Michael Burry mengatakan bahawa ketinggian terbaru pasaran saham paling menyerupai puncak dot-com Mac 2000 berbanding puncak pasaran moden lain mana pun. Burry menganalisis 982 penutupan rekod S&P 500 sejak 1980 dalam pos Substack pada 24 Oktober. Burry menilai setiap penutupan menggunakan tujuh ukuran dalaman pasaran, termasuk berapa banyak saham berhampiran dengan tertinggi atau mengalami penurunan mendalam.
Mac 2000 dan 6 Oktober 2026 adalah satu-satunya rekod yang menunjukkan kelemahan pada atau melampaui persentil ke-95 di sepanjang ketujuh ukuran. Tiada rekod lain yang hampir mencapai ambang itu selama 46 tahun. 6 Oktober adalah rekod terkini untuk S&P 500, yang dipantau oleh SPDR S&P 500 ETF (SPY). Burry mengatakan corak ini mula muncul tahun ini pada 27 Mei.
Pada rekod 6 Oktober, hanya 19.3% daripada penyertaan S&P 500 berada dalam lingkungan 10% dari tertinggi 10-tahun mereka, membaca pada peratusan 99.5. Kumpulan kepimpinan mengandungi kurang daripada 100 saham, satu keadaan yang sebelum ini hanya dilihat pada Mac 2000. Saham yang berat kepada Nasdaq yang menjadi asas Invesco QQQ Trust (QQQ) meningkat ketika tempoh sebelum itu. Burry mendapati bahawa rekod 58% daripada kumpulan kepimpinan terkini berdagang 5% hingga 10% di bawah puncak mereka. Mac 2000 mempunyai peratusan kedua tertinggi, iaitu 40%. Saham yang Burry labelkan sebagai "Busted" mewakili 23% daripada penyertaan indeks dan berdagang lebih daripada 40% di bawah puncak mereka. Kumpulan Busted mempunyai penurunan median sebanyak 55% dari puncak mereka.
Burry menganggarkan bahawa S&P 500 diperdagangkan pada sekitar 32 kali keuntungan menggunakan angka keuntungan yang disesuaikan oleh Burry. Gandaan keuntungan pasaran pada tahun 2000 kira-kira 32 hingga 34. Namun, 10 syarikat terbesar diperdagangkan pada 50 kali keuntungan terkini pada tahun 2000, berbanding 33 kali hari ini. Saham yang gagal mempunyai gandaan keuntungan median 10.2 pada tahun 2000, berbanding 17.2 sekarang.
Selepas puncak tahun 2000, saham-saham terkemuka mencatat penurunan median 33% dalam tempoh 12 bulan. Saham-saham terkemuka mencatat penurunan median 50% dalam tempoh 18 bulan. Saham-saham gagal mendapat keuntungan median 19% dalam 12 bulan pertama. Saham-saham gagal mendapat keuntungan median 18% dalam 18 bulan. Namun, Burry memperingatkan bahawa pola ini tidak berulang secara konsisten. Setiap kumpulan kehilangan lebih daripada 40% dalam tempoh 18 bulan selepas puncak Oktober 2007. Diskon mendalam juga memberikan perlindungan yang sedikit sebelum kejatuhan COVID-2020.
Burry berada dalam kedudukan untuk kejadian semula corak tahun 2000. Burry memegang saham-saham yang jatuh nilainya termasuk Lululemon Athletica (LULU), PayPal Holdings (PYPL), dan Adobe (ADBE). Burry juga mempunyai kedudukan pendek dalam saham kecerdasan buatan dan semikonduktor, satu segmen pasaran yang dipantau oleh dana-dana termasuk VanEck Semiconductor ETF (SMH). Dari 6 Oktober hingga 19 Oktober, 114 saham yang gagal mendapat pertumbuhan median 3.2%. S&P 500 merosot 1.6% sepanjang tempoh itu. Burry menggambarkan pergerakan ini sebagai "hampir pasti merupakan petunjuk tiada apa-apa."
Michael Burry Membandingkan Pasar Semasa dengan Puncak Dot-Com
BenzingaKongsi
Ringkasan
Analisis pasaran oleh Michael Burry menunjukkan S&P 500 semasa menyerupai puncak dot-com Mac 2000. Burry mengkaji 982 penutupan rekod sejak 1980 dan mendapati 6 Oktober 2026 menunjukkan kelemahan pada atau melampaui persentil ke-95 dalam tujuh indikator pasaran dalaman. Hanya 19.3% saham S&P 500 berada dalam lingkungan 10% dari tertinggi 10 tahun mereka, satu pembacaan pada persentil ke-99.5. Kumpulan pemimpin mengandungi kurang daripada 100 saham, meniru keadaan 2000. Burry menganggarkan S&P 500 diperdagangkan pada 32 kali keuntungan, serupa dengan aras 2000. Dia membuat pertaruhan untuk pengulangan ini dengan memegang saham nilai dan menjual pendek nama AI dan semikonduktor. Tren pasaran menunjukkan kemungkinan koreksi sedang mendekat.
Sumber:Tunjukkan artikel asal
Penafian: Maklumat yang terdapat pada halaman ini mungkin telah diperoleh daripada pihak ketiga dan tidak semestinya menggambarkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini adalah disediakan bagi tujuan maklumat umum sahaja, tanpa sebarang perwakilan atau waranti dalam apa jua bentuk, dan juga tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak akan bertanggungjawab untuk sebarang kesilapan atau pengabaian, atau untuk sebarang akibat yang terhasil daripada penggunaan maklumat ini.
Pelaburan dalam aset digital boleh membawa risiko. Sila menilai risiko produk dan toleransi risiko anda dengan teliti berdasarkan keadaan kewangan anda sendiri. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk kepada Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko kami.