Moonwell, protokol pinjaman terdesentralisasi yang membangun reputasinya di atas parachain Moonbeam Polkadot dan rangkaian Base Coinbase, kini membuat langkahnya untuk masuk ke kalangan utama. Cadangan tata kelola protokol MIP-E00 akan mengesahkan pelaksanaan pasaran pinjaman untuk ETH, USDC, USDT, dan cbBTC secara langsung di rangkaian utama ethereum.
Undian dan momentumnya
MIP-E00 dibuka untuk pengundian di atas rantai sekitar 28 Mei, dengan jendela pengundian yang berterusan sehingga 30 Mei. Keputusan awal menunjukkan bahawa cadangan ini tidak begitu kontroversial: kira-kira 99.9% undi yang telah diberikan sejauh ini menyokong.
Sekitar 70 alamat telah menyertai pengundian, terutamanya dari Base menggunakan kuasa undi stkWELL. Agar usul ini diluluskan secara rasmi, ia perlu melepasi ambang kuorum sebanyak kira-kira 65.2 juta token WELL.
Mengapa Ethereum, mengapa sekarang
Cadangan ini tidak muncul dari ketiadaan. Moonwell telah menyelesaikan migrasi tata kelola yang signifikan daripada rangkaian Moonbeam ke rangkaian utama Ethereum seminggu sebelumnya, pada 21 Mei, melalui cadangan terpisah bernama MIP-X58. Migrasi itu adalah syarat yang membolehkan protokol mencadangkan dan melaksanakan keputusan secara langsung di Ethereum, bukan menghala melalui parachain Polkadot.
Sebelum MIP-X58, terdapat MIP-X55, yang memudahkan jembatan token WELL ke ethereum. Jadi, peta jalan di sini telah direncanakan secara sengaja: jembatankan token terlebih dahulu, migrasi tata kelola kedua, dan deploy pasar pinjaman ketiga.
Moonwell sudah beroperasi di Base dan Optimism, kedua-duanya merupakan rangkaian Layer 2 Ethereum. Pilihan aset untuk pasaran awal juga memberi petunjuk. ETH adalah aset asli yang jelas. USDC dan USDT mencakup dua koin stabil terutama. Dan cbBTC, produk Bitcoin terbungkus dari Coinbase, menandakan bahawa Moonwell sedang bergerak ke arah ekosistem Coinbase walaupun sedang mengembangkan diri melampaui Base.
Kejadian oracle di belakang anda
Pada Februari 2026, protokol mengalami insiden oracle yang menghasilkan hutang buruk sebanyak $1.78 juta merentas pelaksanaan sedia ada di pelbagai rantai.
Komuniti Moonwell kelihatan telah melalui insiden tersebut, berdasarkan sokongan hampir sepenuhnya terhadap pelaksanaan Ethereum. Samada pengguna dan penyedia likuiditi asal Ethereum membagi pengampunan yang sama adalah soal yang berbeza sepenuhnya.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Pengembangan rangkaian utama ethereum menempatkan Moonwell dalam persaingan langsung dengan protokol pinjaman yang telah mapan seperti Aave, Compound, dan Morpho.
Kurangnya maklumat parameter yang diumumkan secara awam untuk pasaran baru patut diperhatikan. Butir-butir seperti had penghantaran, faktor jaminan, dan ambang pencairan adalah perkara asas yang menentukan sejauh mana risiko yang dibawa oleh protokol peminjaman. Pelabur yang biasa dengan transparansi penuh sebelum pelaksanaan, piawaian yang ditetapkan oleh protokol seperti Aave melalui forum tatacara mereka yang terperinci, mungkin ingin melihat nombor-nombor tersebut sebelum mengalokasikan modal.
Kadar penyertaan pengundian adalah isyarat lain yang patut diperhatikan. Sekitar 70 alamat yang memberi undian adalah lapisan tata pentadbiran yang nipis bagi protokol yang membuat pergerakan strategik utama. Konsentrasi token yang tinggi dalam keputusan tata pentadbiran boleh mencipta risiko berkenaan pemusatan dan keupayaan sekumpulan kecil untuk meluluskan cadangan tanpa perbincangan luas daripada komuniti.