Morgan Stanley telah mengemukakan pindaan S-1 kedua kepada Securities and Exchange Commission (SEC) bagi Morgan Stanley Bitcoin (BTC) Trust, sebuah dana perdagangan pasaran tunai bitcoin (ETF) yang akan diperdagangkan di bawah ticker MSBT di NYSE Arca.
Jika diluluskan, MSBT akan menjadi ETF Bitcoin spot pertama yang dikeluarkan oleh sebuah bank besar AS, menandakan peralihan dari mendistribusikan produk pihak ketiga seperti BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) kepada menangkap caj pengurusan secara langsung.
Morgan Stanley Berpindah Dari Penderma Ke Penerbit
Morgan Stanley bermula membenarkan penasihat kewangannya mencadangkan ETF bitcoin kepada pelanggan pada Ogos 2024, pada awalnya mengarahkan mereka ke produk sedia ada daripada BlackRock dan Fidelity.
Pada awal 2026, lebih daripada 15,000 penasihat bank telah diwajibkan untuk secara proaktif menawarkan ETF Bitcoin daripada menunggu permintaan pelanggan.
Ekonomi menjelaskan peralihan. Dengan mengeluarkan ETF sendiri, Morgan Stanley menangkap yuran pengurusan yang dianggarkan antara 0.20% hingga 0.30% alih-alih mendapat komisen pengedaran daripada produk pesaing.
Bank tersebut menguruskan kira-kira $1.8 bilion aset pengurusan kekayaan, menjadikan perubahan kecil dalam pengagihan pun signifikan.
fail yang dikemaskini mengesahkan butiran operasi utama yang dibiarkan terbuka dalam versi sebelumnya.
- Harga saham akan dikira setiap hari menggunakan Benchmark Bitcoin CoinDesk pada kadar penyelesaian pukul 4 petang New York.
- Trust akan memulakan dengan 50,000 saham awal, menghasilkan hasil permulaan kira-kira $1 juta.
Pembahagian Penyimpanan Antara Coinbase dan BNY Mellon
Morgan Stanley membahagikan tanggungjawab penyimpanan antara dua institusi.
- Coinbase Custody Trust Company akan menangani penyimpanan bitcoin fizikal dalam dompet sejuk luar talian.
- Bank of New York Mellon (BNY Mellon) akan berperan sebagai penjaga tunai, pentadbir, dan agen pindah.
Dana tersebut akan menyokong penjanaan dan penebusan secara tunai dan dalam bentuk natura, satu struktur yang direka untuk peserta berkuasa institusi yang memerlukan fleksibiliti dalam cara mereka memasuki dan keluar daripada kedudukan.
Morgan Stanley tidak berhenti di bitcoin. Bank ini mengemukakan permohonan untuk ETF spot ethereum (ETH) pada 7 Januari 2026, yang akan termasuk ketentuan bertaruh. Sebuah Trust Solana (SOL) mengemukakan rancangan sehari sebelumnya untuk bertaruh sebahagian daripada pelaburannya dan mengagihkan ganjaran kepada pemegang saham setiap kuartal.
Antrian yang Ramai dengan 126 Permohonan
SEC sedang mengkaji lebih daripada 126 permohonan ETF kripto yang tertunda sehingga Mac 2026. Morgan Stanley memasuki medan di mana persaingan semakin pesat.
- Goldman Sachs memperoleh penerbit ETF Bitcoin, Innovator, sebanyak $2 bilion pada 2025 dan kini memegang $2.4 bilion dalam produk diperdagangkan di bursa kripto.
- Merrill Lynch telah mengizinkan penasihat kekayaannya untuk merekomendasikan ETF Bitcoin spot pada Januari 2026.
- Fidelity mengubah fail ETF ethereum-nya pada bulan Mac untuk menambahkan staking.
- Lapan permohonan ETF XRP masih tertunda, dengan analis menganggarkan persetujuan boleh membuka aliran masuk segera sebanyak $5 bilion hingga $7 bilion.
Analis JPMorgan meramalkan bahawa dana pensiun dan endowmen boleh mendorong aliran masuk sehingga $130 bilion setahun ke dalam produk kripto yang diatur semasa 2026.
Yuran pengurusan, yang tidak diungkapkan dalam fail tersebut, akan menentukan seberapa kompetitif MSBT berbanding IBIT BlackRock pada 0.25% dan FBTC Fidelity pada 0.25%.
Samada Morgan Stanley menetapkan harga di bawah, pada, atau di atas ambang itu akan menandakan sejauh mana bank berhasrat untuk bersaing bagi aset yang sekarang membantu pesaingnya kumpulkan.