Penulis: Claude, Shenchao TechFlow
MetaplanetCEO menafikan penjualan bitkoin: Transfers sebanyak US$320 juta hanyalah kesalahpahaman, kepercayaan syarikat tidak boleh diuji dengan transaksi biasa
Pengantar DeepChannel: Mulai Rabu, syarikat simpanan Bitcoin terbesar di Asia, Metaplanet, memindahkan 5.014 Bitcoin (kira-kira USD 322 juta) dalam masa 24 jam. Setelah data rantai keluar, spekulasi "akan menjual" segera merebak. CEO Simon Gerovich menangani isu ini secara langsung pada hari Kamis: ia hanyalah pemindahan antara alamat pengurusan, tidak menjual sebatang pun. Ia hanyalah kekeliruan, tetapi pasaran menjadi gugup kerana raksasa simpanan seperti Strategy dan MARA sebenarnya telah menjual sepanjang tahun ini.
Rabu, platform data rantai Lookonchain memantau dompet Metaplanet mengeluarkan 3.881 bitcoin (kira-kira USD 247 juta) dalam masa tiga jam. Selepas The Block melaporkan perkara ini, spekulasi bahawa "Metaplanet akan menjual bitcoin" dengan cepat menyebar. Pada Khamis, CEO Simon Gerovich memberi respons langsung di X: "Ini adalah operasi pengekalan biasa. Tiada bitcoin yang dijual, dan pegangan kami masih berjumlah 43,000."
Yuran AS$8 menjana AS$320 juta: CEO paparkan data untuk membuktikan "tidak menjual sebarang satu pun"
Menurut Cointelegraph, dalam masa 24 jam bermula dari Rabu, Metaplanet telah menghantar sejumlah 5,014 BTC, bernilai kira-kira US$322 juta, semuanya ke alamat pengekalan sendiri, dengan jumlah caj rangkaian keseluruhan sebanyak kira-kira US$8. Gerovich juga menekankan bahawa semua alamat syarikat adalah awam, dan proses pemindahan boleh dipantau secara nyata di rantai.
Perincian ini tepat menunjukkan mengapa argumen "jual" tidak berteraskan. Jika tujuannya adalah melepaskan aset, laluan biasa ialah memindahkan koin ke dompet panas pertukaran, bukan berpindah antara alamat pengurusan yang dikendalikan sendiri. Data rantai menunjukkan bahawa 36,000 daripada 43,000 posisi masih tinggal dalam dompet yang dikeluarkan, dan arus dana selari dengan tafsiran "mengganti pengaturan pengurusan".
Mengapa pasaran begitu gugup: Strategy dan MARA benar-benar menjual tahun ini
Pemindahan dalaman biasa saja mampu menimbulkan kepanikan, akar masalahnya bukan pada Metaplanet, tetapi pada persekitaran kredit keseluruhan bahagian perbendaharaan. Pada minggu ini, kami melaporkan bahawa Strategy telah menjual bitcoin berbilang kali sepanjang tahun ini; syarikat perbendaharaan terbesar yang sebelumnya menyatakan "tidak akan menjual" telah beralih kepada "pengurusan perbendaharaan dinamik", bahkan menjual di bawah harga kos untuk menambah kas. MARA Digital menjual sejumlah 23,093 keping dalam separuh pertama tahun ini, membalikkan dasar sebelumnya yang hanya menyimpan tanpa menjual; Hut8 juga telah memindahkan 493 keping daripada perbendaharaannya, tetapi sehingga kini belum menjelaskan sama ada ia merupakan pemindahan dalaman atau pertanda sebelum jualan.
Dalam suasana seperti ini, transaksi besar-besaran daripada syarikat simpanan awam ketiga terbesar di dunia dihargai secara langsung oleh pasaran sebagai「tanda sebelum jualan」, hampir seperti refleks kondisi.
"Tidak menjual" bukan bermakna "Tiada masalah": Buku akaun sebenar Metaplanet
Ketakutan adalah kepanikan semu, tetapi situasi Metaplanet tidak mudah. Syarikat memegang 43,000 BTC dengan kos purata sekitar US$96,000, manakala harga semasa BTC adalah sekitar US$64,000, mengakibatkan kerugian tidak direalisasi sebanyak US$14 bilion, atau lebih daripada tiga puluh peratus. Harga saham telah jatuh lebih daripada 43% sepanjang tahun ini dan beredar di sekitar 221 yen, hampir mencapai tahap terendah sejarah.
Lebih penting lagi, tenaga susulan lemah. Syarikat tidak membeli lagi 2,823 keping selepas pembelian pada awal Julai; selepas menerbitkan bon bernilai USD50 juta kepada pihak pelaburan utama, EVO Fund, pada bulan April, tiada pengumuman pembiayaan baru. Simpanan tunai semasa kira-kira USD280 juta, manakala liabiliti kira-kira USD400 juta. Dengan kadar ini, matlamat memiliki 100,000 keping pada akhir tahun hampir mustahil: kekurangan 57,000 keping, yang memerlukan kira-kira USD36 bilion dana baru mengikut harga semasa. Enjin model perbendaharaan ialah “membiayai pembelian kripto, harga kripto naik, dan membiayai semula”, tetapi kedua-dua roda kini melambat.
Rangka pengenalan untuk pemegang koin: Bagaimana membezakan "berpindah" dan "menjual keluar"
Kekhawatiran palsu ini sebenarnya merupakan pengajaran praktikal kepada pemegang kripto biasa. Apabila melihat pemberitahuan “pemindahan besar oleh institusi” di masa depan, anda boleh menilai dalam tiga langkah. Pertama, perhatikan tujuan: pemindahan antara alamat pengurusan sendiri biasanya merupakan pengurusan dalaman; hanya apabila dana masuk ke alamat pertukaran, ia mendekati isyarat jualan. Kedua, periksa pengungkapan: syarikat seperti Metaplanet yang mengumumkan semua alamatnya dan CEO muncul pada hari yang sama untuk memaparkan data, memiliki transparansi operasi yang boleh disemak dan diverifikasi; yang tidak memberi respons atau tidak mengumumkan adalah yang perlu diwaspadai. Ketiga, perhatikan perkembangan seterusnya: pantau gambaran simpanan entiti di platform seperti Arkham — jualan sebenar akan meninggalkan jejak dalam jumlah simpanan.
Kembali kepada perkara ini, CEO menggunakan data blockchain untuk segera menenangkan situasi, yang merupakan tindakan standard dalam pengurusan emosi perusahaan. Namun, sebaliknya, kepekaan berlebihan pasaran itu sendiri merupakan isyarat: apabila "pemindahan besar institusi" secara automatik diinterpretasikan sebagai "akan lari", ini menunjukkan naratif simpanan telah bergerak dari "beli selamanya" ke "bilakah harus jual". Dari Strategy yang mengizinkan jual, MARA yang membalikkan dasar, hingga Trump Media yang membatalkan rancangan simpanan CRO, kepercayaan pada "pembelian kripto oleh syarikat tersenarai sebagai perkembangan positif" pada 2025 sedang surut secara berperingkat.
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
Kumpulan perbincangan TG BitPush: https://t.me/BitPushCommunity
Langgan BitPush di TG: https://t.me/bitpush