Michael Burry, pelabur yang menjadi terkenal kerana meramalkan kegagalan pasaran perumahan pada 2008, baru sahaja memperkenalkan pergerakan portfolio terbarunya. Dan ia menggambarkan seseorang yang percaya bahawa perdagangan AI masih mempunyai penghakiman yang menyakitkan di hadapan.
Burry mengungkapkan bahawa beliau telah sepenuhnya keluar daripada kedudukan panjangnya dalam Microsoft, menutup semua kedudukan pendek dalam Oracle, melikuidasi pilihan jual Januari 2026 pada Palantir, dan menggulung pilihan jual Nvidia dan QQQ ke masa yang lebih jauh. Buku pendek yang tinggal adalah seperti senarai syarikat-syarikat yang menaiki gelombang AI dan semikonduktor: Nvidia, Palantir, Tesla, Micron, Applied Materials, Caterpillar, dan ETF semikonduktor SOXX.
Apa yang berubah tepatnya
Di sisi panjang, Burry meninggalkan Microsoft sepenuhnya. Tiada posisi panjang, tiada call, apa-apa pun.
Short Oracle-nya, yang telah dimulainya sekurang-kurangnya enam bulan sebelum pengumumannya pada Januari 2026, juga telah selesai. Dia mengurangkan separuh daripada kedudukan itu pada Julai 2026 sebelum menutupnya sepenuhnya.
Situasi Palantir lebih rumit. Burry menutup pilihan jualnya pada saham pada Januari 2026 tetapi masih pendek terhadap Palantir itu sendiri. Dia masih percaya saham tersebut akan turun lebih rendah, tetapi dia tidak lagi ingin membayar untuk pilihan yang terhad masa untuk menyatakan pandangan itu.
Langkah paling menonjol, bagaimanapun, ialah penggulungan. Burry telah mengalihkan put Nvidia-nya ke Jun 2027, dengan harga strike di kisaran $100 rendah. Short QQQ-nya telah diperpanjang hingga Februari 2027.
Gambaran strategik
Meninggalkan Microsoft sambil tetap pendek pada Nvidia memberitahu anda sesuatu yang spesifik tentang bagaimana Burry melihat lanskap AI. Microsoft adalah raksasa perisian yang beraneka ragam yang kebetulan mempunyai eksposur AI melalui kemitraannya dengan OpenAI. Nvidia adalah syarikat yang menjual sekop semasa rusuhan emas. Dengan melepaskan yang pertama dan memperkuatkan yang kedua, Burry kelihatan mempersempit teksinya kepada syarikat-syarikat yang paling secara langsung dipengaruhi oleh perbelanjaan modal AI.
Kehadiran Caterpillar dalam senarai pendek juga patut diperhatikan. Pembuat peralatan pembinaan ini telah menjadi penerima faedah daripada perbelanjaan pembinaan pusat data, menjadikannya sambungan logik kepada teori terhadap pelaburan infrastruktur AI.
Semuanya berlaku selepas Burry menutup syarikat pelaburannya, Scion Asset Management, pada November 2025. Sejak itu, beliau telah memperdagangkan modal sendiri dan menjadi semakin berani dalam platform seperti Substack dan X, memberikan ulasan mengenai penilaian pasaran dan kelebihan yang didorong oleh AI.
Apa yang ini bermaksud kepada pelabur
Keputusan untuk menggulung pilihan daripada menutupnya adalah isyarat paling penting. Dengan mengalihkan pilihan Nvidia ke Jun 2027 dan short QQQ ke Februari 2027, Burry pada dasarnya mengatakan bahawa koreksi yang dijangkakannya belum berlaku, tetapi dia mengharapkannya dalam tempoh setahun ke depan.
Argumen bertentangan ialah bahawa Burry telah terlalu awal sebelum ini. Beliau memegang kedudukan put besar pada indeks-indeks utama pada 2023 yang tamat tanpa nilai apabila pasaran meningkat.
Pelabur yang memantau ruang ini harus memperhatikan dengan teliti keuntungan akan datang dari Nvidia, Micron, dan Applied Materials, serta panduan perbelanjaan modal daripada hyperscaler seperti Microsoft, Google, dan Amazon. Nombor-nombor itu akhirnya akan menentukan sama ada jadual Burry betul atau sama ada dia perlu menggulung semula pilihan itu lagi.