MicroStrategy menyokong Akta CLARITY pada Jumaat, sehari selepas melaporkan kerugian kuartalan sebanyak $8.22 bilion. RUU ini akan menulis semula cara Amerika Syarikat mengawal selia perniagaan aset digital.
Pengesahan ini memberikan kepada pemegang saham MSTR pemboleh ubah kedua untuk penentuan harga. Momentum peraturan kini bersebelahan dengan kerugian, bil dividen yang meningkat, dan harga saham yang mendekati paras terendah 52 minggu.
Mengapa Masa Penting
Strategi, sebelum ini dikenali sebagai MicroStrategy, melaporkan keputusan kuartal kedua pada 30 Julai dan menyokong rang undang-undang struktur pasaran pada esok harinya. Urutan itu mengubah pernyataan dasar menjadi catatan akhir laporan keuntungan.
Kuartal ini sangat berat. Penurunan nilai sebanyak $8.32 bilion menghasilkan kerugian bersih $8.22 bilion, atau $24.45 setiap saham yang diperluas. Setahun sebelumnya, baris yang sama memberikan keuntungan sebanyak $32.60.
Pasar memberikan jawapan pada Jumaat. MSTR ditutup pada $93.28, turun 4.56%, dalam lingkungan 14% daripada rendah 52-minggu ia pada $81.81. Clear Street memotong sasaran harga kepada $201 daripada $240.
Oleh itu, pengurusan memerlukan cerita yang tidak dapat disediakan oleh kuartal tersebut. Penyokongan peraturan yang lebih jelas memberikan satu.
Apakah Peraturan yang Lebih Jelas Akan Mengubah MSTR
Pembahagian yurisdiksi pusat dalam rangka undang-undang itu jelas sahaja. Token yang serupa dengan sekuriti akan berada di bawah Komisi Sekuriti dan Pertukaran (SEC).
Komoditi digital akan dipindahkan kepada Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC).
Bagi MicroStrategy, itu adalah soalan pendanaan, bukan soalan bitcoin. Syarikat itu mengumpul $17.06 bilion melalui program ekuiti di pasaran tahun ini.
Penerbitan yang disukai STRC menambahkan $7,53 bilion, lompatan 254%. Katalis berjalan melalui harga modal tersebut.
Strategi membayar 12% pada STRC kerana saham terus dibersihkan di bawah jumlah yang dinyatakan sebanyak $100. Tawaran institusi yang lebih luas akan membolehkannya membayar kurang.
Kredit yang lebih murah menurunkan rintangan 10.8%. Jika rintangan ini pernah jatuh di bawah hasil bitcoin, akresi per saham akan berlanjut. Selisih ini adalah seluruh alasan untuk memiliki MSTR daripada bitcoin.
Pembeli-pembeli itu mematuhi komiti kepatuhan. Ketua Eksekutif Michael Saylor telah berhujah selama bertahun-tahun bahawa peraturan mempercepatkan penerimaan institusi berbanding mengekangnya.
"Saya menyokong penerusan Akta CLARITY melalui kerja sama dua parti untuk menubuhkan peraturan yang jelas dan kekal, melindungi hak milik, mempromosikan inovasi, dan memperkuat pasaran modal Amerika. Bitcoin akan berjaya sama ada dengan atau tanpa undang-undang, tetapi Amerika memerlukan kejelasan mengenai aset digital," beliau menjelaskan.
Ikuti kami di X untuk mendapatkan berita terkini sebaiknya ia berlaku
Spread Clarity Perlu Ditutup
Kekeliruan tidak akan menutup spread itu dengan cepat. Ketua Pegawai Kewangan Andrew Kang meletakkan kos efektif kredit pada 10.8%. Hasil Bitcoin Strategi untuk tahun ini ialah 4.5%.
Dividen utama yang digunakan sebanyak $400.7 juta pada kuartal lepas, berbanding $49.1 juta pada tahun sebelumnya. Kadar STRC kini berada pada 12.00%.
Pelabur tidak membayar nilai muka untuk kertas itu. Strategi membeli semula 288,930 saham STRC pada purata $86.53, iaitu diskaun 13.47% terhadap jumlah yang dinyatakan sebanyak $100.
Bitcoin diperdagangkan berhampiran $63,016 pada hari Sabtu, turun 1.3% dalam 24 jam. Pada harga itu, kedudukan 843,775 koin bernilai sekitar $53.2 bilion, kira-kira $10.5 bilion di bawah kos.
MSTR membawa nilai pasaran sebanyak $35,87 bilion. Penurunan premium MSTR mengikuti tuntutan senior yang berada di hadapan pemegang saham biasa, bukan status undang-undang bitcoin.
Strategi juga telah mengesahkan $1.0 bilion untuk membeli semula MSTR dan belum membeli apa-apa. Pengurusan akan bertindak hanya di bawah nilai intrinsik, satu ambang yang belum dinyatakan telah dicapai.
Rekod undang-undang tersebut lebih kuat daripada kalendernya. Dewan meluluskan ia dengan undi 294 kepada 134 pada Julai 2025. Perbankan Senat kemudian memajukannya 15 kepada 9 pada 14 Mei di bawah Pengerusi Tim Scott.
Tiada undi lantai yang dijadualkan, namun, tempoh kerja negara Senat bermula pada 10 Ogos. Pemegang MSTR mewarisi satu katalis tanpa tarikh, sementara rintangan 10.8% mengekalkan jadualnya sendiri.