion pada harga sekitar $1,38 bilion. Ini mengurangkan hutang boleh tukar yang belum dilunaskan kepada $6,71 bilion. Transaksi dengan diskaun ini mengurangkan hutang dan mengurangkan potensi pengurangan nilai daripada penukaran nota masa depan.

Strategi menjual sebanyak $218.4 juta bitcoin pada tahun 2026 untuk membiayai sebahagian dividen saham keutamaan. Syarikat tersebut menjual 1,363 bitcoin sebanyak $80.8 juta pada akhir Jun.

Ia menjual lagi 2,225 bitcoin sebanyak $135.2 juta semasa lima hari pertama Julai. Transaksi-transaksi ini menandakan perubahan daripada amalan sebelumnya untuk mengekalkan setiap pembelian bitcoin.

Pengurusan merancang untuk meneruskan penjualan bitcoin apabila keadaan pasaran menyokong pendanaan simpanan, pembayaran dividen, kos faedah, atau pembelian semula keselamatan. Peningkatan modal masa depan tidak akan sepenuhnya dialirkan ke pembelian bitcoin.

Strategi akan membahagikan hasil antara bitcoin dan simpanan tunai berdasarkan keperluan likuiditi dan keadaan pasaran. Pengurusan semasa menolak pinjaman yang disokong bitcoin kerana risiko pihak lawan dan margin boleh menekan neraca.

Syarikat tersebut juga memperkenalkan program pembelian semula saham MSTR bernilai $1 bilion, tetapi belum membeli saham biasa sehingga 26 Julai. Strategi secara berasingan menghabiskan $25 juta untuk membeli semula 288.930 saham keutamaan STRC di bawah nilai yang dinyatakan $100.

Pengurusan merancang pembelian STRC tambahan sementara keselamatan tersebut diperdagangkan di bawah nilai par. Kira-kira $975 juta masih tersedia di bawah kuasa pembelian semula keselamatan keutamaan.

Post MSTR Stock Rises 4.73% Despite Strategy’s $8.22 Billion Q2 Loss muncul pertama kali di The Market Periodical.