Morgan Stanley baru sahaja menasihatkan pelabur untuk membeli saham Korea Selatan, meningkatkan pasaran kepada berlebihan selepas tempoh penjualan yang teruk, yang menurut syarikat itu telah membersihkan jalan untuk pemulihan. Tesisnya: pembersihan leveraj di pasaran telah meningkatkan profil risiko-imbalan untuk saham yang berkaitan AI dan industri.
KOSPI telah mengalami perjalanan yang liar pada 2026, dengan penurunan 12,6% semasa sesi pada akhir Julai yang disebabkan oleh permintaan yang runtuh terhadap cip AI. Sesi itu ditutup dengan penurunan kira-kira 6%.
Buku panduan Morgan Stanley
Dalam nota penyelidikan bertarikh 22 Julai 2026, syarikat itu mengemukakan kes yang selektif tetapi optimis terhadap ekuiti Korea Selatan. Morgan Stanley mengekalkan sasaran KOSPI pada 9,000, menandakan potensi keuntungan yang signifikan daripada paras semasa.
Preferensi sektor menceritakan kisah tentang di mana firma melihat nilai selepas penyesuaian. Bank adalah pilihan utama, diikuti oleh TI, industri, dan perkhidmatan kesihatan. Firma juga meningkatkan perkhidmatan telekomunikasi kepada berat lebih.
Morgan Stanley menyokong pendekatan barbel: memiliki saham teknologi terkemuka di satu hujung dan aset pertahanan di hujung lain.
Dalam kumpulan industri, syarikat tersebut menonjolkan pertahanan, pembinaan kapal, dan tenaga nuklear sebagai yang sangat menguntungkan.
Apa yang berlaku kepada KOSPI
Pada awal 2026, Morgan Stanley telah meningkatkan sasaran KOSPI akhir 2026 kepada 5.200 daripada 4.500 awal, didorong oleh keuntungan yang lebih kuat daripada jangkaan dan reformasi pasaran yang menguntungkan di Korea Selatan.
Kemudian perdagangan AI bermula terurai. Pasar Korea Selatan sangat tertumpu kepada raksasa semikonduktor, dan apabila permintaan global terhadap cip AI menunjukkan tanda-tanda melambat, KOSPI mengalami kesan terus. Penurunan 12.6% semasa sesi memicu panggilan margin dan memaksa pelabur berpengaruh untuk menjual kedudukan tanpa mengira asas.
Morgan Stanley melihat penjualan paksa sebagai satu kelebihan: apabila kedudukan berbunga dihapuskan, ia menghilangkan sumber kerapuhan dari pasaran.
Mengapa pelabur kripto perlu memperhatikan
Dinamik pasaran Korea Selatan memberikan kesan yang besar terhadap pasaran kripto global. Korea Selatan secara konsisten berada di antara tiga negara teratas dari segi volum dagangan kripto, dan kesihatan pasaran kewangan tempatannya secara langsung mempengaruhi minat pelabur runcit terhadap aset digital.
Sudut pandang AI juga sama relevannya. Industri semikonduktor Korea Selatan adalah tulang belakang perangkat keras bagi pembangunan infrastruktur AI. Jika Morgan Stanley betul bahawa pembersihan leveraj telah mencipta dasar untuk saham berkaitan AI, itu adalah isyarat tentang kelestarian kitaran pelaburan AI yang lebih luas, yang mempunyai implikasi terhadap projek token GPU dan rangkaian komputasi terdesentralisasi.
Sasaran KOSPI pada 9,000 bermakna Morgan Stanley melihat kenaikan besar yang akan datang. Tetapi penurunan 12.6% semasa sesi adalah pengingat baharu bahawa pemulihan ini jarang bergerak secara lurus.