Michael Saylor ingin anda memikirkan bank anda seperti cara anda memikirkan syarikat kabel: perantara yang mengawal apa yang anda dapat, apa yang anda bayar, dan sama ada anda mendapat apa-apa pun atau tidak. Dan seperti streaming yang meruntuhkan kabel, dia berhujah bahawa tokenisasi akan melakukan perkara yang sama terhadap kewangan tradisional.
Berbicara di CNBC’s Squawk Box pada 21 Mei, ketua eksekutif Strategy mengemukakan visi di mana produk kewangan yang ditokenisasi menciptakan apa yang setara dengan pasaran terbuka untuk kredit dan hasil. Alih-alih menerima sebarang syarat yang ditetapkan oleh bank anda, pelabur akan dapat membandingkan, memilih, dan memindahkan modal mereka dengan bebas di sepanjang landskap kompetitif sekuriti digital.
Tawaran: pasaran bebas untuk hasil
Hujah utama Saylor adalah sangat mudah. Sistem perbankan semasa, menurutnya, beroperasi sebagai gelung tertutup di mana institusi menentukan siapa yang mendapat kredit, siapa yang mendapat hasil, dan atas sebarang syarat.
Bank anda memutuskan anda tidak akan mendapat kredit, anda tidak akan mendapat hasil, dan tiada apa-apa yang boleh anda lakukan tentangnya.
Dia melanjutkan, mencatat bahawa tokenisasi menciptakan “kelajuan yang lebih tinggi dan kemeruapan yang lebih tinggi untuk aset modal.” Kelajuan yang lebih tinggi bermaksud wang bergerak lebih pantas dan lebih cekap antara peluang. Kemeruapan yang lebih tinggi bermaksud perjalanan menjadi lebih bergoncang.
Strategi sudah membina cetak biru
Strategi telah mengumpulkan lebih daripada $1.5 bilion melalui program saham keutamaan Stretch, yang dikenali dengan tickernya STRC, semata-mata pada tahun 2026. Dana-dana tersebut telah diperuntukkan terutamanya untuk membeli bitcoin, memanjangkan strategi perbendaharaan syarikat yang menjadikannya pemegang korporat terbesar aset ini.
Tawaran STRC ialah saham keutamaan yang membayar dividen bulanan, satu struktur yang direka untuk menarik pelabur yang mencari hasil serta ingin mendapat paparan terhadap neraca Bitcoin yang berat milik Strategy.
Saylor mengakui semasa temu bual bahawa Strategi “mungkin” akan menjual sebahagian daripada simpanan bitcoinnya pada masa depan untuk menutup pembayaran dividen STRC. Jika harga bitcoin naik, menutup dividen menjadi mudah kerana Strategi boleh menjual lebih sedikit BTC untuk mendapatkan lebih banyak dolar. Jika harga bitcoin turun secara ketara, syarikat perlu menjual lebih banyak simpanannya untuk memenuhi kewajipan yang sama, mungkin pada harga yang tidak menguntungkan.
Apakah yang dimaksudkan ini untuk pelabur
Bagi pelabur runcit, produk seperti STRC, yang menawarkan hasil bulanan yang disokong oleh strategi aset tertentu, adalah jenis instrumen yang secara sejarah hanya wujud dalam portfolio institusi.
Jika Strategi dapat mengumpulkan $1.5 bilion melalui program saham keutamaan yang dipasarkan sebahagiannya berdasarkan struktur yang mesra tokenisasi, syarikat-syarikat lain akan memperhatikan. Perlumbaan untuk menawarkan sekuriti yang ditokenisasi dengan profil hasil yang menarik boleh mempercepat dengan cepat, terutamanya apabila kerangka peraturan sekitar aset digital terus diperteguhkan di AS.
Pelabur yang mempertimbangkan eksposur terhadap instrumen hibrida jenis ini harus memahami dengan jelas apa yang sebenarnya mereka beli: bukan produk pendapatan tetap tradisional, tetapi pertaruhan berpengaruh terhadap masa depan bitcoin yang disamarkan sebagai saham keutamaan.