Setiap pagi, Isnin hingga Jumaat, fokus pada arah makro, pasaran saham AS, AI, logam mulia dan minyak mentah, dengan menggunakan data untuk meninjau semula pasaran dan menggunakan tren untuk mengambil keuntungan awal, hasil karya PANews.
Selepas penjualan hebat pada hari perdagangan sebelumnya, Wall Street mengalami pantulan balas. Laporan keuntungan Microsoft yang jauh melebihi jangkaan membangkitkan semula keyakinan pelaburan dalam AI, mendorong arus modal kembali sepenuhnya ke sektor teknologi. Indeks Dow Jones naik 1.19%, Indeks S&P 500 naik 1.66%, Indeks Nasdaq melonjak 2.78%, dan Indeks Nasdaq 100 naik 3.36%, mencatatkan kenaikan harian ketiga terbesar tahun ini, sementara indeks ketakutan VIX jatuh 17.33% kepada 17.08.
Di bawah judul "Ketegangan Mereda", pasaran mempertaruhkan pertemuan OPEC+
Terdapat perkembangan dramatik dalam situasi geopolitik Timur Tengah, Trump mengumumkan bahawa Hamas telah bersetuju secara prinsip untuk meletakkan senjata sepenuhnya, dan Israel akan menarik balik tenteranya secara berperingkat semasa proses perjanjian berjalan; jika perjanjian ini berjaya dilaksanakan, ia akan menjadi terobosan politik paling penting sejak permulaan konflik Gaza. Namun, perjanjian ini masih memerlukan penandatanganan rasmi, dan terdapat perbezaan besar dalam sikap pelbagai pihak seperti Israel, Hamas, dan Iran, sementara pasaran terus memperhatikan risiko pelaksanaan.
Sambil itu, Iran mengumumkan serangan drone terhadap pangkalan udara AS di Bahrain, dengan menyatakan bahawa infrastruktur pangkalan mengalami kerosakan; Arab Saudi pula bekerjasama dengan 43 negara untuk mendorong pembentukan aliansi pertahanan maritim, memperkuat keselamatan pelayaran di Laut Merah, Selat Bab el-Mandeb, dan Teluk Aden. Walaupun terdapat terobosan diplomatik di Timur Tengah, risiko ketenteraan belum sepenuhnya hilang.
Minyak mentah mengalami tekanan ringan, WTI jatuh sekitar 2% ke $80.5 per barel, dengan pasaran memperhatikan pertemuan OPEC+ yang akan datang, di mana pedagang tetap berhati-hati terhadap keupayaan pelaksanaan peningkatan pengeluaran. Strategis ING menunjukkan bahawa ketidakpastian terbesar minyak mentah sebelum 2027 masih bergantung kepada arah dasar OPEC+ dan sama ada ahli-ahlinya akan menentang kuota pengeluaran. Pasaran menganggarkan OPEC+ mungkin mengumumkan peningkatan pengeluaran harian sebanyak 188,000 barel pada September, menyebabkan pembeli sementara enggan mengejar harga.
Dolar AS ditindas oleh kerjasama Jepun dan Korea, yen naik 3.3% semasa sesi
Pada hari Kamis, indeks dolar jatuh 0.9%, mencatat penurunan harian terbesar sejak awal tahun, menghapuskan semua kenaikan yang terakumulasi sejak pelantikan Wash.
Perlu diperhatikan bahawa Jepun dan Korea Selatan disyaki melakukan intervensi pertukaran secara serentak.
Nikkei melaporkan bahawa kerajaan Jepun dan Bank of Japan mungkin telah melakukan intervensi dengan membeli yen dan menjual dolar, sementara otoritas moneter AS juga melakukan "pemeriksaan nilai tukar" sebelum intervensi. Korea juga didedahkan menjual dolar secara langka, menyebabkan won Korea menguat 2% ke paras tertinggi sembilan bulan; yen Jepun meningkat hingga 3,3% semasa sesi perdagangan, mencatat kenaikan sesi harian terbesar sejak Disember 2023.
Laporan keuangan Microsoft membalikkan keraguan terhadap pemborosan dana dalam AI, sahamnya melonjak 8% dalam sehari, mencatat kenaikan tertinggi dalam empat bulan terakhir
Laporan keuangan Microsoft menjadi titik balik penting dalam mengatasi keraguan mengenai pengeluaran berlebihan di sektor AI. Perusahaan Azure Microsoft tumbuh 43% di bawah kadar tukar tetap, jauh melebihi ramalan analis sebanyak 39,6%-40%, serta membantu pendapatan Azure tahunannya mencapai lebih dari US$100 bilion untuk pertama kalinya, menjadikannya penyedia awan kedua setelah AWS Amazon yang mencapai tonggak ini.
Yang paling penting, perbelanjaan modal Microsoft lebih rendah daripada jangkaan, dan ia berjanji untuk mengekalkan arus tunai positif pada tahun fiskal 2027, secara langsung meredakan kebimbangan pasaran bahawa penglibatan dalam AI tidak boleh diteruskan. Dipacu oleh ini, harga saham Microsoft melonjak 15.51%, dengan tambahan nilai pasaran sebanyak kira-kira US$450 bilion dalam sehari, melebihi peningkatan nilai pasaran harian sebelumnya sebanyak US$440 bilion yang dicatatkan oleh NVIDIA, menjadikannya peningkatan nilai pasaran harian terbesar dalam sejarah saham AS.
Sektor semikonduktor dan penyimpanan menjadi β terkuat dalam reli kali ini, dengan Indeks Semikonduktor Philadelphia melonjak 8.19%, mencatat kenaikan harian terbesar dalam beberapa bulan terakhir, sementara Roundhill Memory ETF naik hampir 17%. SanDisk, Micron, SK Hynix, Western Digital, dan Seagate semuanya melonjak tajam, dengan pasar memperkirakan permintaan untuk HBM, NAND, dan DRAM dari pusat data AI akan terus meluas. Selain itu, dana "Situational Awareness" milik "Dewa AI" Leopold, yang menggunakan leverage untuk bertaruh pada AI, mengalami permintaan margin dan terpaksa menjual sekitar US$16 miliar aset di pasar sekunder. Citadel secara kilat mengambil alih dalam 24 jam, tidak hanya menghindari risiko penjualan berantai, tetapi juga memicu pembelian kembali posisi pendek mekanis, yang mendorong reli pasar.
Walaupun sektor teknologi naik lebih dari 5%, kekuatan pasaran secara keseluruhan masih lemah. Lebih daripada 70% saham dalam indeks S&P 500 ditutup lebih rendah, sementara indeks S&P 500 yang disamakan beratnya justru turun, menunjukkan penyimpangan berlawanan yang jarang berlaku sebanyak lebih dari 75 basis point berbanding indeks rujukan. Pakar strategi Bloomberg menunjukkan bahawa penyimpangan ini hanya berlaku dua kali sejak 1990, yang lainnya berlaku pada 30 Jun 2000, sebelum puncak kitaran saham teknologi Nasdaq. SpotGamma juga memperingatkan bahawa indeks S&P 500 masih berada dalam keadaan Gamma negatif, dengan tahap rintangan pada 7450 dan sokongan pada 7300. Jika ia jatuh di bawah 7300, sokongan Gamma 0DTE di antara 7300 hingga 7000 hampir tiada, mengisyaratkan bahawa kenaikan semasa ini lebih disebabkan oleh tekanan posisi berbanding pemulihan sebenar terhadap keinginan risiko, dan pelabur perlu berhati-hati terhadap risiko konsentrasi.
Tindakan projek spesifik dan fluktuasi harga saham:
Microsoft naik 15.51%, mencatat kenaikan harian terbesar dalam 18 tahun: nilai pasarnya melonjak sebesar US$450 bilion dalam sehari, mencatat rekor sejarah. Pendapatan perniagaan awan Azure pada Q4 perusahaan meningkat sebanyak 43%, jauh melebihi jangkaan, serta memberikan pandangan optimis mengenai perbelanjaan modal yang terkawal dan aliran tunai positif pada tahun fiskal baru. Indeks Tujuh Raksasa Teknologi naik 2.28%, NVIDIA naik 2.65%, Amazon naik 3.90%, Tesla naik 3.53%, tetapi Meta turun 7.95%, Apple turun 1.41%, dan Google A turun 0.91%.
Sektor komputasi awan melonjak: Penyedia layanan awan baru NEBIUS melonjak 27.13%, CoreWeave naik 21.51%, Oracle naik 8.34%, dan Amazon naik 3.9%.
Sektor semikonduktor dan penyimpanan memantul tajam: Indeks Semikonduktor Philadelphia naik 8.19%, ETF semikonduktor naik 6.88%, Roundhill Memory ETF naik hampir 17%, Micron Technology melonjak 18.32%, SanDisk naik 25.99%, SK Hynix naik 17.52%, Western Digital naik lebih dari 15%, Seagate Technology naik lebih dari 11%. Lam Research melonjak 18.36%, Astera Labs naik 20%, Applied Materials naik 17.98%, AMD naik 13%, Intel naik 11.3%, TSMC dikatakan sedang mengembangkan teknologi pembungkusan canggih serupa EMIB Intel, Arm naik lebih dari 7%, ADR TSMC naik 7.64%, Marvell Technology naik lebih dari 12%.
Saham komunikasi optik mengikuti pemulihan: Applied Optoelectronics naik hampir 18%, Lumentum naik lebih dari 15%, Credo naik lebih dari 13%, Coherent naik lebih dari 12%, dan Corning naik 9%.
Meta turun 7.95% secara bertentangan dengan pasaran: Walaupun komitmen perbelanjaan masa depan mendekati US$700 bilion, perbelanjaan modal yang tinggi dan tekanan arus tunai menyebabkan kebimbangan kepada pelabur, sementara lintasan pertumbuhan di luar perniagaan iklan masih perlu dibuktikan.
Amazon naik 3.90%, naik lebih daripada 10% selepas jam pasaran: Pendapatan perniagaan awan AWS meningkat 37% ke $42.2 bilion dalam satu kuartal, mencatatkan tertinggi dalam 18 kuartal. CEO Andy Jassy menyatakan AWS sedang memasuki kitaran pertumbuhan baharu, dengan perkhidmatan AI, cip Trainium buatan sendiri, dan aplikasi AI perniagaan menjadi daya penggerak utama masa depan. AWS kini telah menjadi sumber keuntungan penting Amazon, dan penempatan infrastruktur AI-nya sedang mendapat pengiktirafan pasaran. Walau bagaimanapun, Amazon masih menghadapi tekanan perbelanjaan modal, dengan syarikat menaikkan pelan perbelanjaan modal tahunan, dan pasaran akan terus memperhatikan sama ada pelaburan AI boleh diteruskan ditukar kepada pertumbuhan keuntungan.
Apple turun 1.41%, selepas pasar turun hampir 7%: Cook mengakhiri laporan keuntungan dengan "prestasi menang, harapan kalah". Pendapatan kuartalan sebanyak US$109.417 bilion, meningkat 16% secara tahunan, dan keuntungan per saham sebanyak US$2.02, kedua-duanya melebihi jangkaan. Namun, disebabkan "hadapan bekalan", CFO menganggarkan pertumbuhan pendapatan Q4 hanya 9%-11%, jauh di bawah jangkaan pasaran sebanyak 12.1%. Selain itu, pendapatan kawasan Greater China tidak mencapai jangkaan. Dalam perbincangan telefon, Cook mengakui dengan berat bahawa lonjakan kos cip penyimpanan dan bottleneck kapasiti proses canggih sedang mempengaruhi margin keuntungan, dan syarikat sedang berjuang menghadapi rantai bekalan yang terhad.
Bloom Energy naik 26.49%: Syarikat sebelum ini menjadi sasaran analisis pendekatan daripada Hunterbrook yang mempertikaikan rantaian bekalan dan kapasiti, terutamanya ketergantungan terhadap skandium dan ketidakpastian pelaksanaan pesanan besar. Bloom menanggapi dengan menyatakan laporan tersebut palsu dan menyesatkan, serta menekankan pelbagai rantaian bekalan dan penggunaan skandium yang sangat kecil.
Yang perlu diperhatikan seterusnya:
Selesaikan sebelum tarikh akhir kerangka pengawasan AI pemerintahan Trump pada 1 Ogos: draf telah dihantar kepada OpenAI, Google, Anthropic dan syarikat-syarikat lain; pasaran akan memperhatikan sama ada pemerintah AS akan memperketat keselamatan model besar, pengawasan eksport, pengawasan kuasa pengiraan dan peraturan pembelian awam. Jika pengawasan lebih ketat, penilaian syarikat platform AI dan penyedia awan mungkin mengalami tekanan; jika kerangka tersebut menekankan inovasi terlebih dahulu, rantai perisian dan infrastruktur AI mungkin terus mendapat premium risiko.
Pada 1 Ogos, kenaikan harga Xbox Microsoft berkuat kuasa.: Kesannya terhadap keadaan kewangan keseluruhan Microsoft adalah terhad, tetapi pasaran akan memantau sama ada kenaikan harga peranti penggunaan boleh diserap oleh permintaan, serta mencerminkan keupayaan penetapan harga dalam rantai elektronik pengguna seperti Apple, Sony, dan Nintendo.
Data eksport Korea pada Julai 1 Ogos. : Pasaran memperhatikan prestasi eksport semikonduktor, penyimpanan, automotif, dan elektronik Korea. Jika eksport terus meningkat tinggi, ia akan memperkuat naratif pemulihan kitaran peranti AI, menguntungkan penyimpanan, penggantian wafer, dan saham teknologi Asia; jika data lebih rendah daripada jangkaan, maka pulihan semikonduktor AS semalam mungkin dianggap sebagai penutupan posisi pendek jangka pendek, bukan pembalikan asas.
Pertemuan OPEC+ pada 2 Ogos: Pasaran mengharapkan OPEC+ mungkin mengumumkan peningkatan pengeluaran harian sebanyak 188,000 barel pada September. Jika peningkatan pengeluaran dilaksanakan, tekanan ke atas harga minyak akan bertambah, yang membantu meredakan jangkaan inflasi; jika peningkatan pengeluaran ditangguhkan akibat meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, premi risiko minyak mentah mungkin segera kembali dan mendorong semula imbal hasil jangka panjang obligasi AS dan perdagangan inflasi.