Pemegang saham Metaplanet mengkritik pengembangan pasu pilihan siri ke-10

Syarikat berfokus pada perbendaharaan Bitcoin Jepun, Metaplanet, menghadapi pemeriksaan semula daripada pemegang saham selepas kontroversi timbul mengenai pasu pilihan eksekutif “Siri ke-10” dan mekanik peluasan yang berkaitan dengan pengumpulan BTC yang sedang berlangsung.

Perselisihan berpusat pada bagaimana kolam tersebut disusun—ditetapkan pada 20% daripada saham sepenuhnya yang dicairkan dan direka untuk membesar secara automatik apabila Metaplanet mengeluarkan saham baharu untuk membiayai pembelian Bitcoin tambahan—mendorong kritikus berhujah bahawa insentif pengurusan meningkat pada kos pemegang sedia ada.

• Pemegang saham telah menantang kolam pilihan eksekutif Siri ke-10 Metaplanet, berhujah bahawa ekspansi binaan dalamnya menyebabkan pengecilan yang ketara.
• Metaplanet mengatakan kolam tersebut dibekukan pada 319,5 juta saham pada 18 Ogos, tetapi kritikus berpendapat bahawa pertumbuhan sebelumnya masih memperbesar pelusuran kepada pemegang saham sedia ada.
• Pengasas Bitcoin Magazine, David Bailey, membela reka bentuk insentif dalam pos di X, manakala pemegang saham pseudonim “Bitcoin Pharaoh” mendakwa mendapat keuntungan peribadi daripada pilihan dan mengemukakan kebimbangan mengenai keadilan.
• Pengarah Eksekutif Metaplanet, Simon Gerovich, mengatakan syarikat akan mengkaji dasar tata kelola dan kompensasi, selepas pengemaskinian bahawa CEO telah melaksanakan 92,000 saham daripada pasukan Siri ke-10.
• Pengulas industri Matthew Sigel mengatakan hak latihan lanjutan daripada Siri ke-10 sepatutnya dibekukan dan digantikan dengan rancangan yang disetujui pemegang saham yang terutamanya berkaitan dengan BTC setiap saham yang dilengkapi sepenuhnya.

Bantahan semakin memburuk apabila beberapa pemegang saham Metaplanet mempertanyakan reka bentuk dan kesan kolon pilihan eksekutif kesepuluh syarikat tersebut. Menurut pertikaian yang diterangkan oleh pemegang saham di X, kolon tersebut ditubuhkan untuk mewakili 20% daripada jumlah saham yang telah dijelaskan sepenuhnya dan secara automatik mengembang apabila saham baru dikeluarkan untuk membiayai pengumpulan bitcoin Metaplanet.

Kritikus menunjuk kepada skala pertumbuhan tersebut. Satu tuntutan pemegang saham merangkum perubahan sebagai peningkatan pasaran dari kira-kira 46 juta saham menjadi 319,5 juta saham. Walaupun penggambaran itu mencerminkan keberatan yang dinaikkan dalam postingan sosial, respons Metaplanet memberikan butiran operasi utama: syarikat tersebut mengatakan ia membekukan pasaran pada 319,5 juta saham pada 18 Ogos.

Dalam pos X pada hari Selasa, CEO Bitcoin Magazine, David Bailey, membela model tersebut, berhujah bahawa membenarkan pengurusan mendapat 20% bahagian dalam jadual modal selama lima tahun “bukan nombor yang gila.” Bailey juga menulis bahawa beliau telah berinvestasi dalam Metaplanet “sejak hari pertama,” menjadikan sokongannya sebagai keselarasan jangka panjang, bukan kompensasi jangka pendek.

Selepas perdebatan awam, beberapa pemegang saham mengatakan mereka meminta Metaplanet untuk membatalkan saham tambahan yang dicipta daripada perubahan Siri ke-10 dan untuk memberikan lebih banyak kejelasan mengenai keputusan masa depan. Kritikan bukan hanya mengenai pengurangan dalam teori, tetapi mengenai urutan bagaimana kolam itu berkembang sementara penerbitan saham baru membiayai pembelian bitcoin.

Metaplanet mengakui dalam notis 18 Ogos bahawa pemuaian kumpulan saham “mengukuhkan pelusuran yang ditanggung oleh pemegang saham sedia ada.” Pengakuan itu adalah sentral kepada hujahan: walaupun penangguhan menghentikan pemuaian automatik lanjutan, pemegang saham berhujah bahawa kerosakan telah terjadi.

Seorang pemegang saham pseudonim, “Bitcoin Pharaoh,” juga mendakwa bahawa Bailey secara peribadi mendapat keuntungan daripada pilihan saham Metaplanet, dengan mendakwa bahawa Bailey menerima 300,000 pilihan pada harga strike 105 yen Jepun apabila saham Metaplanet dilaporkan diperdagangkan pada 510 yen. Dakwaan ini disampaikan sebagai sebahagian daripada kritikan pemegang saham, menekankan ketidakselarasan insentif yang dipersepsikan dan potensi konflik berkaitan peranan yang berkaitan dengan pihak pengurusan. Bailey tidak memberikan pembantahan terperinci dalam teks yang diberikan, tetapi beliau secara awam membela struktur pilihan eksekutif secara keseluruhan.

CEO Metaplanet, Simon Gerovich, mengatakan syarikat akan meninjau dasar tata kelola dan kompensasi serta berkongsi kemas kini apabila kerja selesai. Dalam pos X pada hari Ahad, Gerovich juga berusaha menjauhkan diri daripada perbincangan pemegang saham yang berkaitan dengan MMXX Ventures, menjelaskan bahawa beliau adalah pemegang saham yang signifikan tetapi bukan majoriti di syarikat induk MMXX dan beliau tidak memegang peranan eksekutif.

Secara berasingan, pada 31 Ogos, Metaplanet mengumumkan bahawa CEO telah melaksanakan 92,000 saham daripada pasukan pilihan eksekutif Siri ke-10. Butiran pelaksanaan ini penting dalam konteks ini kerana ia menunjukkan bahawa program insentif yang berkaitan telah berpindah daripada mekanik teori dalam jadual modal kepada transaksi yang telah selesai yang berkaitan dengan prestasi syarikat dan/atau tindakan pasaran modal.

Semasa kontroversi semakin memburuk, dokumen sebelum ini Metaplanet dan penghentian pada 18 Ogos kelihatan sebagai usaha syarikat untuk mengatasi kebimbangan pencemaran segera dengan menghentikan pengembangan tambahan kolam. Namun, kritikus terus berhujah bahawa transparansi dan keadilan masih memerlukan penyelesaian yang lebih luas—terutamanya jika pengembangan sebelum ini meningkatkan pencemaran melebihi apa yang dijangka oleh pemegang.

Komen luar telah menambah tekanan dengan semula merumuskan bagaimana pendekatan insentif yang lebih baik boleh kelihatan. Ketua penyelidikan aset digital VanEck, Matthew Sigel, berhujah dalam pos X pada Rabu bahawa Metaplanet harus “menggantung” hak latihan lanjut daripada kolam pilihan Siri ke-10. Sigel juga mencadangkan pemegang secara sukarela menyerahkan hak berlebihan dan mempertimbangkan pilihan tambahan yang berkaitan dengan saham yang telah dilatih.

Paling penting, Sigel mencadangkan menggantikan “Siri 10” dengan pelan insentif lima tahun yang disetujui oleh pemegang saham, yang berkaitan terutamanya dengan BTC setiap saham yang dilusi sepenuhnya. Cadangan itu secara langsung menangani kritikan utama: bahawa mengaitkan insentif kepada peratusan jadual modal, bukan secara langsung kepada metrik kepemilikan bitcoin yang dinormalisasi mengikut jumlah saham yang dilusi sepenuhnya, boleh mencipta kesan di mana keuntungan ekuiti pengurusan tidak berpadanan dengan sumbangan pemegang saham selepas kesan dilusi dipertimbangkan.

Pada masa laporan Cointelegraph, ia menunjukkan permintaan untuk komen daripada Metaplanet sama ada syarikat akan mempertimbangkan membekukan saham yang tinggal dalam pasukan eksekutif. Pasar juga kelihatan bereaksi terhadap perbincangan dan kemas kini korporat: Saham Metaplanet ditutup lebih tinggi dalam perniagaan Tokyo pada hari Rabu, mengurangkan penurunan lima hari kepada kira-kira 16.3%, menurut Yahoo Finance.

Bagi pelabur, isyarat utama seterusnya yang perlu dipantau ialah sama ada ulasan tata kelola yang diumumkan oleh Metaplanet menghasilkan perubahan nyata—terutamanya mengenai sama ada sebarang hak Siri ke-10 yang tinggal akan dibekukan dan sama ada kerangka insentif baharu, yang disetujui oleh pemegang saham, akan diperkenalkan dan secara jelas dikaitkan dengan bitcoin setiap saham yang telah dilengkapi sepenuhnya bukannya perluasan jadual modal secara automatik.

Artikel ini asalnya diterbitkan sebagai Metaplanet Stock Plan Draws Shareholder Backlash, CEO Responds on MMXX di Crypto Breaking News – sumber tepercaya anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan kemas kini blok rantai.