Permintaan untuk latihan dan inferensi AI terus meningkatkan penggunaan memori berpemandu tinggi (HBM), menjadikan Micron, pembuat cip penyimpanan, sebagai salah satu syarikat terbaik dalam sektor semikonduktor AS dalam lima tahun terakhir. Menurut data yang dirujuk dalam artikel tersebut, Micron menutup pada $1016.59 pada Jumaat lepas, dengan kenaikan kumulatif lima tahun sebanyak kira-kira 1313%, melebihi pulangan NVIDIA yang sebanyak 912% dalam tempoh yang sama.
Peningkatan lima tahun melebihi kebanyakan saham teknologi besar
Kenaikan ini juga tercermin dalam kapitalisasi pasaran syarikat. Artikel tersebut menyatakan bahawa kapitalisasi pasaran Micron telah meningkat dari sekitar US$104.2 bilion pada akhir 2021 kepada sekitar US$1.15 trilion pada masa kini, meningkat lebih daripada US$1 trilion. Jika dibandingkan mengikut senarai semasa komponen S&P 500, beberapa syarikat yang baru dimasukkan ke dalam indeks dalam beberapa tahun terakhir mengalami kenaikan yang lebih tinggi, tetapi jika hanya mempertimbangkan syarikat teknologi besar yang terus berada dalam indeks dalam jangka masa panjang, prestasi Micron masih sangat menonjol.
Artikel tersebut menyatakan bahawa Sandisk dan Comfort Systems USA menunjukkan prestasi lima tahun yang lebih baik, tetapi kedua-dua syarikat tersebut bukan merupakan komponen S&P 500 sepanjang keseluruhan tempoh statistik, oleh itu tidak sepenuhnya boleh dibandingkan dengan komponen jangka panjang seperti Micron dan NVIDIA.
AI mengubah keupayaan penentuan harga cip penyimpanan
Faktor utama yang mendorong penilaian semula Micron ialah permintaan yang meningkat pesat untuk HBM daripada pelayan AI. HBM ialah komponen penting untuk akselerator AI, dan GPU canggih memerlukan penyimpanan dengan lebar pita yang lebih tinggi dan respons yang lebih pantas untuk mengendalikan data berskala besar.
Kajian industri yang dirujuk dalam teks menyatakan bahawa permintaan HBM kini melebihi dua kali ganda kapasiti bekalan yang tersedia. Micron merancang untuk meningkatkan kapasiti bulanan wafer HBM kepada sekitar 100,000 wafer sebelum akhir tahun ini, yang merupakan peningkatan yang ketara berbanding sebelum ini. Keadaan bekalan yang terhad juga memberikan produk berkaitan kekuatan tawar-menawar yang lebih tinggi.
Pendapatan meningkat ketara, pasaran memperhatikan titik laporan keuangan seterusnya
Didorong oleh permintaan, kinerja Micron pada kuartal terakhirnya menunjukkan peningkatan yang jelas. Artikel tersebut menyatakan bahawa pendapatan kuartal ketiga syarikat mencapai rekod sebanyak US$41.46 bilion, berbanding US$9.3 bilion pada kuartal yang sama tahun lepas. Pandangan Wall Street terhadap industri penyimpanan turut berubah, dengan semakin ramai pelabur memandang penyimpanan sebagai sebahagian daripada infrastruktur AI, bukan sekadar perniagaan semikonduktor siklikal tradisional.
Namun, pasaran tidak sepenuhnya mengabaikan risiko. Artikel tersebut menunjukkan bahawa industri penyimpanan masih memiliki sifat siklikal. Jika kapasiti tambahan daripada Micron, Samsung Electronics, dan SK Hynix dilepaskan secara berpusat, ia mungkin membawa kepada peningkatan bekalan; jika perbelanjaan modal AI melambat, harga juga mungkin segera mengalami tekanan.
Pengujian prestasi berikutnya Micron akan berlaku pada 30 September. Bagi pelabur, fokus akan beralih kepada sama ada permintaan dan penawaran HBM akan terus ketat, serta sama ada pendapatan berkaitan AI dapat meneruskan tren pertumbuhan semasa.