Pada 7 September, GPU tempatan Moore Threads menyentuh penurunan 20% pada perdagangan awal di Sci-Tech Board, ini merupakan kali pertama perusahaan mengalami penurunan 20% sejak listing di Sci-Tech Board pada Disember 2025.
Pada penutupan sesi tengah hari, harga saham syarikat berada pada 415.48 yuan, turun 103.87 yuan berbanding transaksi sebelumnya, dengan penurunan sebanyak 20.00%, dan nilai pasaran keseluruhan jatuh di bawah had 200 bilion yuan, berada pada sekitar 1953 bilion yuan.
Sebab langsung bagi gerakan harga saham ini ialah pelepasan besar-besaran saham terikat: Menurut pengumuman sebelumnya oleh syarikat, pada 7 September, sebanyak 25.7745 juta saham terikat yang diperuntukkan secara dalam talian untuk penawaran awal umum akan dilepaskan untuk peredaran, bahagian saham ini mewakili 5.48% daripada jumlah modal syarikat, dengan tempoh terikat selama 9 bulan bermula dari tarikh pencatatan. Berdasarkan harga penutupan pada 4 September sebanyak 519.35 yuan/lembar, nilai pasaran saham yang dilepaskan kali ini diperkirakan sebanyak sekitar 13.386 bilion yuan.
Sebelum pelepasan ini, jumlah saham beredar Moortian hanyalah 30.2255 juta saham. Selepas pelepasan selesai, jumlah saham beredar akan meningkat kepada 56 juta saham, hampir ganda ganda. Bagi saham baharu科创板 yang mempunyai pasaran beredar kecil, pelepasan besar-besaran saham beredar ini dalam jangka pendek mencipta tekanan jualan yang jelas di pasaran sekunder, menjadi pendorong utama harga saham mencapai batas bawah dengan cepat.
Dari seluruh pasaran, menurut data Wind, pada 7 September, sebanyak 16 syarikat tersenarai memiliki saham terikat yang dibebaskan, dengan jumlah keseluruhan 521 juta saham, setara dengan nilai pasaran pembebasan sekitar RM27.785 bilion, dan nilai pembebasan Moortian berada di antara yang tertinggi di antara semua saham yang dibebaskan pada hari tersebut.
Moleculer Thread segera membuat respons rasmi mengenai perkara penurunan harga saham sehingga batas bawah.
Perwakilan urusan sekuriti syarikat, dalam temu bual dengan media, menyatakan bahawa hari tersebut merupakan hari pencairan besar-besaran saham terikat penempatan privat, yang merupakan titik masa modal biasa selepas pencatatan, di mana saham yang dicairkan terutamanya berasal daripada institusi pelaburan awam dan pelabur privat yang menyertai penempatan awal. Staf juga menekankan bahawa operasi pengeluaran dan perniagaan syarikat kini berjalan seperti biasa, dan asas perniagaan tidak mengalami perubahan besar, serta menyeru semua pelabur untuk memandang fluktuasi harga saham akibat pencairan ini dengan bijak dan membuat keputusan pelaburan secara rasional.
Pihak berkaitan syarikat juga memberitahu media bahawa pelonggaran kali ini adalah pelancaran biasa saham terikat permulaan, dan pasaran tidak perlu menafsirkan secara berlebihan.
Dari segi operasi, data laporan separuh tahun terkini yang diumumkan oleh syarikat menyokong penilaian bahawa asasnya stabil.
Pada separuh pertama tahun 2026, Moore Threads mencapai pendapatan operasi sebanyak 1.736 bilion yuan, meningkat secara signifikan sebanyak 147.42% berbanding tahun sebelumnya, dengan skala pendapatan telah melebihi jumlah penuh tahun 2025; jumlah keuntungan kasar mencapai 989 juta yuan, meningkat 103.78% secara tahunan, dengan tahap keuntungan yang serentak meningkat. Di segi keuntungan, keuntungan bersih yang boleh dikaitkan kepada pemilik induk dan keuntungan bersih yang boleh dikaitkan kepada pemilik induk selepas penyesuaian masing-masing mengalami penyempitan kerugian sebanyak 95.73% dan 52.37% berbanding tempoh yang sama tahun lepas, dengan kadar penyempitan kerugian yang ketara, dan keupayaan mendapat keuntungan terus membaik.
Sebagai pengeluar utama dalam segmen GPU tempatan, Moore Threads terus memperluaskan jajaran produknya, termasuk kad grafik desktop dan GPU pusat data, dan logik penggantian tempatan masih menjadi perhatian jangka panjang pasaran.
Perlu diperhatikan bahawa pelepasan kali ini bukan pelepasan terbesar selepas pelancaran Moortian.
Menurut jadwal prospektus, pada 7 Disember 2026, syarikat akan mengalami gelombang pelonggaran saham yang lebih besar, di mana 185,906,400 saham terikat akan dilonggarkan, mewakili 39.55% daripada modal saham keseluruhan, menyebabkan pasaran peredaran meluas secara lebih ketara.
Analisis pasaran menunjukkan bahawa fluktuasi harga saham jangka pendek akibat pelepasan saham terikat adalah fenomena pasaran biasa; pergerakan jangka menengah dan panjang saham individu akhirnya akan kembali kepada asas perusahaan dan logik pertumbuhan industri. Kemajuan dalam iterasi teknologi GPU tempatan dan pelaksanaan komersial akan menjadi pemboleh ubah utama yang mempengaruhi penilaian syarikat.
Sumber: Star River Business Insights
Artikel ini berasal dari "ZAKER Ekonomi"