MicroStrategy Menjual 1,638 BTC sebanyak $104.7J untuk Memperkuat Neraca

Strategi menjual 1.638 bitcoin sebanyak $104,7 juta pada akhir bulan lalu dan mengalihkan sebahagian besar hasilnya untuk memperkuat neraca dan menyokong saham keutamaannya, menurut fail SEC dan pembaruan eksekutif. Butiran utama - Bitcoin dijual antara 27 Julai dan Ahad pada harga purata $63.957 setiap BTC, menghasilkan $104,7 juta. - Daripada jualan itu, $52,4 juta diperuntukkan sebagai dividen untuk saham keutamaan abadi STRC dan $52,3 juta digunakan untuk membeli semula saham STRC. - Simpanan bitcoin syarikat kini berada pada 842.138 BTC, yang diperoleh dengan kos keseluruhan kira-kira $63,5 bilion. - Dalam tempoh yang sama, Strategi juga menjual saham biasa MSTR bernilai $290,6 juta. Daripada jumlah itu, $250 juta ditambah ke simpanan dolar AS, $28,9 juta digunakan untuk pembelian semula STRC tambahan, dan $11,7 juta meningkatkan tunai yang dimiliki. Ketua eksekutif Michael Saylor memuat naik pos di X bahawa syarikat membeli semula saham STRC bernilai $81,2 juta semasa tempoh tersebut dan memperpanjang tempoh pendanaan dolar AS sebanyak 57 hari kepada kira-kira 2,3 tahun. Beliau berkata syarikat kini memegang ₿842.138 dalam simpanan BTC dan kira-kira $4,0 bilion dalam simpanan USD-nya. Mengapa Strategi menjual Bitcoin sekarang Jualan ini mengikuti kerangka modal baharu yang diumumkan pada akhir Jun yang secara eksplisit membenarkan pembuangan Bitcoin untuk menyokong dividen saham keutamaan, perkhidmatan hutang, pembelian semula saham yang diluluskan dan simpanan USD syarikat. Strategi sebelum ini telah menjual 3.588 BTC sebanyak kira-kira $216 juta pada 6 Julai dan 32 BTC pada awal Jun — jualan Bitcoin pertama sejak jualan berkaitan cukai pada 2022. Pengurusan menandakan perubahan dalam pengagihan modal semasa panggilan keuntungan Q2 pada 31 Julai: Strategi tidak lagi mengalirkan setiap dolar yang tersedia secara langsung ke Bitcoin. CEO Phong Le berkata syarikat akan menghentikan pembelian Bitcoin tambahan semasa STRC diperdagangkan di bawah nilai yang dinyatakan $100, dan pihak lembaga menekankan pembinaan bantalan tunai terlebih dahulu. Dinamik saham keutamaan dan langkah likuiditi - STRC adalah alat penggalakan modal utama Strategi; harga pasaran STRC penting untuk penggalakan modal masa depan. Pada pra-pasaran Isnin, STRC diperdagangkan hampir pada $89,40 — kira-kira 10,6% di bawah nilai nominal — sementara saham MSTR turun sedikit. - Strategi mengekalkan kadar dividen tahunan STRC pada 12% untuk Ogos walaupun sahamnya diperdagangkan di bawah $100. Perubahan dasar pada 29 Jun bermakna keputusan dividen kini mempertimbangkan harga pasaran, hasil yang bersaing, kemeruapan Bitcoin, spread kredit dan cakupan simpanan tunai, bukan peningkatan automatik setiap kali STRC diperdagangkan di bawah nilai nominal. - Pengurusan lebih banyak bergantung pada pembelian semula STRC pada diskaun berbanding peningkatan dividen berulang; fail menunjukkan kira-kira $25 juta dalam pembelian semula STRC antara 20–26 Julai dan hampir $1 bilion masih tersedia di bawah kuasa pembelian semula. Konteks dan tindak balas pasaran Tindakan terkini Strategi — menjual sebahagian BTC, mengumpulkan tunai melalui jualan MSTR, memperkuat simpanan USD sebanyak ~$4 bilion, dan membeli semula STRC pada diskaun — bertujuan untuk memperkuat likuiditi dan mengekalkan fleksibiliti pembiayaan. Eksekutif berkata memulihkan STRC lebih dekat kepada nilai nominal $100 adalah keutamaan sebelum meneruskan pengumpulan Bitcoin yang lebih agresif. Langkah-langkah ini mengikuti seruan luar daripada pemerhati pasaran agar syarikat menghentikan pembelian dan membina bantalan tunai. Pengasas CryptoQuant Ki Young Ju berkata di Twitter bahawa Strategi harus “menghentikan pembelian Bitcoin, membina semula simpanan tunai, dan mengadopsi kerangka sistematik” selepas memperingatkan bahawa cakupan dividen syarikat telah mengerap. Kewangan dan pandangan analis Strategi melaporkan kerugian bersih $8,22 bilion dalam Q2, terutamanya disebabkan oleh kerugian akauntan tidak tersedari sebanyak $8,32 bilion terhadap simpanan Bitcoinnya di bawah peraturan nilai wajar. Pengurangan mengulangi bahawa kerugian akauntan ini tidak mengubah strategi Bitcoin jangka panjangnya. Benchmark dan H.C. Wainwright mengekalkan penilaian beli selepas kuartal tersebut, walaupun Benchmark mengurangkan sasaran harga — kedua-dua firma mencatat bahawa pemulihan simpanan tunai, pembelian semula saham keutamaan, dan penguatan pembiayaan boleh membantu penggalakan modal masa depan, sambil memperingatkan bahawa prospek Strategi masih rapat berkaitan dengan harga Bitcoin dan minat pelabur terhadap STRC. Intipati Strategi sementara mengurangkan eksposur Bitcoinnya untuk memperkuat dividen keutamaan, membeli semula STRC pada diskaun, dan membina simpanan dolar yang lebih besar — satu pusingan sengaja ke arah likuiditi dan kestabilan pembiayaan yang menurut syarikat akan meletakkan ia dalam kedudukan yang lebih baik untuk menggalak modal dan mungkin menyokong pembelian Bitcoin masa depan sekali STRC pulih dan fleksibiliti pendanaan meningkat.