Saham Microsoft naik 8% disebabkan pertumbuhan pendapatan awan dan AI yang kuat

Wawasan Utama

• Saham Microsoft naik sekitar 8% dalam perdagangan pra-buka selepas laporan keuntungannya.
• Pendapatan meningkat 18% kerana Azure dan Microsoft Cloud mencatatkan pertumbuhan yang lebih kuat.
• Analis mengekalkan sasaran bullish kerana perniagaan kecerdasan buatan Microsoft membesar.

Saham Microsoft melonjak dalam perniagaan pra-pasaran selepas syarikat itu melaporkan keuntungan kuarters keempat fiskal yang lebih kuat.

MSFT meningkat sekitar 8% kepada $423, dengan beberapa sebut harga pra-pasaran mendekati $425. Kenaikan ini meletakkan saham tersebut sekitar 22% di atas rendah tahun ini.

Keuntungan mengikuti pendapatan, keuntungan, dan pertumbuhan awan yang lebih kuat. Namun, pelabur perlu menentukan sama ada pergerakan ini mewakili pemulihan berterusan atau reli lega selepas keuntungan.

Analis-analis utama Wall Street optimis terhadap saham MSFT, yang mereka percaya sangat diremehkan selepas jatuh tajam dalam beberapa bulan terakhir. Dalam catatan hari ini, 30 Julai, Keith Bachman, seorang analis BMO, mengekalkan penilaian outperform dan meningkatkan sasaran dari $500 kepada $515.

Analis lain telah meningkatkan sasaran mereka. Billy Fitzsimmons dari Piper Sandler meningkatkan sasaran daripada $540 kepada $550. Analis Citizens dan Guggenheim mempunyai sasaran sebanyak $550 dan $586.

Peningkatan ini datang seiring pelancaran keputusan kewangan yang kuat oleh syarikat tersebut. Ia menyatakan bahawa pendapatannya meningkat sebanyak 18% pada sukuan keempat tahun fiskal kepada $90 bilion, dengan pendapatan operasi meningkat sebanyak 18% kepada $40.6 bilion.

Paling ketara, keuntungan syarikat terus berkembang, mencapai tertinggi sebanyak $35.8 bilion. Salah satu sebab lompatan ini ialah nilai pelaburan Anthropicnya meningkat sebanyak $3.2 bilion dalam sukuan tersebut apabila penilaian syarikat mencapai $900 bilion.

Berdasarkan segmen, pendapatan Microsoft Cloud meningkat 27% kepada $59,3 bilion, manakala produktiviti dan proses perniagaannya melonjak 14% kepada $37,8 bilion. Pendapatan awan pintar meningkat 32% kepada $39,3 bilion, sementara kewajipan prestasi yang tinggal meningkat kepada $678 bilion.

Namun, satu-satunya kelemahan dalam laporan ini ialah perniagaan komputer peribadinya, yang pendapatannya turun 4% kepada $12.9 bilion. Penurunan ini sebahagian besarnya disebabkan oleh segmen Windows OEM dan XBOX yang mengalami kesukaran kerana harga cip memori meningkat.

Saham Microsoft juga melonjak kerana perniagaan Copilotnya terus berkembang. Dalam pernyataannya, pengurusan mengatakan bahawa tempat duduk Microsoft 365 Copilot yang dibayar meningkat kepada 30 juta daripada 15 juta dalam kuartal sebelumnya. Walaupun begitu, walaupun terdapat pelaburan, pangsa pasaran Copilot masih kecil berbanding produk lain.

Harga saham Microsoft melonjak selepas syarikat itu mengubah rancangan perbelanjaan modalnya. Dalam satu penyataan, ia mengatakan bahawa perbelanjaan modal meningkat kepada $41 bilion pada suku keempat. Ia mengharapkan untuk mengubah perbelanjaan modalnya dengan mengubah sewa daripada 15 tahun kepada 25 tahun. Kini ia mengharapkan untuk mengeluarkan sebanyak $175 bilion tahun ini. Syarikat-syarikat lain seperti Tesla dan Google telah meningkatkan perbelanjaan modal mereka.

Sementara itu, penilaian Microsoft masih jauh lebih rendah berbanding piawai sejarahnya. Nisbah harga-kependapatan hadapan tetap pada 20, jauh lebih rendah berbanding purata lima tahun iaitu 30. Selain itu, gandaan ini lebih rendah daripada median sektor iaitu 22.

Gandaan Rule-of-40 juga menunjukkan bahawa ia merupakan tawaran yang murah. Ia mempunyai pertumbuhan pendapatan 18% dan margin operasi 45%, memberikan gandaan 63%. Dengan menggunakan margin pendapatan bersih 38%, gandaan ialah 56%.

Metrik penilaian ini menjelaskan mengapa syarikat terus meningkatkan pembelian semula sahamnya. Ia menghabiskan $10 bilion untuk pembelian semula saham dan dividen pada kuartal keempat dan $43 bilion dalam tahun fiskal lepas.

Grafik harian menunjukkan saham Microsoft mendapat sokongan berhampiran $356 pada bulan Mac dan Jun. Dua rendah tersebut membentuk struktur double-bottom yang mungkin.

Namun, garis leher corak berada berhampiran $466 di bawah carta yang diberikan. Itu bermakna dasar ganda masih tidak disahkan semasa MSFT diperdagangkan berhampiran $425.

Saham Microsoft bergerak di atas purata bergerak eksponen 50-hari dan rintangan jangka pendek berhampiran $405. Terobosan ini meningkatkan momentum dan mengalihkan perhatian kepada $425 dan $466.

Penutupan berterusan di atas $466 akan mengesahkan struktur double-bottom yang lebih besar. Ia juga boleh mendedahkan rintangan lebih tinggi daripada julat perdagangan sebelumnya.

Namun, jurang keuntungan yang tajam meningkatkan kemungkinan pengambilan keuntungan jangka pendek.

Penurunan di bawah $405 akan melemahkan breakout segera. Penurunan di bawah $388 akan membatalkan penyesuaian jangka pendek bullish dan mengembalikan fokus kepada kawasan sokongan $356.

Pendapatan Microsoft menyokong prospek asas yang lebih kuat. Keuntungan lanjut sekarang bergantung kepada sama ada saham ini mengekalkan terobosan selepas pendapatan dan bergerak ke arah $466.

Pos Microsoft Stock Jumps as Cloud and AI Revenue Beat Estimates muncul pertama kali di The Market Periodical.