Disusun oleh David, TechFlow Deep Tide

Pada masa ini tahun lepas, satu keping memori DDR4 16GB hanya berharga lebih kurang 200 yuan. Kini, model yang sama dijual dengan harga 600 yuan, manakala sesetengah model telah naik hingga hampir 700 yuan.

Sebab terus kepada kenaikan harga ialah bekalan yang semakin ketat. Tiga syarikat penyimpanan utama secara berkolektif memindahkan kapasiti pengeluaran mereka ke pasaran AI. Dan Micron adalah yang terkini mengumumkan perkara ini secara terbuka.

Pada 27 Januari, Micron Technology mengumumkan pelaburan sebanyak 24 billion dolar AS (kira-kira 31 billion dolar Singapura) untuk membina kilang pengeluaran cip NAND (butir memori) yang canggih di Singapura, dengan pelaburan dibuat secara berperingkat selama 10 tahun, dan penghantaran akan bermula pada separuh kedua tahun 2028. Menteri Tugas-Tugas Khas Singapura, Gan Kim Yong, menghadiri upacara letak batu asas.

Ini adalah pelaburan besar kedua Micron di Singapura.

Pada Januari 2025, Micron telah memulakan pembinaan kilang pengemasan canggih HBM (High Bandwidth Memory) bernilai 70 bilion dolar AS di kawasan yang sama, dengan jadual pengeluaran dijangka bermula pada tahun 2027. Dengan kedua-dua projek ini, pelaburan tambahan Micron di Singapura melebihi 300 bilion dolar AS.

Sumber gambar: Lianhe Zaobao, Tang Jiahong

Tetapi syarikat yang sama ini juga baru-baru ini mengumumkan penghentian operasi jenama pengguna Crucial (Crucial) yang telah beroperasi selama 29 tahun, iaitu barangan ingatan dan cakera padu yang boleh didapati di JD.com dan Taobao.

Sementara menanamkan modal untuk membina kilang, pada masa yang sama memotong perniagaan pengguna. Pada dasarnya, semuanya menunjuk kepada satu petunjuk yang sama, permintaan AI terhadap ingatan (memory) tetap tinggi.

Penyesuaian semula kapasiti pengeluaran selepas pasaran China merosot

Micron meningkatkan pelaburan di Singapura mempunyai latar belakang geopolitik yang jelas.

Pada Mei 2023, Kementerian Jaringan dan Maklumat China mengumumkan produk Micron tidak lulus semakan keselamatan siber, meminta pengendali infrastruktur maklumat penting di China menghentikan pembelian. Pada tahun 2018, pasaran China daratan pernah menyumbang 58% pendapatan Micron (kira-kira 17.36 billion dolar AS), manakala pada kewangan 2022 telah jatuh kepada 10.8% (kira-kira 3.31 billion dolar AS).

Kapasiti pengeluaran memerlukan carian pasaran baru.

Kini, Micron mempunyai tiga buah kilang pengeluaran 3D NAND dan beberapa kemudahan pengapit dan pengujian di Singapura, dengan kira-kira 9,000 orang pekerja, menghasilkan 98% cip memori flash Micron.

Micron berkata dalam kenyataan terbarunya bahawa kilang HBM dijangka memberi sumbangan besar kepada bekalan pada tahun 2027, dan menyatakan bahawa ia dijangka akan mengalami "kesan sinergi" dalam pengeluaran NAND dan DRAM (Dynamic Random Access Memory, iaitu cip ingatan biasa) apabila HBM menjadi sebahagian daripada operasi pengeluaran Singapura.

Namun, pengurutan keutamaan "kongres" ini jelas: keseluruhan kapasiti pengeluaran HBM akan dijual habis pada tahun 2026, permintaan pelanggan pusat data tidak dapat dipenuhi sepenuhnya, dan jenama penggunaan umum ditutup pada masa yang sama.

Di kawasan yang sama, barisan pengeluaran penggunaan akhir sedang memberi jalan kepada barisan pengeluaran AI.

Pada 3 Disember 2025, Micron mengumumkan melalui laman web rasmi mereka bahawa mereka akan menarik diri sepenuhnya daripada perniagaan pengguna Crucial, termasuk produk baris memori dan cakera pepejal (SSD) yang dijual di seluruh runcit, e-dagang dan pengedar.

Penghantaran akan diteruskan sehingga hujung Februari 2026, apabila jenama yang ditubuhkan pada tahun 1996 ini akan meninggalkan pasaran runcit.

Sadaran, Exco Pelaksana Micron, berkata dalam kenyataannya bahawa permintaan memori dan storan yang meningkat akibat AI di pusat data mendorong Micron membuat "keputusan sukar" untuk menarik diri daripada perniagaan pengguna Crucial bagi membolehkan syarikat menyalurkan bekalan dan sokongan yang lebih berkesan kepada pelanggan strategik utama di kawasan pertumbuhan tinggi.

Data juga menyokong kesimpulan ini.

Pendapatan produk HBM Micron untuk kuartal ketiga kewangan 2025 ialah 1.98 billion dolar AS, dengan pendapatan tahunan hampir 8 billion dolar AS. Mengikut data dari TrendForce,Harga HBM yang diperlukan untuk pelayan AI adalah kira-kira 8 kali ganda daripada pelayan biasa.

Micron memperkirakan pasaran HBM akan meningkat dari kira-kira USD35 bilion pada tahun 2025 kepada kira-kira USD100 bilion pada tahun 2028, iaitu melebihi saiz keseluruhan pasaran DRAM pada tahun 2024.

Berbanding dengan itu, storan peringkat pengguna adalah perniagaan yang mempunyai margin keuntungan yang nipis dan bersaing sengit.

Ketidakhadiran Micron bermakna pengeluar DRAM pengguna utama global kini hanya tinggal dua daripada sebelumnya tiga iaitu Samsung, SK Hynix dan Micron.

Pasaran kewangan sudah memasukkan peralihan ini ke dalam penentuan harga.

Menurut statistik dari NBD (New Business Daily), seluruh saham storan menguasai empat tempat teratas dalam senarai kenaikan saham di pasaran AS pada tahun 2025:

SanDisk naik 577%, menjadi saham paling tinggi dalam indeks S&P 500; Western Digital naik 281%, Micron naik 236%, dan Seagate naik 216%.

Sebagai perbandingan, NVIDIA meningkat 39% semasa tempoh yang sama, menduduki tempat ke-71.

Dilaporkan bahawa syarikat teknologi besar seperti Google dan Amazon telah memaklumkan permintaan permintaan tanpa had kepada Micron pada Oktober 2025. Presiden Micron, Sanjay Mehrotra, mendedahkan dalam sesi panggilan laporan kewangan bahawa keseluruhan bekalan HBM Micron untuk tahun 2026 telah habis dijual, dan pada masa ini syarikat hanya mampu memenuhi separuh hingga dua pertiga daripada permintaan pelanggan utama.

Laporan kewangan terkini Micron menunjukkan jualan sebanyak 13.6 billion dolar AS untuk kuartal September hingga November 2025, meningkat 57% berbanding tahun lepas, dengan pendapatan DRAM sebanyak 10.8 billion dolar AS, meningkat 69% setahun.

Samsung, SK Hynix, dan tiga pengeluar utama Micron sebelum ini telah mengumumkan mereka akan beransur-ansur menghentikan pengeluaran DDR4 pada akhir 2025 hingga awal 2026. Micron telah mengeluarkan notis tamat hayat untuk DDR4/LPDDR4 pada bulan Jun.

Walaupun Samsung dan SK Hynix kemudian memanjangkan jadual pengeluaran mereka sehingga akhir 2026 disebabkan kenaikan harga DDR4, kecenderungan keseluruhan bekalan yang semakin ketat tetap tidak berubah.

Harga mempunyai tindak balas yang hebat. Mengikut data dari TrendForce, harga semasa untuk cip memori DDR5 telah naik lebih 300% sejak 2025, manakala kenaikan harga DDR4 melebihi 150%. Malah DDR4 juga muncul keadaan "harga terbalik", di mana harga untuk sesetengah spesifikasi telah melebihi DDR5.

Presiden Tan Lih-Bai dariADATA Technologies juga secara terbuka menyatakan bahawa kekurangan stok dan kenaikan harga menyeluruh bagi keempat-empat kategori storan iaitu DRAM, NAND, SSD dan HDD adalah situasi pertama kali beliau saksikan dalam lebih tiga dekad pengalaman beliau.

Jika anda mahu menambahkan memori pada komputer lama anda atau membeli komputer desktop baru, kos masih tinggi pada masa kini. Ini kerana AI memerlukan kuasa pengiraan, dan kuasa pengiraan memerlukan memori. Komputer lama anda mungkin masih tertinggal dari segi keperluan AI.

Stok storan naik, dan juga storan memori.

Satu ialah peluang pelaburan, satu lagi ialah membiayai peluang ini.