Michael Burry percaya reli terkini dalam ekuiti AS mungkin mendekati titik balik penting, memperingatkan bahawa keadaan pasaran semasa akhirnya boleh menghasilkan jualan yang sebanding dengan kejatuhan tahun 1987. Pandangan berhati-hatinya bertentangan dengan kemajuan berterusan Wall Street, kerana S&P 500 kembali ke wilayah rekod pada hari Selasa.
Dia mengesahkan bahawa beliau masih pendek Nvidia, Tesla, Palantir dan beberapa syarikat lain yang terjejas oleh kemelut pelaburan kecerdasan buatan.
Burry Memperingatkan Pasar Mungkin Mendekati Puncak
S&P 500 meningkat 1.79% pada hari Selasa untuk menutup pada rekod 7,736.52, manakala Nasdaq Composite naik 2.59% kepada tertinggi sepanjang masa 26,584.99.
Kenaikan ini disokong oleh keuntungan korporat yang lebih kuat daripada jangkaan dan penurunan harga minyak. Minyak mentah merosot kerana pelabur menilai kemungkinan penghantaran semula melalui Selat Hormuz, yang meringankan kebimbangan mengenai bekalan tenaga dan inflasi.
Walaupun latar belakang pasaran positif, Burry berhujah bahawa permintaan untuk infrastruktur AI masih sangat bergantung kepada akses berterusan kepada modal dan arus tunai yang kuat. Sekiranya syarat pendanaan tersebut melemah, syarikat-syarikat yang terdedah kepada kitaran perbelanjaan AI boleh mengalami tekanan yang ketara.
Ucapan terbarunya mengikuti amaran sebelumnya pada 30 Jun, apabila beliau membandingkan pertumbuhan pantas penilaian berkaitan AI dengan gelembung spekulatif.
Burry juga mencatat bahawa rekod tertinggi sering menarik modal tambahan ke dalam ekuiti. Pada masa yang sama, kemeruapan yang menurun boleh mendorong dana sistematik dan algoritma untuk meningkatkan leveraj, yang berpotensi membuat pasaran lebih rentan terhadap pembalikan tiba-tiba.
Nvidia Menonjol Sebagai Satu-satunya Short Tidak Menguntungkan Burry
Burry mengatakan beliau terus memegang kedudukan bearish terhadap iShares Semiconductor ETF, serta Micron Technology, Nvidia, Caterpillar, Palantir, Tesla dan Applied Materials.
Menurut pengungkapannya, semua kedudukan tersebut menguntungkan kecuali dagangan terhadap Nvidia.
Kedudukan itu mungkin menghadapi ujian besar apabila Nvidia melaporkan keuntungan kuartalan pada 26 Ogos. Sentimen Wall Street terhadap pembuat cip ini tetap sangat positif, dengan kebanyakan analis mengekalkan peringkat setara beli terhadap saham tersebut.
Nvidia telah kekal salah satu penerima faedah terbesar daripada ledakan infrastruktur AI, disokong oleh permintaan yang kuat terhadap pemproses grafik yang digunakan dalam pusat data dan sistem pembelajaran mesin. Pertumbuhan pendapatan yang berterusan dan pandangan optimis boleh menekan lagi kedudukan bearish terhadap syarikat tersebut.
Bolehkah Pasar Mengulangi Kemelesetan 1987?
Perbandingan Burry dengan tahun 1987 mencerminkan kebimbangan terhadap konsentrasi pasaran, kepuasan pelabur, dan leveraj, bukan ramalan bahawa dua tempoh ini akan berlaku dengan cara yang sama tepat.
Kegagalan tahun 1987 mencapai puncaknya pada Hari Senin Hitam, apabila Purata Industri Dow Jones jatuh lebih daripada 22% dalam satu sesi sahaja. Strategi perlindungan portofolio dan penjualan automatik menyumbang kepada kelajuan dan keparahan penurunan tersebut.
Struktur pasaran hari ini berbeza, tetapi strategi perdagangan sistematik masih menanggapi perubahan dalam kemeruapan dan momentum. Peningkatan mendadak dalam kemeruapan boleh memaksa dana berbendahara untuk mengurangkan eksposur, berpotensi mempercepatkan jualan yang lebih luas.
Sementara ini, keuntungan yang kuat dan aliran masuk yang berterusan menyokong ekuiti AS. Burry berkata beliau bersedia untuk menghadkan kerugian beliau jika pasaran terus bergerak bertentangan dengan kedudukan beliau.
Samada amaran beliau terbukti munasabah mungkin bergantung kepada ketahanan perbelanjaan AI, aliran modal baharu ke dalam ekuiti dan tingkah laku kemeruapan semasa indeks-indeks utama terus mencatat rekod.