Morgan Stanley melancarkan amanah ethereum dan Solana dengan isipadu hari pertama sebanyak $38J

Morgan Stanley Investment Management melancarkan Morgan Stanley Ethereum Trust dan Morgan Stanley Solana Trust di NYSE Arca pada 28 Julai. Produk-produk ini menghasilkan volum dagangan hari pertama sebanyak kira-kira $38 juta, dengan MSSE merekodkan aliran bersih sebanyak $5.15 juta dan MSOL tidak merekodkan penciptaan bersih. Data dari SoSoValue menunjukkan MSSE menangkap lebih daripada sepertiga daripada kira-kira $14.5 juta yang masuk ke dalam dana ETH AS semasa sesi tersebut. Data dari Farside Investors menunjukkan produk staking Solana dan ETH pesaing mengenakan potongan ganjaran staking yang lebih tinggi berbanding caj penyedia 5% Morgan Stanley.

Mengapa ia penting: Yuran yang lebih rendah dan pemeliharaan ganjaran staking mungkin mengalihkan persaingan dana kripto daripada akses mudah kepada hasil bersih pelabur.

Berhati-hati optimis, berisiko tinggi, dipandu aliran.

Sebab: Dua produk Morgan Stanley menghasilkan volum dagangan gabungan sebanyak kira-kira $38 juta pada hari pertama, yang menyokong permintaan berhati-hati terhadap paparan ethereum dan Solana yang diatur.

Persetujuan ETP Bitcoin spot AS Januari 2024 membuka saluran akses bertertib, dan Perkhidmatan Penyelidikan Kongres mencatat bahawa BlackRock, Fidelity dan 21Shares mengadakan persaingan caj untuk menarik aliran masuk. (Congress.gov) Perbezaannya ialah Morgan Stanley memasuki kategori produk Ethereum dan Solana yang sudah wujud, bukan membuka saluran akses Bitcoin spot AS yang pertama.

Kadar caj yang lebih rendah dan caj ganjaran staking boleh menekan penerbit dana kripto lain untuk mempertahankan pangsa pasaran melalui penetapan harga atau reka bentuk hasil. Jika MSSE dan MSOL menukar aktiviti perdagangan kepada penciptaan bersih, maka produk yang sedia ada mungkin menghadapi persaingan distribusi yang lebih kuat. Jika aktiviti pasaran sekunder tidak menjadi penciptaan bersih, maka likuiditi mungkin kekal terkonsentrasi dalam dana-dana yang sedia ada.

Peluang: Jika MSSE atau MSOL mengubah aktiviti hari pertama menjadi penciptaan bersih yang berterusan, maka menambah eksposur melalui produk aliran yang lebih kuat adalah isyarat momentum yang berpotensi. Apabila pembahagian staking tunai bermula, membandingkan hasil bersih selepas caj boleh mengenal pasti pembungkus yang lebih cekap.

Risiko: Jika penyertaan staking atau keperluan penebusan mengurangkan fleksibiliti likuiditi, maka mengurangkan eksposur mengurangkan risiko struktur produk. Jika MSOL terus menarik volume tanpa penciptaan bersih, maka menunggu data penciptaan yang lebih kuat mengurangkan risiko permulaan palsu.