MicroStrategy Menjual 32 BTC sebanyak $2.5J, Saham Turun 6%

MicroStrategy telah mengumumkan penjualan kecil Bitcoin dari perbendaharaannya, menjual 32 BTC seharga kira-kira $2.5 juta sebagai persiapan dana untuk pembagian dividen saham preferen. Penjualan ini, yang dilakukan pada harga purata $77,135 setiap BTC, mengurangkan kepemilikan MicroStrategy daripada 843,738 BTC kepada 843,706 BTC, menurut fail 8-K yang diajukan kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat. Selepas pengumuman itu, saham Nasdaq-senarai MicroStrategy turun lebih 6% dalam perniagaan hari Isnin, berdagang pada sekitar $148.70 pada pembukaan.

Syarikat mengatakan hasil daripada jualan Bitcoin akan digunakan untuk membiayai pembahagian saham keutamaannya, tanpa sebarang peningkatan saham keutamaan baru yang diumumkan seminggu ini. Tindakan ini bertentangan dengan strategi jangka panjang syarikat untuk mengumpul BTC, dan berlaku semasa pelabur mengkaji bagaimana MicroStrategy merancang untuk membiayai program ekuiti keutamaannya sambil terus memegang perbendaharaan Bitcoin yang besar.

Penjualan ini menandakan pelepasan Bitcoin pertama MicroStrategy sejak transaksi kerugian cukai pada 2022, apabila 704 BTC dijual dan 810 BTC dibeli semula dua hari kemudian. Konteks harga Bitcoin sekitar pengumuman tersebut lebih lemah, dengan BTC diperdagangkan sekitar $71,900 pada hari itu, selepas turun di bawah $72,000 dalam jam-jam selepas pengungkapan, menurut data CoinGecko.

• Butiran jualan bitcoin. MicroStrategy menjual 32 BTC sebanyak kira-kira $2.5 juta, pada harga purata $77,135 setiap BTC, mengurangkan taruhan BTCnya dari 843,738 kepada 843,706 BTC.
• Penggunaan dana untuk saham keutamaan. Syarikat mengatakan hasilnya akan digunakan untuk pembahagian atas saham keutamaannya, tanpa peningkatan saham keutamaan baharu yang dilaporkan seminggu ini.
• Tindak balas pasaran saham dan konteks. Saham MSTR MicroStrategy jatuh lebih daripada 6% selepas pengumuman itu, menekankan kepekaan pelabur terhadap cara syarikat membiayai ekuiti keutamaan dan menguruskan perbendaharaan bitcoinnya.
• Aktiviti perbendaharaan di pasaran yang lebih luas menjadi sejuk. Langkah ini selari dengan corak yang lebih luas dalam pengurangan minat di kalangan perbendaharaan bitcoin korporat, di mana beberapa syarikat telah memperlambat pembelian atau mula mengurangkan kepemilikan, dengan pembelian bersih mingguan merosot kepada sekitar 144 BTC berbanding 603 BTC minggu sebelumnya.

Penjualan ini selari dengan usaha berterusan MicroStrategy untuk menyeimbangkan keperluan likuiditi terhadap komitmen jangka panjangnya untuk memperbesar simpanan bitcoin. Dengan mengalihkan hasil ke distribusi saham keutamaan, syarikat ini menunjukkan keutamaan terhadap kewajiban pendapatan tetapnya berbanding akumulasi bitcoin berskala besar segera. Pemerhati pasaran telah lama memperdebatkan sama ada model pembiayaan saham keutamaan mencipta tekanan untuk memoneterkan sebahagian simpanan bitcoin untuk menyokong dividen, terutamanya jika harga bitcoin bergerak tidak menguntungkan atau jika distribusi meningkat seiring masa.

Dalam fail 8-K-nya, pengurusan MicroStrategy tidak menunjukkan sebarang peningkatan ekuiti utama baru seminggu ini, yang dijangka oleh beberapa analis sehubungan dengan penggunaan berterusan ekuiti utama bersama dengan perbendaharaan bitcoin. Keputusan untuk mengalihkan sebahagian daripada hasil bitcoin ke dalam agihan, bukan semula jadi atau pembelian BTC yang lebih besar, mencerminkan pendekatan halus terhadap pengurusan struktur modal di pasaran yang tidak stabil.

Masa jualan penting, mengingat sejarah syarikat tersebut. Jualan kerugian cukai 2022 menandakan kes langka pembuangan BTC secara strategik, diikuti oleh satu putaran kecil pembelian semula. Langkah terbaru ini kelihatan tidak menandakan penarikan diri yang luas daripada pengumpulan Bitcoin, tetapi tindakan likuiditi yang ditargetkan yang berkaitan dengan program saham keutamaan dan keperluan yang berubah-ubah dalam pembiayaan hutang dan ekuiti.

Selain jualan bitcoin, MicroStrategy juga menjual 801,994 saham Kelas A (MSTR), menghasilkan kira-kira $128.3 juta hasil untuk minggu tersebut. Kombinasi pelepasan aset—baik dalam bitcoin dan ekuiti—kelihatan mencerminkan usaha yang lebih luas untuk mengoptimumkan likuiditi tanpa menggagalkan pelan jangka panjang syarikat untuk meningkatkan paparan bitcoin berdasarkan setiap saham.

Pengamat industri telah memantau isyarat bahawa syarikat mungkin berpindah lebih tegas menjauh daripada atau mendekati aktiviti Treasury. Spekulasi sebelum ini, termasuk catatan daripada pelacak kecerdasan kripto Arkham, menunjukkan pindahan BTC ke Coinbase Prime dalam beberapa hari sebelum pengumuman, yang memperkuat jangkaan terhadap kemungkinan langkah akan datang. Ketua eksekutif MicroStrategy, Michael Saylor, telah memuat naik carta “Working Better” di X yang mengesan pembelian Bitcoin selama lebih kurang enam tahun, sebagai penanda awam terhadap minat berterusan terhadap pengumpulan Bitcoin, walaupun beliau tidak membuat komen awam mengenai jualan terkini sehingga masa penerbitan. Sesetengah peserta pasaran memandang masa penjualan itu dengan sikap ragu-ragu, menafsirkannya sebagai tanda bahawa pembeli jangka panjang seperti MicroStrategy tetap menjaga disiplin apabila menghadapi keperluan pendanaan dan kemeruapan pasaran.

Selain itu, kedudukan MicroStrategy berada dalam naratif kewangan korporat yang lebih luas mengenai penggunaan bitcoin dan aset kripto lain untuk menyokong strategi pembiayaan. Laporan sebelumnya menonjolkan usaha pengurusan hutang yang lebih luas oleh syarikat tersebut, termasuk tindakan berasingan untuk membeli semula hutang dan mengurangkan nota yang belum dilunaskan, tindakan yang memperumit pengiraan mengenai bila dan berapa banyak BTC harus dimonetisasi untuk menyokong struktur modal korporat.

Suasana pelabur sekitar pelan strategik syarikat terus dibentuk oleh keseimbangan antara lintasan harga bitcoin dan kewajipan pendapatan tetap yang berkaitan dengan saham keutamaannya. Walaupun syarikat telah mengekalkan niatnya untuk menjadi positif bersih terhadap paparan bitcoin dari masa ke masa, irama tepat pembelian dan penjualan BTC kemungkinan besar akan bergantung pada keperluan modal, kondisi makro, dan persekitaran peraturan yang berkembang yang mengawal program perbendaharaan kripto korporat.

Langkah MicroStrategy datang pada masa ketika beberapa program perbendaharaan korporat telah melemahkan nafsu mereka terhadap bitcoin selepas berbulan-bulan akumulasi yang mantap. Dalam perkembangan berkaitan, ProCap Financial mengumumkan penjualan sebanyak 52 BTC untuk membiayai pembelian semula 2 juta saham pada diskaun kira-kira 50% terhadap nilai aset bersih, langkah yang dirancang untuk meningkatkan eksposur bitcoin setiap saham kepada pemegang saham yang tinggal. Trend ini selari dengan corak pasaran yang lebih luas di mana beberapa pemegang perbendaharaan menyesuaikan semula pemilikan mereka berdasarkan kemeruapan harga dan kos pembiayaan.

Pengamat pasaran mencatat bahawa pembeli lain—seperti DDC Enterprise, Smarter Web Company, dan Capital B—melaporkan penambahan bersih sebanyak kira-kira 144 BTC secara keseluruhan dalam minggu lalu, penurunan ketara berbanding jumlah 603 BTC seminggu sebelumnya. Data yang lebih luas menunjukkan perlambatan kadar selepas siri panjang akumulasi berat oleh dompet korporat, walaupun bitcoin tetap menjadi fokus strategi perbendaharaan bagi banyak penerbit yang mencari pelbagaiikan neraca dan perlindungan terhadap risiko ekuiti.

Bagi pelabur, gambaran yang berkembang ini penting kerana beberapa sebab. Pertama, ia menekankan keseimbangan halus antara keperluan pendanaan dan eksposur jangka panjang terhadap kripto bagi syarikat-syarikat yang telah mengaitkan struktur modal mereka kepada bitcoin. Kedua, ia menonjolkan bahawa perbendaharaan korporat bukan sekadar pengumpul pasif BTC; mereka secara aktif menyesuaikan masa dan skala sebagai tindak balas terhadap permintaan likuiditi, jatuh tempo hutang, dan isyarat peraturan. Dan ketiga, dialog berterusan mengenai model pendanaan MicroStrategy—terutamanya penggunaan saham keutamaan bersama dengan perbendaharaan BTC yang besar—boleh mempengaruhi cara syarikat-syarikat lain membentuk pendanaan berasaskan kripto mereka dalam bulan-bulan akan datang.

Semasa sektor ini memproses perkembangan ini, peserta pasaran akan ingin memantau bagaimana pengumuman yang akan datang selari dengan tindakan harga, dan sama ada lebih banyak treasuri menandakan keinginan untuk menukar sebahagian holdings BTC mereka untuk menyokong kewajipan ekuiti atau hutang. Beberapa suku seterusnya mungkin mengungkap sama ada ini adalah penyesuaian likuiditas sementara atau sebahagian daripada perubahan jangka panjang dalam cara treasuri korporat berinteraksi dengan pasaran mata wang kripto.

Pembaca harus tetap memantau perkembangan mengenai langkah-langkah struktur modal MicroStrategy, penjualan atau pembelian BTC tambahan yang berpotensi, serta sebarang perkembangan peraturan atau pasaran yang boleh membentuk semula cara perbendaharaan kripto korporat beroperasi dalam persekitaran yang cepat berubah.

Artikel ini asalnya diterbitkan sebagai Strategy Menjual 32 BTC dalam Jualan Pertama Sejak 2022; Saham Turun pada Pembukaan di Crypto Breaking News – sumber tepercaya anda untuk berita kripto, berita bitcoin, dan kemas kini blok rantai.